1.2. Факторы, оказывающие влияние на состояние платёжного баланса

Положительное или отрицательное сальдо платежного баланса, т.е. изменение официальных резервов, означает наличие определен­ных диспропорций в балансе.

Отклонения сальдо платежного баланса от нулевого значения могут вызываться различными причинами, которые можно разделить на четыре группы [14, c. 149]:

1) изменение цен;

2) диспропорции в структуре экономики;

3) изменения в уровне дохода;

4) независимое, не связанное с состоянием экономики движение капитала.

Изменение цен преимущественно связано с ростом стоимости факторов производства и инфляцией. Повышение цен экспортируе­мых товаров снижает конкурентоспособность экспорта и сокращает его объем. Резкое снижение спроса или цен на основные экспортные товары конкретной страны также может привести к тяжелым по­следствиям для ее платежного баланса. В то же время рост цен на определенные группы товаров может привести к образованию огромного поло­жительного сальдо платежных балансов и накоплению значительных валютных резервов.

Структурные диспропорции приводят к снижению объема экс­порта тогда, когда структура национальной экономики не соответствует потребностям мирового рынка. Прежде всего, это характерно для развивающихся стран с сырьевой монокультурной экономикой. Од­нако такие примеры встречались и в развитых странах. Например, длительное сохранение отсталых нерентабельных производств в угольной и металлургической промышленности Великобритании привело к ухудшению платежного баланса вследствие роста бюджет­ных расходов для компенсации затрат в этих отраслях.

Изменения в уровне дохода вызывают ухудшение платежного ба­ланса в случае роста доходов. Если приоритетом во внутренней эко­номической политике страны является рост занятости, как правило, это ведет к ухудшению платежного баланса, так как одновременно возрастает спрос на импорт. Рост занятости стимулируется снижени­ем процентной ставки и увеличением бюджетных расходов для рас­ширения производства. Эти факторы снижают курс национальной валюты и увеличивают диспропорции платежного баланса.

Независимое движение капитала означает содержание военных баз за границей, ведение военных действий, выплату репараций или оказание несвязанной помощи другим странам.

Для решения проблем платежного баланса важно правильно ус­тановить причины диспропорций и принять адекватные меры регу­лирования. Если оценка причин неверна, предпринятые в соответствии с ошибочной оценкой меры могут не только ухудшить состояние платежного баланса, но и оказать негативное влияние на националь­ную экономику в целом.

Изменение состояния платежного баланса, переход от его ак­тивности к пассивности и наоборот, а также сопутствующие сдвиги в курсах валют различных стран определяются рядом факторов:

1) неравномерность экономического и политического развития стран, международная конкуренция;

2) циклические колебания мировой экономики;

3) усиление международной финансовой взаимозависимости [14, с. 149].

Экспорт капиталов и соответствующих услуг в большей степени реагирует на изменения условий мирового рынка. При пассивном хозяйственном развитии вывоз капитала из страны обычно увели­чивается. При ускоренном развитии, когда растут прибыли, в стра­не усиливается кредитная экспансия, повышается процентная став­ка, темп вывоза капитала падает. Мировые экономические кризисы приводят к крупномасштабным дефицитам платежных балансов то одних, то других стран. В силу асинхронности современного эко­номического цикла его колебания влияют на платежный баланс зачастую косвенно.

«Бегство» капитала, обусловленное глобализацией мировой экономи­ки, имеет непосредственное влияние на состояние платёжного баланса. Основной причиной оттока капитала из страны – это экономическая и политическая нестабильность в стране, инфляция, недоверие к национальной валюте, неэффективная экономическая по­литика, кризисные потрясения, повышение рисков, высокие налоги. Кроме того, имеет место двойственное влияние вывоза капитала на платежный баланс страны-экспортера: вывоз капитала из страны увеличивает его пассив, но служит базой для притока процентов и дивидендов через определенный период.

Отдельно можно выделить группу факторов, влияющих на платежный баланс развивающихся стран. Среди них можно выделить внутренние и внешние факторы. С одной стороны, платёжный баланс складывается под влиянием процессов, происходящих в экономике страны, и дает представление о масштабах и характере ее развития. С другой стороны, платежный баланс развивающихся стран испытывает сильное воздействие внешних факторов, связанных с состоянием мирового хо­зяйства, валютной системы, политикой развитых стран. Если детализировать вышесказанное, то на состояние платежного баланса развивающихся стран влияют следующие основные факторы:

1) Зависимое положение развивающихся стран в мировом хозяйстве. На их долю приходится около 35% мирового экспорта. В экспорте большинства этих стран преобладают сырье, энергоносители, тропические монокультуры, цены на которые испытывают большие колебания.

2) Циклические колебания экономики развитых стран. Мировые экономические и финансовые кризисы вызывают неста­бильность платежных балансов развивающихся стран, прежде всего в результате падения спроса на их продукцию и цен на нее.

3) Военные расходы. Увеличение импорта товаров военного на­значения ухудшает состояние торговых балансов развивающихся стран.

4) Зависимость развивающихся стран от внешних источников фи­нансирования. Приток иностранных капиталов оказывает двоякое влияние на их платежные балансы: вначале увеличиваются поступле­ния, но с наступлением сроков платежей страны-должники вынужде­ны уплачивать сумму долга, а также проценты и дивиденды.

5) Валютно-финансовые факторы. Неустойчивость ведущих валют, в частности доллара США, евро, усиливает нестабильность платеж­ных балансов развивающихся стран. Периодическое снижение их курса приносят им дополнительные потери, обесценивая валютную выруч­ку. В связи с повышением курса доллара или евро развивающиеся стра­ны несут убытки как импортеры и должники, так как им дороже обхо­дится приобретение этих валют для погашения международных обяза­тельств.

6) Инфляция в развивающихся странах отрицательно влияет на их платежный баланс, так как повышение цен снижает конкурентоспо­собность национальных фирм, затрудняет экспорт, поощряет импорт товаров и способствует отливу капиталов.

7) Торгово-политическая дискриминация некоторых развивающихся стран со стороны развитых государств. Нормальному развитию торгово-экономических отношений препятствует проводимая США и их партнерами политика экономических санкций вплоть до бойкота некоторых освободившихся стран. В 1980-1990-х и 2000-х гг. такого рода санкции осуществлялись против Ливии, Никарагуа, Кубы, Аф­ганистана, Ирана, Ирака и др.

Вместе с тем равновесие платежного баланса существенно зависит от типа существующей в государстве денежной системы, от валютного регулирования и контроля и других процессов внутри экономики страны.

Таким образом, на изменение состояния платежного баланса, его переход от активности к пассивности и наоборот влияет множество факторов. Влияние этих факторов на платежные балансы разных стран неодинаково. Это обусловлено различным уровнем экономического развития, направлениями внутренней и внешней политики этих стран.

Поэтому при разработке мер и способов регулирования платежного баланса необходимо верно оценивать влияние различных факторов. Неверная оценка причины, вызвавшей диспропорции в состоянии платежного баланса, а также предпринятые в соответствии с ошибочной оценкой меры, могут не только ухудшить состояние платежного баланса, но и оказать негативное влияние на национальную экономику в целом.