Вопрос 8. Формир-е рцб в рб. Этапы и особенности.

Всего 4 этапа.

1991г.-последний 4-й этап формир-я РЦБ. Начало положили неск законодат.актов. В 1991г. было принято положение о фондовой бирже. В 1992г. был принят з-н РБ «О ЦБ и фонд.биржах».

В 1993г. з-н «О приватизации и разгосударствлении».

Первыми участниками на РЦБ были банки и крупные торговые дома. Их ЦБ в 1992-94гг.занимали>80% на РЦБ. Постепенно с развитием процессов приватизации на РЦБ вышли предпр-я разл.отраслей, предлагавшие свои акции за деньги и чеки им-ва. Соотв-но снижалась доля ЦБ банков до 40% и ниже до 1998г. В 1998г.процесс приватизации был остановлен. Был введён мараторий на перепродажу акций. С 1994г.- активно развивается р-к гос.ЦБ.

Коэф-т оборачиваемости ЦБ к эмиссии составл.0,9. Имеется тенденция снижения числа проф.участников (>125), но рост числа аттестованных специалистов (>3500). На биржевом р-ке >80% сделок приходится на сделки с гос.ЦБ.

Положительные стороны рынка:

- сформулированы осн.атрибуты РЦБ ( биржа, депозит.с-ма по учёту и расчёту, органы регулир-я, бел.ассоциация уч-ков РЦБ.);

- проработано з-во;

- обеспечена прозрачность рынка.

Отрицательные стороны:

- РЦБ выполн. 1 ф-цию – финансирование гос.бюджета.

- перспектива: совершенств.налог.з-ва.

- РБ не вышла со своими ЦБ на мировой рынок.

Вопрос 9. Понятие цб и их классификация.

Ценные бумаги – это документы, удостоверяющие выраженные в них и реализуемые поср-вам передачи или предъявления имуществен. права или отн-е займа владельца ЦБ по отн-ю к эмитенту. К производным ЦБ относят: - опционы; - фъючерсы.

Сущ. 2 формы ЦБ:

1.документарная – в виде печатных бланков;

2. бездокументарная-в виде записей на счетах и электрон.носителях.

Все операции с бездокум.ЦБ м.осущ.только при обращении к лицу, кот официально производит записи прав по таким ЦБ. На руки владельцам бездокум.ЦБ м.выдаваться сертификаты этих ЦБ.

Классификация ЦБ:

I По роли ЦБ:

1. основные ЦБ: - акции; - облигации;

2. производные ЦБ: -основные ЦБ; -валюта; %-ые ставки по кредитам; -биржевые индексы.

3. вспомогательные ЦБ: все остальные (вексель, депозит.и сберегат.серт-ты, чек, банк.сберегат.книжка).

II По целям выпуска:

1. фондовые ЦБ, кот имеют цель создания или пополнения иУФ, а также пополнение ОС и оборотных ср-в (облигации, акции).

2. коммерч.ЦБ, выпускаемые для ускорения ден и товарного оборота (векселя, чеки и т.д)

III По способу легитимации прав и их передачи:

1. ЦБ на предъявителя- (имя владельца не указано, права передаются путём передачи ЦБ из рук в руки)-банк.чеки, книжки. Такие ЦБ рассчитаны на широкий спектр инвесторов и имеют низкуб номинальную ст-ть.

2. именные ЦБ. Права владельцев таких ЦБ подтв-ся внесением имени владельца в текст бумаги или в счёт именной, а права по ним перед-ся в порядке уступки требования (цессии) от цедента к цессионарию. Цессия- это двухсторонний договор, кот подписыв на обратной стороне ЦБ либо на не отделяемом о ЦБ листе аллонже.

3. ордерные ЦБ. Права владельцев таких ЦБ подтверждаются и передаются передаточными надписями – индоссаментами и предъявлением самой ЦБ. (вексель).

IV По содержанию:

1. долговые ЦБ- оформл-е заимствование ден ср-в;

2. долевые или инвестиц.ЦБ- они закрепляют права их владельцев на часть активов эмитентов (акции, коносоменты).

V По эмитентам:

1. казначейские, кот выпускаются от имени правит-ва МинФинансов.

2. муниципальные, выпускаемые местными органами власти.

3. ЦБ корпораций и фин.институтов.

VI По способу выплаты дохода: с фиксированным доходом и с плавающей процентной ставкой.