4. Инвестиции в объекты розничной и оптовой торговли, эффективность и стимулирование инвестиционных проектов в области торговой деятельности.

Инновации в деятельности предприятий требуют достаточно больших средств для финансирования, которые называются инвестициями. У предпринимателя всегда имеется несколько вариантов внедрения инноваций. Для обеспечения коммерческого успеха необходимо сделать правильный выбор между различными инновациями. Существует несколько методов сравнения, позволяющих проводить оценку конкурирующих технологий, дающих одинаковый с точки зрения потребителя, но различающийся с точки зрения предпринимателя (производителя) экономический эффект.

Наиболее простой метод – метод сравнения издержек, согласно которому составляются издержки на производство одного и того же продукта по различным технологиям. Предпочтение обычно отдается технологии, требующей меньших затрат. В случае, если стандарты потребления продукта не установлены, т.е. продукт не является традиционным, массовым, ходовым, или же потребитель уделяет большое внимание качеству закрашиваемого товара (он готов платить больше за товар более высокого качества), следует выбирать технологию, обеспечивающую более высокие характеристики производимого товара. Издержки при этом отступают на второй план. Метод сравнения издержек основан на допущении (предположении), что условия и факторы производства, которых требует новая технология, одинаково доступны всем предпринимателям. Поэтому достаточно каждое средство про-изводства оценить, суммировать полученные оценки по каждой из технологий и сравнив общие суммы затрат в соответствии с тем или иным технологическим процессом, делать свой выбор.

Но очень часто средства производства имеют разную значимость для предприятия: одних у него может быть в избытке (например, квалифицированного персонала), других может и не хватать (денежных средств или каких-то видов сырья). Как сделать технологический выбор в данном случае? В этих условиях используется метод ранжирования технологий, который предполагает знание сильных и слабых сторон предприятия, что, в свою очередь, позволяет представить «систему предпочтений» при выборе технологии.

В соответствии с данным методом каждому условию внедрения новой технологии приписывается определенный ранг (значение), отражающий его место в системе предпочтений предприятия, при этом наивысший ранг присваивается наиболее благоприятному параметру, наименьший ранг – наименее благоприятному. Далее оцениваем технологии, имеющие одинаковый производственный (коммерческий) эффект, но и требующие разных затрат.

Определив интервал оценок по каждому параметру (например, от 1 до 5 баллов), наибольшее значение будем присваивать лучшим показателям каждой технологии. На этом основании определяем рейтинг технологий – они могут быть представлены как «высшие», «средние» и «низкие» с точки зрения предпринимателя и выбираем лучшую из технологий.

Параллельно с определением объема инвестиций в нововведения рас-считываются показатели эффективности этих инвестиций. Основными пока-зателями эффективности инвестиций являются:

 срок окупаемости, определяемый как отношение объема капиталовложений к прибыли полученной за счет этих вложений за определенный период. Экономическая сущность данного показателя в определении количества затраченных средств на единицу полученного эффекта;

 коэффициент эффективности – это отношение суммы полученного эф-фекта к сумме вложенных средств.

Наукоемкое и высокотехнологичное производство характеризуется большой неопределенностью, а, следовательно, и большим риском. Имеется возможность избежать финансовых потерь посредством венчурного финансирования, которое еще называют финансированием рискованных предприятий.

Целью финансовой акции является получение не процента, а прав на использование нововведения. Такое финансирование осуществляется специальными частными и государственными фондами, инвестиционными компаниями. Оно всегда носит адресный характер – финансируется определенная идея, определенный проект.

Финансирование происходит в несколько приемов. Сначала средства расходуются на прикладные исследования или изучение рынка, затем на освоение производства, наконец – на финансирование роста, когда деньги выделяются под массовое производство. Венчурное финансирование является очень продуктивным способом финансирования постоянно технологически обновляющегося производства.

Инвестиционные проекты можно оценивать по многим критериям – с точки зрения их социальной значимости, масштабам воздействия на окружающую среду, степени вовлечения трудовых ресурсов и т.п. Однако центральное место в этих оценках принадлежит эффективности инвестиционного проекта, под которой в общем случае понимают соответствие полученных от проекта результатов – как экономических (в частности прибыли), так и внеэкономических (снятие социальной напряженности в регионе) – и затрат на проект. Согласно Методическим рекомендациям, эффективность инвестиционного проекта – это категория, отражающая соответствие проекта, порождающего этот ИП, целям и интересам участников проекта, под которыми понимаются субъекты инвестиционной деятельности (рассмотрены выше) и общество в целом. Поэтому в Методических рекомендациях термин эффективность инвестиционного проекта понимается как эффективность проекта. То же относится и к показателям эффективности.

Методические рекомендации предлагают оценивать следующие виды эффективности :

1)   эффективность проекта в целом;

2)   эффективность участия в проекте.

1) Эффективность проекта в целом. Она оценивается для того, чтобы определить потенциальную привлекательность проекта, целесообразность его принятия для возможных участников. Она показывает объективную приемлемость ИП вне зависимости от финансовых возможностей его участников. Данная эффективность, в свою очередь, включает в себя:

•   общественную (социально-экономическую) эффективность проекта;

•   коммерческую эффективность проекта.

Общественная эффективность учитывает социально-экономические последствия реализации ИП для общества в целом, в том числе как непосредственныезатраты на проект и результаты от проекта, так и внешние эффекты – социальные, экологические и иные эффекты.

Коммерческая эффективность ИП показывает финансовые последствия его осуществления для участника ИП, в предположении, что он самостоятельно производит все необходимые затраты на проект и пользуется всеми его результатами. Иными словами, при оценке коммерческой      эффективности      следует      абстрагироваться      от возможностей участников проекта по финансированию затрат на ИП, условно полагая, что необходимые средства имеются.

2) Эффективность участия в проекте. Она определяется с целью проверки финансовой реализуемости проекта и заинтересованности в нем всех его участников. Данная эффективность включает:

•   эффективность участия предприятий в проекте (его эффективность для пред приятий – участников ИП);

•   эффективность инвестирования в акции предприятия (эффективность для акционеров АО – участников ИП);

•   эффективность участия в проекте структур более высокого уровня по отношению к предприятиям – участникам ИП (народнохозяйственная, региональная, отраслевая и т.п. эффективности);

•   бюджетная эффективность ИП (эффективность участия государства в проекте с точки зрения расходов и доходов бюджетов всех уровней).