7. Методы и критерии оценки инвестиционных проектов

В наст.время существуют две группы методов оценки инвестиционных проектов: 1- простые или статические, 2- динамические или методы дисконтирования. Отличие данных методов заключается в том, что в первом случае применяются критерии оценки инвестиционных проектов рассчитываемые по прогнозируемым данным без их корректировки (т.е. без учета временной ст-ти денег). При использовании динамических методов критерии оценки инвест.проектов рассчитываются на основе временной ст-ти денег, т.е. затраты и доходы по инвест.проекту оцениваются с уменьшающей корректировкой проектных данных.

При применении простых методов оценка инвест.проектов производится на основе след.критериев: *Чистый доход *Срок окупаемости *Потребность в доп.фин-ии *Индексы дох-ти затрат и инвестиций.

При применении динамических методов в практике инвест.проектирования исп-ся след.критерии оценки эф-ти инвест.проектов: *Чистый дисконтированный доход *Внутренняя норма доходности *Срок окупаемости с учетом дисконт-ия *Потребность в доп-ом фин-ии с учетом дисконта * Индексы дох-ти дисконт-ых затрат * Индексы дох-ти дисконт-ых инвестиций.

Статические методы	Динамические методы
1. чистый доход. ЧД=∑Фm; Фm – ден. поток м-го шага расчета Если ЧД >=0, то проект эф-ный, его реком-ся принять	1 . чистый дисконтный доход. Io – первонач. ст-ть инвестиций; Кet; Kat – соотв-но поступления и выплаты в период t; n – кол-во периодов инвестирования (срок реализации инвест.проекта); qt – множитель дискон-ия в период t. Если ЧДД >=0, то проект эф-ный, его реком-ся принять
2. Простой срок окупаемости – это такой период времени, когда ден.поток инв. проекта, расчит-ый нараст. итогом стан-ся «+»ым и ост-ся таковым до конца реализации проекта.	2. Срок окупаемости с учетом дисконта, это такой период времени, когда дисконт-ый ден.поток инв. проекта рассчит-й нарост. итогом стан-ся положительным и ост-ся таковым до конца реал-ции проекта.
	3. Внут. норма доходности ВНД (IRR) – это такое «+»ое число Е, при к-ом ЧДД=0 Эк. смысл ВНД заключается в том, что этот пок-ль соотв-ет max значению %ой ставки, при к-ой проект остается эффективным.

Преимущества статических методов – простота расчета используемых критериев.

Преимущества динамических методов – при расчете критериев можно учесть влияние инфляции, риска и возможности альтернативного вложения ден.ср-в.

Недостатки одного метода противоположны преимуществам другого.