Производительный (предпринимательский) капитал.
Это капитал, вложенный непосредственно в производство с целью получения прибыли. В качестве предпринимательского чаще всего используется частный капитал, но и государство может вкладывать средства за рубежом. Вывоз предпринимательского капитала осуществляется в трех видах:
путем строительства собственных или на паях за рубежом новых предприятий;
путем приобретения контрольного пакета или части акций действующего предприятия за рубежом;
путем создания предприятий за рубежом по заказам принимающей страны.
При этом крупные фирмы, имеющие значительный опыт международного бизнеса предпочитают создавать за рубежом предприятия со 100% участием. К этому тяготеют также фирмы, инвестирующие в перспективные или в стабильные отрасли. Менее мощные компании, фирмы, работающие на олигопольных и рынках монополистической конкуренции, предприятия, занятые созданием новых технологий, предпочитают идти по пути создания предприятий с участием национального капитала страны размещения.
Ссудный капитал.
Формой международного движения ссудного капитала является международный кредит, то есть денежный капитал, отдаваемый собственником в ссуду, приносящий процент и обслуживающий кругооборот функционирующего капитала.
Экономическая эффективность этих форм МДК неоднозначна. За кредиты, даже самые льготные, необходимо платить процент, возвращать строго в срок, их эффективность станет ясна только после их использования. Предпринимательский капитал создает новые рабочие места, приносит передовые технологии и менеджмент, увеличивает занятость. Кроме того, предпринимательский капитал остается в стране надолго. При этом все коммерческие риски несет инвестор.
По форме собственности (по источникам происхождения) капитал подразделяется на:
государственный;
частный;
капитал международных организаций (МВФ, МБРР, ЕБРР и др.).
Причины МДК.
Главную причину МДК сформулировал Джон Мейнард Кейнс - превышение сбережений над инвестициями, при котором в стране образуется относительный избыток капитала, который может быть направлен на экспорт. Рассуждения Д.М. Кейнса напрямую связаны с природой капитала – экономической категории, главной целью которой является получение максимально возможной нормы прибыли, представляющей собой отношение прибыли на вложенный капитал. О значении нормы прибыли для функционирования данной экономической категории еще К. Маркс писал, что если дать капиталу 500% прибыли, он готов на любые преступления. Относительный избыток капитала образуется тогда, когда падение нормы прибыли не компенсируется повышением его массы. Важно отметить, что отток капитала за рубеж может иметь место и при недостатке средств для внутреннего инвестирования – капитал стремится к прибыли, поэтому его «избыток» в стране всегда имеет относительный характер. Капиталу на самом деле есть чем заняться в стране, которую он покидает, но капитал интересуется получением прибыли, а не решением проблем страны.
Капитал стремиться разместиться там, где он будет приносить максимальную прибыль. Сегодня многие фирмы вывозят не финансовые ресурсы, а нематериальные активы – торговые марки, фирменные наименования, ноу-хау и т.п. Зарубежный филиал заимствует необходимые финансовые ресурсы в банковской системе страны пребывания, а полученную прибыль реинвестирует в собственный бизнес.
Перемещение предпринимательского капитала за рубеж может быть обусловлено тем, что производство товаров на месте оказывается более дешевым способом обслуживания иностранного рынка из-за экономии на транспортных расходах и на таможенных пошлинах.
Страна, принимающая иностранный капитал, может быть местом наиболее дешевого производства тех или иных товаров с целью их поставки на мировой рынок. Например, компания «Форд» не производит в настоящее время на территории США ни одного автомобиля. Основное производство этой компании переместилось из американского города Детройта в азиатские и арабские страны. Компания «Истмен Кодак» также переместила производство фотоаппаратов с территории США в азиатские и арабские страны, т.к. там имеется дешевая рабочая сила и близость рынков сбыта продукции.
Для продажи технически сложных товаров в настоящее время большое значение имеет наличие послепродажного консультационного и технического обслуживания. Но нередко иметь собственное производство такого товара в стране выгоднее, чем организовывать там чисто сбытовую инфраструктуру или пользоваться услугами посредников.
Если речь идет о продаже услуг, то зарубежные инвестиции будут связаны со спецификой данного товара, так как продать услугу покупателю – это оказать ее на месте.
Другими причинами являются:
Поиски капиталом более низких налогов, более дешевого сырья, более низких экологических требований.
При прочих равных издержках фирмы стремятся разместить свои производства в странах с минимальными ставками налогообложения.
Фирмы также используют механизм «трансфертных цен» (т.е. внутрифирменных цен) для того, чтобы переместить свои объявляемые прибыли в страны с льготным налогообложением. С этой целью корпорация может установить заниженные цены на услуги или комплектующие изделия, поставляемые филиалу, который находится в стране с более льготным налоговым режимом, чем тот, из которого идут поставки. В результате наибольшая сумма прибыли формируется по отчетам в странах, где сумма налогов будет меньше. Таким образом, сокращается общая сумма налогов, уплачиваемых корпорацией в целом.
С другой стороны, многие инвестиции в Россию ухудшили ее экологическое положение – в топливно-энергетическом комплексе, в черной и цветной металлургии, в лесопромышленном комплексе, в фармацевтической и табачной промышленности, где были созданы новые «грязные» производства из-за несовершенства российского законодательства.
Взаимосвязь движения капиталов и товаров, что вызывает, после предоставления товарных кредитов, движение капиталов, вывоз капиталов, в свою очередь, интенсифицирует вывоз товаров. Капитал прокладывает дорогу товарам, для чего не только осваиваются имеющиеся рынки, но и создаются новые.
Поиски капиталом, по Р. Вернону, более дешевой рабочей силы, которая в изобилии находится в странах, например, Юго-Восточной Азии.
Для примера – китайский рабочий-машиностроитель получает 25-40 центов в час, мексиканский – $ 1,25, тогда как в США такому же рабочему придется платить $ 16-19 (профсоюзы не дают платить меньше), а в Германии – $ 22. По мнению Е.Ф. Авдокушина, немецкий рабочий в обрабатывающей промышленности «стоит» в 4 раза выше тайваньского, в 9 раз выше бразильского или мексиканского и в 54 раза больше россиянина. Сказанное выше объясняет, например, инвестиции американского капитала в мексиканскую экономику, создание в северных ее штатах предприятий «макиладорас», ранее специализировавшихся в основном на сборке (электроника, приборостроение, текстильная, швейная промышленность, производство запасных частей для автомобилей), а ныне превратившихся в мощные современные предприятия, специализирующиеся на выпуске технически сложной продукции.
Стремление ТНК приблизить производство к потребителю с уменьшением доли транспортных издержек.
Получение преимуществ, связанных с использованием высококвалифицированной рабочей силы, развитой производственной и социальной инфраструктурой (объясняет инвестиции в развитые страны).
Благоприятный инвестиционный климат в принимающей стране, льготы для иностранных инвесторов в СЭЗ, политическая и социальная стабильность.
Растущая интернационализация мировой экономики, усиление взаимопроникновения экономик разных стран. Движение капитала ведет к созданию международных, или глобальных продуктов, главная отличительная черта которых – высокая степень унификации, дающая колоссальную экономию на издержках производства. По оценкам экспертов, глобальный рынок начинается с 300 млн. потребителей, поэтому капитал и стремится охватить как можно большее число рынков, превращая их в один мировой, глобальный рынок.