
- •Контрольные вопросы и система оценивания. Перечень контрольных вопросов к экзамену/зачету.
- •Понятие и экономическая сущность инвестиций.
- •Роль инвестиций в развитии экономики.
- •Инвестиционная деятельность: субъекты, объекты, механизм осуществления, государственное регулирование.
- •Инвестиционное законодательство рф: основные положения.
- •Государственные гарантии инвестиционной деятельности.
- •Классификация инвестиций.
- •Понятие инвестиционного процесса.
- •Инвестиционный и финансовый рынки: сущность и взаимосвязь.
- •Источники финансирования капитальных вложений: состав и структура.
- •Собственные источники финансирования капитальных вложений.
- •Внешние источники финансирования инвестиционной деятельности.
- •Заемные источники финансирования капитальных вложений.
- •Собственные средства предприятий как источник финансирования капитальных вложений, их состав и структура.
- •Эмиссия ценных бумаг как источник финансирования капитальных вложений.
- •Бюджетные ассигнования, сфера их применения и роль в финансировании капитальных вложений.
- •Характеристика методов финансирования инвестиционной деятельности.
- •Облигационные займы как метод финансирования капитальных вложений.
- •Акционирование как метод финансирования инвестиций.
- •Роль банковских кредитов в финансировании капитальных вложений
- •Оптимальная структура источников финансирования капитальных вложений; факторы, ее определяющие. Методика определения оптимальной структуры капитала.
- •Лизинг оборудования как форма финансирования капитальных вложений.
- •Лизинговые отношения и их роль в финансировании капитальных вложений.
- •Финансирование инновационной деятельности.
- •Механизм и стадии рискового финансирования
- •Понятие и структура капитальных вложений.
- •Структура капитальных вложений: технологическая, воспроизводственная, отраслевая.
- •Инвестиционный проект: понятие, разновидности.
- •Бизнес-план инвестиционного проекта, его назначение и содержание.
- •Инвестиционный цикл. Содержание фаз инвестиционного цикла.
- •Методы оценки инвестиционных проектов: общая характеристика, принципы оценки проектов.
- •Понятие эффективности инвестиционного проекта, виды эффективности и их содержание.
- •Сложные методы оценки инвестиционных проектов: характеристика.
- •Использование фактора времени при оценке инвестиционных проектов.
- •Понятие и виды инвестиционных рисков.
- •Основные объекты финансовых инвестиций: их отличительные особенности.
- •Сущность фундаментального анализа ценных бумаг.
- •Сущность технического анализа ценных бумаг.
- •Оценка инвестиционных качеств акций.
- •Оценка инвестиционных качеств облигаций.
- •Оценка эффективности финансовых инвестиций.
- •Инвестиционный портфель: понятие, классификация, цели формирования.
- •Формирование инвестиционного портфеля: основные этапы.
- •Принципы и последовательность формирования инвестиционного портфеля.
- •Диверсификация инвестиционного портфеля: понятие, значение.
Лизинговые отношения и их роль в финансировании капитальных вложений.
Под лизингом обычно понимают долгосрочную аренду машин и оборудования на срок от 3 до 20 лет и более, купленных арендодателем для арендатора в целях их производственного использования при сохранении права собственности на них за арендодателем на весь срок договора.
Возникновение лизинга обусловлено потребностью в инвестициях в условиях научно-технического прогресса и невозможностью их полного удовлетворения за счет традиционных методов финансирования — использования собственных, заемных и других средств. С чисто финансовой стороны лизинговые операции выгодны не только лизингодателям, но и лизингополучателям.
Лизинг — специфическая форма финансирования в основные фонды, осуществляемая специальными (лизинговыми) компаниями, которые, приобретая для инвестора машины и оборудование, как бы кредитуют арендатора.
Предметом лизинга могут быть любые непотребляемые вещи, в том числе предприятия и другие имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства, иное движимое и недвижимое имущество, которое может использоваться для предпринимательской деятельности.
Предметом лизинга не могут быть земельные участки и другие природные объекты, а также имущество, которое федеральными законами запрещено для свободного обращения или для которого установлен особый порядок обращения.
Субъектами лизинга являются:
- лизингодатель — физическое или юридическое лицо, которое за счет привлеченных и/или собственных средств приобретает в ходе реализации договора лизинга в собственность имущество и предоставляет его в качестве предмета лизинга лизингополучателю за определенную плату, на установленный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование с переходом или без перехода к лизингополучателю права собственности на предмет лизинга;
- лизингополучатель - физическое или юридическое лицо, которое в соответствии с договором лизинга обязано принять предмет лизинга за определенную плату, на установленный срок и на определенных условиях во временное владение и в пользование в соответствии с договором лизинга;
- продавец – физич. или юр/лицо, которое по договору купли-продажи с лизингодателем продает последнему в обусловленный срок имущество, являющееся предметом лизинга.
