Вопрос 39.Понятие и функции клиринг систем

для осущ расчетов по бирж сделкам создаются клиринг системы. Состав клиринг системы: клиринг фирмы, клиринг ассоциации, расчетные банки.

Суть клиринга состоит в том, чтобы урегулировать позиции участников бирж.торгв, «очистить» сделки осщ-е в опред торг день и тем самым свести к минимуму число перемещения ден средств и ц.б. Классическая схема клиринга след.:

1. участник подает в торг систему заявку на покупку/продажу ц.б.

2.клиринг фирма выполняет заявку, т.е. заключает сделку от своего имени и становится гарантом по сделке

3.клиринг фирма сообщает о сделке клиенту и клиринг ассоциации

4.клиринг ассоциация проверяет правильность сделки, подтверждает ее и становится гарантом исполнения обязательств по сделке

5.с момента заключения сделки клиринг фирма собирает и перечисляет в клиринг ассоциацию гарантийные депозиты по сделкам

6.клиринг ассоциации ежедневно производят расчет прибыли/убытка сторон по всем открытым позициям и передает а расчетные банки поручения о соответствующих перечислениях

7.расчетные банки осущ списание или зачисление средств по соответствующим счетам клиентов.

Клиринг системы выполняют 3 основных функции:

-учетную(регистрируют и корректируют сделки)

-урегулирование позиций участников бирж.торгов

-гарантийно-расчетная

В условиях высокого уровня автоматизации всех стадий бирж. обращения ц.б организация клиринга предполагает его конференцию с этапом торговли. На нашей бирже организация клиринга различается по сегментам рынка(по гос ц.б и негос ц.б). Клиринг на нашей бирже осущ на основании след основных принципов:

1)сегрегация ц.б по владельцам

2)предварительное обеспечение ден средств и ц.б

3)блокировка ден средств и ц.б на период торгов

4)ведение электрон торгово-счетных позиций по ден средствам и ц.б

5)отсутствие лимитов коротких позиций

6)формализация сделок с момента регистрации в электронной торговой системе

7)осущ расчетов на основании док-тов биржи

8)завершение расчетов в день t+0 по кассовым сделкам, t+n по срочным сделкам

9)доначисление или вывод средств в ходе или по завершению торгв

10)определение обязательств участников сделок по средством многостороннего петтинга

11)отсутствие центральной стороны по сделкам.

Основные механизмы защиты:

1.мониторинг финансового состояния участников клиринга в рамкам членства екции фондового рынка

2.100%-е предварительное депонирование ц.б и ден средств по каждой планируемой сделке

3.многосторонний клиринг с соблюдением принципа поставки против платежа.

Функции клиринга:

1)организация взаимодействия участников торгов расчетного банка и расчетного депозитария при проведении расчетов по результатам клиринга

2)осущ приема и обратной информации поступающей от расчетного банка и депозитариев

3)обеспечение обособленного учета обязательств каждого участника торгв по средством ведения его позиций по ц.б и ден средствам

4)определение обязательств участников торгов по заключенным в электр торг системе сделкам

5)формирование расчетных док-тов для перевода дн средств и ц.б по итогам клиринга, передача док-тов в расчетный банк и депозитарий, контроль и исполнение

6)организация информации о сделках, остатках ден средств и ц.б

7)контроль за соблюдением принципа поставки против платежа.