28.Опционы. Виды опционов.

Опционный контракт – это договор, в соответствии с которым одна из его сторон, называемая владельцем (или покупателем), получает право купить (продать) какой-либо актив по установленной цене (цене исполнения) до определенной в будущем даты или на эту дату у другой его стороны, называемой подписчиком (или продавцом), или право отказаться от исполнения сделки с уплатой за эти права подписчику некоторой суммы денег, называемой премией.

Опцион «call» - опцион на покупку – предоставляет его владельцу право купить в будущем ценную бумагу по фиксированной цене – цене исполнения опциона.

- европейский опцион – может быть исполнен в момент погашения (дата исполнения и дата окончания совпадают);

- американский опцион – может быть исполнен в любой момент до истечения срока действия (дата исполнения и дата окончания не совпадают).

Опцион «put» - опцион на продажу – предоставляет право его держателю продать в будущем ценную бумагу по фиксированной цене – цене исполнения.

Так же есть разновидности опционов:

- опционы на акций;

- опционы на индексы;

- процентные опционы;

- опционы на фьючерсные контракты.

29.Премия опциона и факторы, влияющие на ее величину. Стратегии применения опционов.

Премия по опциону — денежная сумма, которую платит покупатель по опционному договору продавцу.

Внутренняя стоимость, которая зависит от соотношения цены базового актива и цены страйк.

Временная стоимость, которая зависит от времени, оставшегося до срока окончания действия опционного контракта.

Величина премии опциона зависит от:

1) существующего (или предполагаемого) соотношения между текущей ценой ценной бумаги, лежащей в основе опциона, и ценой его исполнения;

2) ценовых колебаний акций или иных ценных бумаг, лежащих в основе опциона;

3) времени, оставшегося до срока исполнения опциона;

4) уровня процентных ставок, сложившегося на данный момент, и прогнозируемого направления их изменения;

5) доходности ценных бумаг, лежащих в основе опциона.

В зависимости от прогноза развития рынка, можно выделить следующие виды опционных стратегий:

1. стратегия «быка»- подразумевают повышение стоимости базового актива

2. стратегия «медведя»- предполагают понижение стоимости базового актива

3. нейтральные – ориентируются на колебание цены базового актива возле некоторой величины и отсутствие устойчивого ондатр (изменения цены).

30.Свопы. Виды свопов.

Своп, или своп-контракт, это договор обмена базо­выми активами и (или) платежами на их основе в течение установлен­ного периода, в котором цена одного из активов является твердой (фик­сированной), а цена другого — переменной (плавающей), или же обе эти цены являются переменными.

Своп — это внебиржевой контракт, ликвидность которого обеспечи­вается наличием финансовых посредников, так называемых своповых дилеров.

Своп может состоять из одного-единственного обмена на протяже­нии своего срока действия, но обычно он состоит из серии обменов и платежей через установленные промежутки времени. 

В зависимости от вида базисного актива (или активов), на который заключается своп-контракт, существуют такие виды свопов, как про­центный, индексный и др.

Процентный своп — обмен займа с фиксированной банковской про­центной ставкой на заем с плавающей банковской процентной ставкой; обмен займами с плавающими банковскими процентными ставками, имеющими разную базу.

Индексный своп — обмен актива с фиксированной ставкой процента на актив, доходность которого зависит от согласованного фондового индекса.