4. Анализ финансовой устойчивости

Финансовая устойчивость предприятия характеризуется системой абсолютных и относительных показателей. Она определяется соотношением стоимости материальных оборотных средств и величин собственных и заемных источников средств для их формирования, т.е. обеспечения запасов и затрат источниками средств для их формирования является сущностью финансовой устойчивости предприятия.

Устойчивость финансового состояния характеризуется системой финансовых коэффициентов. Они рассчитываются как соотношение абсолютных показателей актива и пассива баланса. Анализ этих коэффициентов заключается в сравнении с их нормативными величинами, а также в изучении их динамики за отчетный период и за несколько лет.

4.1 Анализ абсолютных показателей финансовой устойчивости

1. Собственный оборотный капитал (СОК) = Собственный капитал – Внеоборотные активы

2. Собственные средства и долгосрочные заемные средства (СДИ) = Собственный капитал – Внеоборотные активы + Долгосрочные заемные средства

3. Общая величина основных источников формирования запасов (ОИ) = Собственный капитал – Внеоборотные активы + Долгосрочные заемные средства + Краткосрочные заемные средства

4. Излишек (недостаток) СОК (∆ СОК) = СОК – (Запасы + НДС)

5. Излишек (недостаток) СДИ (∆ СДИ) = СДИ – (Запасы + НДС)

6. Излишек (недостаток) ОИ (∆ ОИ) = ОИ – (Запасы + НДС)

1. СОК н.г. = 2 727 128 – 2 866 986 = - 139 858

СОК к.г. = 3 001 413 – 3462272 = - 460859

2. СДИ н.г. = - 139 858+ 1041785 = 901927

СДИ к.г. = - 460859 + 782223 = 321364

3. ОИ н.г. = 901927 + 2709 = 904636

ОИ к.г. = 321364 + 227520 = 548884

4. ∆ СОК н.г. = - 139 858 – (347585 + 423) = - 487866

∆ СОК к.г. = - 460859 – (449351 + 25588) = - 935798

5. ∆ СДИ н.г. = 901927 – 348008= 553919

∆ СДИ к.г. = 321364 – 474939 = -153575

6. ∆ ОИ н.г. = 904636 – 348008 = 556628

∆ ОИ к.г. = 548884 – 474939 = 73945

S = [S (∆ СОК), S (∆ СДИ), S (∆ ОИ)]

S (x) = 1, если х > 0

S (x) = 0, если х < 0

Начало года:

∆ СОК < 0, ∆ СДИ > 0, ∆ ОИ > 0

S = [0, 1, 1]

Конец года:

∆ СОК < 0, ∆ СДИ < 0, ∆ ОИ > 0

S = [0, 0, 1]

На начало и конец года предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость. Это означает, что предприятие для покрытия запасов помимо собственного оборотного капитала использует долгосрочные заемные средства. Также этой устойчивости характерна нормальная платежеспособность и рациональное использование заемных средств.

2. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Рассматриваются следующие основные показатели:

1. Коэффициент автономии представляет собой одну из важнейших характеристик финансовой устойчивости предприятия, его независимость от заемного капитала и равен доле источников средств в общем итоге баланса: Чем выше значение данного коэффициента, тем финансово устойчивее, стабильнее и более независимо от внешних кредиторов предприятие. 

2. Коэффициент соотношения заемного и собственного капитала, или коэффициент финансового риска, показывает соотношение привлеченных средств и собственного капитала.

Этот коэффициент дает наиболее общую оценку финансовой устойчивости. Он имеет довольно простую интерпретацию: показывает сколько единиц привлеченных средств приходится на каждую единицу собственных. Рост показателя в динамике свидетельствует об усилении зависимости предприятия от внешних инвесторов и кредиторов, т.е. о снижении финансовой устойчивости и наоборот.

3.Коэффициент маневренности собственного капитала показывает какая часть собственного оборотного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами, а какая капитализирована. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств.

4.Коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами.

Таблица 9. Анализ относительных показателей финансовой устойчивости

Коэффициент	Результат		∆	Рекомендуемое значение
	начало года	конец года
Коэффициент автономии	0,49	0,45	-0,04	>0,5
Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов	1,04	1,2	-0,16	≤1
Коэффициент маневренности собственных средств	-0,5	-1,15	-0,65	≥0,2-0,5
Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками	-0,4	-0,97	-0,57	0,6-0,8
Коэффициент финансовой устойчивости	0,7	0,59	-0,11	0,75-0,9

Коэффициент автономии на конец года составил 0,45, он ниже рекомендуемого значения, хотя на начало года этот показатель приближался к рекомендуемому значению. Он означает, что в общей сумме источников финансирования собственный капитал имеет долю в 0,45. Коэффициент соотношения заемного и собственного капиталов на конец года равен 1,2 и он также не подходит под рекомендуемое значение. Этот коэффициент показывает, что 1,2 заемных средств приходится на каждый рубль собственных средств, вложенных в актив. Коэффициент маневренности собственных средств на конец года составил -1,15. Он значительно меньше рекомендуемого значения. Это означает, что собственный капитал находится не в мобильной форме. Коэффициент обеспеченности запасов собственными источниками равен -0,97. Он также значительно меньше рекомендуемого значения. Он показывает, что 0,97 запасов финансируется не за счет собственных источников, а за счет заемных средств. Коэффициент финансовой устойчивости равен 0,59. Он так же не попадает в рекомендуемую границу. Опять же на начало года значение приближалось к рекомендуемому, это означает, что наметилась негативная тенденция. Он показывает, что 0,59 имущества финансируется за счет устойчивых источников.