Вопрос 33. Котировка цб на фб.

На ФБ регулярно проводиться котировка ЦБ,т.е. установл. цен на б. на основании постоян. регистрации заключ. за день сделок с ЦБ,т.е. котировка не что иное как мех-м выявления цены в процессе биржевого торга.

Котирование цены дает представление о реал. рын. ценах,на кот. м. ориентир. проф.уч. РЦБ и др. участники рынка.Котир. цены носят информац. хар-р за искл. опционов,фьючерсов.

На ФБРБ действ. Бел.Котир.Автомат.Сис-ма(БЕКАС).Эта сис-ма предназначена предоставить макс. шир. кругу инвесторов возможность ч/з един.электрон. сис-му с мин. формальностями выставить индикатив. заявки о возможности или желательн. условиях заключ.сделки. Бекас-это совок. компьютеров, баз данных, программ оборуд., технич.ср-в обеспечивающая возможность поддержания,хранения,обработки раскрытия и донесения до пользователя об условиях . заключ. сделок.

Она позволяет принимать участие в торгах и получать инф-цию с удален.торгов.терминала.

Пользователи падают в торг. сис-му индикативные заявки.Заявки представл. собой предлож(оферту) на покупку или продажу ЦБ и имеет след реквизиты:1.наим. пользователя;2.наим.цб;3.направл. заявки;4.объем сделки;5.валюта платежа;6.цена за 1цб либо в валюте платежа либо в % от номинала;7.срок действ. заявки или указания, что она явл. бессрочной.

Каждая заявка получ.код и храниться в архиве Б.На основе заявок формир.котир. цена.Самый распростр. метод котир. цены:средневзвешенный.

Виды заявок:1.Лимитн. заявки с сохранением в котировках;2.лимит. заявка без сохран. В котировках;3.заявка периода закрытия.1,2-означает предлож участника на покупку или продажу ЦБ по цене не выше или не ниже указанной в данной заявке.3-означает предлож. участника на покупку или продажу ЦБ по цене рассчитываемой с правилами сделок с негосуд.цб.

Вопрос 34. Биржевые индексы,их назначение и роль на рынке цб.

В бирж. табл. и бюллетенях котир.цены отраж. на бег. строке. На нее ориентир. инвесторы и они лежат в основе расчетов бирж. индексов.Первым рассчитал Дау.

Общая теория Дау строилась на 6 постулатах:1.индексы учитывают все;2.рынок имеет 3 тенденции: а)осн.тенденция(год и более).Она м.увел и пониж .б)вторичная тенденция. В какой-то промежуток времени м.б. противополож. тенденции осн., но не противоречить в конце осн. тенденции; в)малые(движение во вторичн.тенденции,м.б. по и против осн. тенденции);3.осн. тенденция имеет 3 фазы:а)агрессивный период;б)рост прибыли у инвесторов;в)получение сверх прибыли;4. индексы д. подтверждать друг друга,поскольку рассчитывать ,как правило, не 1 индекс,а неск.,то индексы д. преодолеть уровни своих предыдущих впадин или пиков и лишь тогда м. говорить об измен.тенденции;5.объем подтверждает тенденцию;6. тенденция считается неизменной,пока не получен убедит. сигнал разворота. О развороте м. говорить только тогда,когда хотя бы 1 пик или 1 впадина оказывается ниже предыдущей-для исходящих и наоборот для неисходящих. Первонач. теория Дау была направлена на оценивание общего состояния эк. и предназначалась для предсказыв. курса акций.По этому все последние дополнения к теории Дау были направлены искл. для решения задач прогнозирования.Работу по расчету индексов Дау начал в 1884 и 1897г были рассчитаны 2 осн. рын. индекса:пром. и транспортн.Первые индикативн. показатели включ.11 составн.,т.е 11 крупных компаний брались для исслед. изм-я цен на акции этих компаний.

С 1928 в индекс входили 30 компаний,в наст. время рассчит. и индекса Дау Джожа(Д-Д).Универсальный индекс Д-Д охватывает акции 65 компаний;промыш;транспорт.;коммуникацион. Первый европейский индекс был рассчитан в 1935г газетой Financial Times и получил название FT-30.В 1984г в расчет этого индекса была взята акция нац.вестминстерского банка и с этого времени этот индекс,назыв. индекс обыкнов. акций FT’.Это первый индекс, кот начал рассчитыв. в режиме реального времени.В 1962г.был введен индекс актуариев. Он вкл. 700 составляющих.Этот индекс позволял проследить тенденции на рцб в целом,но и в отдельн.отраслях и секторах.В усл.глобализации портфелей ЦБ в к.80х гг 20в стал рассчит. всемирн. индекс,кот включ. 2500 составляющих.