4. Методические указания по выполнению практической части контрольной работы Расчет и графическая интерпретация показателей инвестиционного проекта
Для реализации инвестиционного проекта на базе одного из сельскохозяйственных предприятий создано малое предприятие “Зеленый уголок” по озеленению служебных помещений. Бизнес-план проекта рассчитан на 5 лет, в течение которых предполагается выйти на проектные мощности. Основные исходные данные представлены в таблицах 11–14.
Т а б л и ц а 11 – Данные плана маркетинга и сбыта по проекту озеленения офисных помещений
Показатели |
Годы реализации проекта |
Итого |
||||
I |
II |
III |
IV |
V |
||
Объем продаж, шт. |
1000 |
5000 |
10000 |
20000 |
20000 |
56000 |
Цена, руб. |
300 |
300 |
250 |
200 |
200 |
|
Реклама и маркетинг, тыс.руб. |
150 |
200 |
500 |
- |
- |
850 |
Т а б л и ц а 12 – Инвестиции в проект озеленения офисных помещений, тыс. руб.
Показатели |
Годы |
Итого |
|
I |
II |
||
Реконструкция здания. |
500 |
- |
500 |
Оборудование, инвентарь |
100 |
300 |
400 |
Таблица 13 – Плановый фонд оплаты труда с отчислениями и накладные расходы по проекту озеленения офисных помещений, тыс. руб.
Показатели |
Годы |
||||
I |
II |
III |
IV |
V |
|
Фонд оплаты труда с отчислениями |
557 |
557 |
743 |
1161 |
1161 |
Накладные расходы |
150 |
150 |
200 |
200 |
200 |
Т а б л и ц а 14 – Текущие переменные затраты на единицу продукции, руб.
Показатели |
Годы |
||||
I |
II |
III |
IV |
V |
|
Посадочный материал |
15 |
15 |
10 |
5 |
5 |
Тара и упаковка |
3 |
3 |
3 |
3 |
3 |
Удобрения |
4 |
4 |
3 |
5 |
5 |
Вода и энергия |
5 |
5 |
5 |
5 |
5 |
Заработная плата с отчислениями |
557 |
111,4 |
74,3 |
58 |
58 |
ИТОГО |
584 |
138,4 |
95,3 |
76 |
76 |
Арендная плата за здание – 300 тыс. руб. в год. Амортизационные отчисления за оборудование – 10% за год. Инвестиции осуществляются за счет собственных средств создаваемого малого предприятия. Дисконт определен в размере 28% для собственных средств. Требуется рассчитать показатели эффективности инвестиционного проекта (без учета налогов):
- чистый поток наличности;
- чистый дисконтированный доход за каждый год и нарастающим итогом за период реализации проекта (чистую текущую стоимость проекта – NPV);
- срок окупаемости инвестиционного проекта (простой и динамический);
- индекс доходности и среднегодовую рентабельность инвестиций;
- внутреннюю норму доходности;
- точку безубыточности и диапазон безопасности для последнего года реализации проекта.
Построить графики:
- динамики чистого потока наличности;
- динамики чистого дисконтированного дохода за каждый год и за весь период реализации проекта (NPV);
- нахождения внутренней нормы доходности.
Экономическое обоснование эффективности проекта представлено в табл. 15–18 и проиллюстрировано на рисунках 1–3.
Т а б л и ц а 15 – Основные экономические параметры проекта
Показатели |
Годы |
Итого |
||||
I |
II |
III |
IV |
V |
||
Выручка, тыс. руб. |
300 |
1500 |
2500 |
4000 |
4000 |
12300 |
Инвестиционные затраты |
||||||
Реконструкция здания, тыс. руб. |
500 |
|
|
|
|
500 |
Оборудование, инвентарь, тыс. руб. |
100 |
300 |
|
|
|
400 |
Реклама и маркетинг, тыс. руб. |
150 |
200 |
500 |
|
|
850 |
Итого инвестиции, тыс. руб. |
750 |
500 |
500 |
0 |
0 |
1750 |
Текущие затраты |
||||||
Переменные затраты на единицу продукции |
||||||
Посадочный материал, руб. |
15 |
15 |
10 |
5 |
5 |
- |
Тара и упаковка, руб. |
3 |
3 |
3 |
3 |
3 |
- |
Удобрения, руб. |
4 |
4 |
3 |
5 |
5 |
- |
Вода и энергия, руб. |
5 |
5 |
5 |
5 |
5 |
- |
Заработная плата с отчислениями, руб. |
557 |
111,4 |
74,3 |
58 |
58 |
- |
Итого переменные затраты на 1 растение, руб. |
584 |
138,4 |
95,3 |
76 |
76 |
- |
Переменные расходы на объем, руб. |
584 |
692 |
953 |
1521 |
1521 |
5271 |
Условно-постоянные затраты (на весь выпуск) |
||||||
Арендная плата, тыс. руб. |
300 |
300 |
300 |
300 |
300 |
1500 |
Амортизация (10%), тыс. руб. |
10 |
40 |
40 |
40 |
40 |
170 |
Накладные расходы, тыс. руб. |
150 |
150 |
200 |
200 |
200 |
900 |
Условно-постоянные расходы, тыс. руб. |
460 |
490 |
540 |
540 |
540 |
2570 |
Итого издержки, тыс. руб. |
1044 |
1182 |
1493 |
2061 |
2061 |
7841 |
Итого издержки (без амортизации), тыс. руб. |
1034 |
1142 |
1453 |
2021 |
2021 |
7671 |
Чистый поток наличности и чистый дисконтированный доход можно рассчитать двумя способами (таблицы 16, 17).
Т а б л и ц а 16 – Расчет чистого потока наличности и чистого дисконтированного
дохода первым способом, тыс. руб.
Показатели |
Годы |
||||
I |
II |
III |
IV |
V |
|
ПРИТОК |
300 |
1500 |
2500 |
4000 |
4000 |
ОТТОК (без амортизации) |
1784 |
1642 |
1953 |
2021 |
2021 |
САЛЬДО (чистый поток наличности) |
-1484 |
-142 |
547 |
1979 |
1979 |
Чистый поток наличности нарастающим итогом |
-1484 |
-1626 |
-1079 |
900 |
2879 |
Коэффициент дисконтирования |
1 |
0,78125 |
0,61035 |
0,47684 |
0,37253 |
Чистый дисконтированный доход |
-1484 |
-111 |
334 |
944 |
737 |
Чистый дисконтированный доход нарастающим итогом (NPV) |
-1484 |
-1595 |
-1261 |
-317 |
420 |
Рис. 1. Чистый поток наличности