Продавец обязан передать предмет лизинга лизингодателю или лизингополучателю в соответствии с условиями договора купли-продажи.
Продавец может одновременно выступать в качестве лизингополучателя в пределах одного лизингового правоотношения.
Любой из субъектов лизинга может быть резидентом или нерезидентом РФ.
С экономической точки зрения лизинг сходен с кредитом, предоставленным на приобретение оборудования. При покупке реальных активов в кредит покупатель вносит в установленные сроки платежи в погашение долга, при этом продавец реальных активов для обеспечения возврата кредита сохраняет за собой право собственности на кредитуемый объект до полного погашения ссуды.
Финансирование инновационной деятельности.
Обеспеченность инновационного проекта финансовыми ресурсами на всех стадиях жизненного цикла способствует снижению риска отторжения инновации рынком и увеличивает ее эффективность.
Элементами системы финансирования ИД являются:
источники инвестиционных ресурсов;
механизм накопления финансовых средств и их инвестирование в инновационные проекты;
механизм управления инвестиционными ресурсами для обеспечения их эффективного использования и возвратности заемного капитала.
Источниками финансир. инновационных проектов, осуществляемых юр/лицом, являются:
собственные средства предприятия (реинвестируемая часть прибыли, амортизационные отчисления, страховые суммы по возмещению убытков, средства от реализации нематериальных активов);
привлеченные средства (выпуск акций и других ценных бумаг, взносы, пожертвования, средства, предоставляемые на безвозвратной основе);
заемные средства (бюджетные, коммерческие, банковские кредиты).
Существуют следующие формы финансирования ИД:
1) Государственное финансирование. 2) Акционерное финансирование. 3) Банковские кредиты.
4) Венчурное финансирование. 5) Лизинг. 6) Форфейтинг. 7) Смешанное финансирование.
Государственное финансирование
Из средств госбюджетов различных уровней и специализированных государственных фондов финансируются направления инновационной деятельности, имеющие приоритетное значение. Предоставление бюджетных средств осуществляется в формах:
а) финансирования федеральных целевых инновационных программ;
б) финансового обеспечения перспективных инновационных проектов на конкурсной основе.
Акционерное финансирование
Данная форма доступна для предприятий, организованных в форме закрытого или открытого акционерного общества; позволяет аккумулировать крупные финансовые ресурсы путем размещения акций среди неограниченного круга инвесторов (заем денег у покупателей акций на неопределенное время) для осуществления перспективных инновационных проектов. Посредством эмиссии ценных бумаг производится замена инвестиционного кредита рыночными долговыми обязательствами, что способствует оптимизации структуры финансовых ресурсов, инвестируемых в инновационный проект.
Банковские кредиты
Коммерческие банки финансируют инновационные проекты, обладающие реальными сроками окупаемости (срок окупаемости меньше срока реализации проекта), имеющими источники возврата предоставляемых фин/средств, обеспечивающие значительный прирост инвестируемого капитала.
Банковский кредит предоставляется на определенный срок под проценты, размер которых зависит от срока займа, величины риска по проекту, характеристик заемщика и пр.
Процентная ставка может определяться исходя из базисной ставки, на которую ориентируются инвестиционные банки.
Венчурное финансирование осуществляется фондами рискокапитала путем предоставления денежных ресурсов на беспроцентной основе без гарантий их возврата.
Деятельность венчурных фондов по финансированию инновационных проектов обладает рядом характерных особенностей, что отличает их от традиционных инвестиционных фондов:
риско-инвесторы готовы к потере своего капитала (не требуют залоговых гарантий возврата предоставленных средств);
«риско-капитал» предоставляется на длительный срок (5—7 лет) без права его изъятия;
«риско-капитал» размещается только в форме акционерного капитала.
Финансовый лизинг - процедура привлечения заемных средств в виде долгосрочного кредита, предоставляемого в натуральной форме и погашаемого в рассрочку.
Форфейтинг - операция по трансформации коммерческого кредита в банковский. Суть операции: покупатель, не располагающий на момент заключения сделки требуемой суммой фин/ресурсов, выписывает продавцу комплект векселей на сумму, равную стоимости объекта сделки и процентов за отсрочку платежа, т.е. за предоставление коммерческого кредита.
Смешанное финансирование осуществляется путем привлечения финансовых средств, необходимых для реализации инновационных проектов, из различных источников.