II.Венчурное предпринимательство: Лекция

2.1Венчурная инновационная деятельность сопряжена с большим коммерческим риском и, как правило, долгосрочными финансовыми вложениями. Венчурные фирмы работают на этапах роста и насыщения изобретательской активности и еще сохраняющейся, но уже падающей активности научных изысканий. Главная цель инновационного менеджера – снизить риск в жизнедеятельности фирмы.

Как правило, венчурные фирмы неприбыльны, так как не занимаются организацией производства продукции, а передают свои разработки другим фирмам – эксплерентам, патиентам, виолентам, коммутантам.

Венчурные фирмы и фирмы - эксплеренты или «пионерские» создают условия для научно-технических сдвигов в экономике, невелики по размерам. Фирмы – патиенты работают на узкий сегмент рынка, прибыльны. Фирмы – виоленты обладают крупным капиталом, высоким уровнем освоения технологии, прибыльны. Фирмы коммутанты работают со средним и мелким бизнесом.

Венчурный капитал ( англ. venture capital) – «рисковый капитал». Венчурному капиталу свойственна двойственная природа : с одной стороны, это риск и попытка выиграть на новых достижениях, а с другой – стремление не потерять, а прирастить капитал.

Венчурное инвестирование – это инвестирование в акционерный капитал предприятия с одновременным участием в управлении им.

2.2.Венчурное финансирование – это современная разновидность создания и развития перспективных фирм:

1.-невозможно без принципа «одобренный риск»;

2.-предполагает долгосрочное инвестирование капитала;

3.-размещается не как кредит, а в виде паевого взноса в уставный капитал предприятия-венчура;

4.-редко стремится захватить контрольный пакет акций компании (51%), обычно это пакет акций порядка 25-40%.

5.-высокая степень личной заинтересованности инвесторов в успехе дела

Источники финансирования	Банки	Стратегические партнеры	Венчурное финансирование
Инвестиции в акционерный капитал	-	+	+
Кредиты	+	-	+
Долгосрочные инвестиции	+	+	+
Рисковый бизнес	-	-	+
Участие инвестора в управлении фирмой	-	+	+

В России в основном сформировалась инфраструктура инвесторов:

1.-страховые компании;

2.-коммерческие банки;

3.-чековые фонды;

4.-пенсионные фонды;

5.-паевые фонды.

Российские инвесторы вложили в российские акции около 15 млрд. долл. (8%) а иностранные – около 170 млрд. долл. (92%). Для выхода на мировые рынки производства в России создано 20 венчурных фондов.

Объекты венчурного финансирования в основном малые и средние частные или приватизированные предприятия.

2.3.Становление и развитие венчурного предпринимательства в России началось в 1989 году и продолжается до настоящего времени с участием в международном научно-техническом сотрудничестве.

Принято 5 законов:

-патентный закон;

-закон о товарных знаках;

-закон о правовой охране программ для ЭВМ и баз данных;

-закон о правовой охране топологий интегральных схем;

-закон об авторском праве и смежных правах.

Проблемы – доступность для рядового изобретателя или инновационного предпринимателя пользоваться услугами коммерческих сетей, стандартизации и управления качеством.

Выводы

1.Выступает в различных формах и связано с деятельностью инновационных фирм.

2.Для развития венчурной инновационной деятельности необходимо наличие двух основных условий – венчурное финансирование и выбор правильной организационной формы венчурной деятельности.

3.Основным способом финансирования разработок и внедрения инноваций должно стать венчурное финансирование.

4.Венчурное инвестирование представляет собой инвестирование в акционерный капитал предприятия с одновременным участием в управлении им.

5.Объекты венчурного инвестирования - малые и средние частные или приватизированные предприятия.

6.Источниками венчурного финансирования являются: -средства учредителей инновационного предприятия и его деловых партнеров; -средства сторонних специализированных (венчурных) инвесторов и кредиторов.