Вопрос 35. Биржевые сделки с цб.

Сделками с цб считаются действия участников операций с цб, напрвал. на установление, изм. или прекращение их прав и обязанностей в отношении цб.

Биржевые сделки с цб- это торговые сделки, заключенные на бирже и имеющие в своей основе цб, допущ. к котировке и обращ. на бирже.

бирж.сделки по своему содержанию делятся на:

1). сделки купли-продажи2). комиссионные сделки;;;По срокам исполнения:1) кассовые(СПОТ, КЭШ) 2)форвардные(срочные)

Вопрос 36.Кассовые сделки с цб, их сущность и виды

К кассовым сделкам отн. сделки подлежащие исполнению немедленно или в течение 2-7 дней после закл. 2 вида сделок:

1. покупка цб с частичной оплатой заемными ср-ми. все биржи имеют механизм защиты таких сделок. как правило, объем таких сделок огранич-ся.

2. продажа цб, взятых взаймы (исп. игроками на понижение – «медведями»)

Вопрос 37. Срочные операции с цб

Срочные – это сделки с исполнением через определенное время после заключения с фиксацией цены в момент заключения

Группы срочных сделок:

-твердые; -условные; -пролонгированные

Твердые сделки – обязат. к исполн. сделки в установл. срок по фиксир. цене (нельзя отказаться от исполн.)

Условные (сделки на разность) – сделки в кот. стороны не имеют намерения покупать или продавать актив. по этим сделкам по истечение их срока проигравшая сторона выплачивает выигравшей стороне разницу м/у ценой актива при закл. сделки и факт. сложившейся ценой на момент ее исполнения.

«+»:

снижается потребность в деню. ср-вах у покупателя

не предусматривает наличия актива у продавца

Виды условных сделок:

-сделки с премией на прием цб, плательщиком премии явл. покупатель

-сделки с премией на сдачу цб, плательщиком премии явл. продавец

-кратные сделки с премией, плательщиком премии может требовать контрагента при благоприятной для него конъюнктуре поставить или принять актив в кратно большем размере

-стеллажные сделки, комбинация первых 2 сделок. один из контрагентов получает право выбрать продавать или покупать актив. В этих сделках устанавливается высшая и низшая цена, поэтому плательщик премии м. продать актив по установленной низшей цене или д. купить по устан. высшей цене.

Пролонгированные сделки- это сделки, в кот. одна из сторон желает продлить срок сделки поскольку для нее неблагоприятно сложилась конъюнктура рынка.

2 вида пролонг. сделок:

-сделки РЕПОРТ отсрочку желает получить покупатель

-сделки ДЕПОРТ отсрочку желает получить продавец

«+»

-сделки позволяют участникам оставаться на рынке длительный срок, даже если для него неблагоприятно складывается конъюнктура

-эти сделки оживляют бирж. торговлю, вовлекая новых участников

-при правильном прогнозе все участники м. получить прибыль

По способу устан. цены: -совершаемые по тек. рын. Цене;-совершаемые по цене на день исполнения;-по цене на конкретную дату

Вопрос 38.Регистрация, оформление и расчеты по бирж.Сделкам.

Каждая биржа самостоятельно определяет регламент заключения, регистрации и оформления бирж.сделок. В организации бирж.процесса можно выделить несколько общих этапов:

1.оформление, введение и регистрация заявок на бирж.торг.

2.исполнение заявок, т.е заключение сделок в процессе бирж.торгов

3.регистрация сделок на бирже, исполнение и расчеты по ним.

1-индикативные, лимитные и др. заявки

2-на бирже сущ. различные режимы торговли ц.б.:

1)аукционный: дискретный аукцион проводимый путем последовательного повторения процедур сбора и удовлетворения заявок. В ходе периода сбора заявок участники имеют право подавать только лимитные заявки с сохранением котировки. На основании поданных участниками заявок по каждой ц.б происходит определение единой цены аукциона. Удовлетворение лимитной заявки происходит при пересечении ее ценовых условий с единой ценой аукциона, т.е. для заявки на покупку, если единая цена аукциона не превышает цены для заявки на покупку. Для заявки на продажу, если единая цена аукциона не ниже цена заявки на продажу. В ходе непрерывного двойного аукциона участник вправе подавать в торговую систему лимитные заявки с сохранением и без сохранения. При невозможности удовлетворения заявки в конкрет момент времени формируется очередь неудовлетворенных заявок. Простой аукцион – это аукцион, в кот заявки на покупку/продажу могут подавать 1 участник или торг агент. В нашей торг системе допускается проведение след видов простых аукционов:

-стандартный с объявлением стартовой цены

-стандартный без объявления стартовой цены

-простой аукцион с определением единой цены с объявлением стартовой

-простой аукцион с определением единой цены без объявления стартовой цены.

В режиме простого аукциона м подаваться лимитные и рыночные заявки.

2)режим торг сессии. Он аналогичен анонимному непрерывному двойному аукциону. Выделяется период открытия торг сессии; торг сессия; период закрытия торг сессии. Заключаются кассовые сделки.

3)переговорный режим. В основе лежат адресные заявки на конкретное торг место.

4)режим сделок с подтверждением. Заключаются кассовые и срочные сделки м/у участниками торгов и клиентами. Клиент подтверждает эту сделку.

5)режим заключения сделок РЕПО. Заявка на покупку/продажу ц.б в этом режиме представляет собой предложение участника о покупке/продаже в день подачи заявки (первая часть сделки РЕПО) с обязательством обратного выкупа того же кол-ва ц.б в день t+n (вторая часть сделки РЕПО). n-кол-во календарных дней указанное в реквизите заявки срок РЕПО. Обязательство обратного выкупа устанавливается по цене с учетом % дохода.

3-биржа ведет единый реестр в электр виде по всем заключенным сделкам. Сделка считается заключенной в момент удовлетворения заявки поданной в торг систему. Отражение сделки в едином учетном реестре служит док-вом ее заключения и является основанием для осущ расчетов и подписания протоколов по итогам торгов. В едином учетном реестре для каждого участника имеется свой протокол с предоставлением ему регистрационного номера. В свою очередь протокол является основанием для отражения сделки в док-тах бухучета и биржи. Все расчеты по сделкам осущ ч/з расчетно-клиринговую систему биржи, а расчеты по негос ц.б ч/з депозитарий НБ. НБ является основным расчетным центром по всем ден средствам по гос и негос ц.б.