3.2 Моделирование риска банкротства племзавод-колхоза имени 50-летия ссср

В процессе принятия решения о выдаче кредита помимо рейтинговой оценки целесообразно дать оценку возможного прогноза банкротства предприятия-заемщика.

В теории мы рассмотрели несколько зарубежных и отечественных моделей прогнозирования банкротства. Но рынок зарубежных стран отличается экономическими условиями от нашего рынка. Отечественные модели банкротства созданы на наших данных, в условиях российского рынка, поэтому для прогнозирования банкротства рассматриваемого племзавод-колхоза будем использовать отечественные модели.

Оценим вероятность банкротства по двухфакторной модели Московского государственного университета печати:

(3.3)

где К_тл – коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия);

К_А – коэффициент автономии.

Согласно таблице 2.10 «Показатели ликвидности племзавод-колхоза имени 50-летия СССР» коэффициент текущей ликвидности в 2010 году был равен 10,09; в 2011 году – 8,27; в 2012 году – 8,31.

Рассчитаем погодично коэффициент автономии:

(3.4)

По значению данного показателя судят о том, насколько организация является независимой от привлечения капитала, принадлежащего другим организациям.

Значение рассматриваемого коэффициента должно составлять не менее 0,5. У рассматриваемого предприятия удельный вес собственного капитала на протяжении всего периода составляет около 80%, что обозначает стабильность деятельности предприятия.

Далее определим уравнение Z для каждого года:

;

;

.

Согласно таблице 1.6 на протяжении всего рассматриваемого периода вероятность банкротства колхоза очень низкая.

Далее оценим вероятность банкротства колхоза по четырехфакторной модели Иркутской государственной экономической академии, которая имеет вид:

(3.5)

где

(3.6)

(3.7)

(3.8)

(3.9)

Результат расчета коэффициентов представлен в таблице 3.3.

Таблица 3.3 – Значения коэффициентов, используемых в модели банкротства Иркутской государственной экономической академии

Коэффициенты	2010	2011	2012
Х1	0,4773	0,4268	0,4617
Х2	0,1486	0,2052	0,0254
Х3	0,6582	0,6638	0,4885
Х4	0,2060	0,2998	0,0347

Теперь можем перейти непосредственно к самому уравнению Z.

В течение всего рассматриваемого периода значение Z колеблется около 4. Таким образом, согласно таблице 1.7, вероятность банкротства колхоза минимальная (меньше 10%).

Для экспресс-анализа финансового состояния оцениваемого предприятия воспользуемся методикой, созданной А.Д. Шереметом, Р.С. Сайфуллиным и Г.Г. Кадыковым, которая сводится к определению рейтингового числа R:

, (3.10)

где К_о – коэффициент обеспеченности собственными средствами;

К_ТЛ – коэффициент текущей ликвидности;

К_ОА – коэффициент оборачиваемости активов;

К_м – коммерческая маржа (рентабельность реализации продукции);

К_пр – рентабельность собственного капитала.

Значения нужных показателей для нахождения R представлены в таблице 3.4.

Таблица 3.4 – Значения коэффициентов, используемых в методике экспресс-анализа финансового состояния оцениваемого предприятия

Коэффициенты	2010	2011	2012
Ко	0,793	0,699	0,676
КТЛ	10,089	8,265	8,307
КОА	0,658	0,664	0,488
Км	0,170	0,239	0,024
Кпр	0,149	0,205	0,025

Получили следующие значения R:

2010 год: 2,872;

2011 год: 2,591;

2012 год: 2,258.

Так как на протяжении всего периода R ≥ 1, финансовое состояние колхоза удовлетворительное.

В итоге мы оценили анализируемый колхоз по трем отечественным методикам прогнозирования банкротства, и все они показали, что племзавод-колхоз имени 50-летия СССР на протяжении 3 лет развивается относительно стабильно, вероятность банкротства минимальная. Таким образом, возвращаясь к вопросу об оценке кредитоспособности данного колхоза, полученные результаты подтверждают минимальный риск невыплаты по кредиту.

3.1 Разработка числовой экономико-математической модели

Для анализа положения предприятия и решения о том, стоит ли брать кредит на некоторую сумму даже при достаточном объеме собственных средств, который позволит предприятию расширить свое производство за счет дополнительного выпуска продукции, а значит и увеличить прибыль от реализации, главным является построение его адекватной математической модели.

Составим экономико-математическую модель производственно-отраслевой структуры колхоза имени 50-летия СССР, которая будет давать наибольшую прибыль, учитывая зоотехнические нормы.

Постановка задачи. Определить оптимальную годовую производственно-отраслевую структуру племзавод-колхоза имени 50-летия СССР, которая позволила бы получать максимальную прибыль при следующих производственных условиях: ограниченность земельных и трудовых ресурсов, растениеводство обеспечивает кормами собственные производства в соответствии с зоотехническими нормами, размеры товарных отраслей должны удовлетворять условия договоров по продаже соответствующей продукции.

Критерий оптимальности: максимизировать выручку рассматриваемого колхоза.

Система переменных:

– площадь яровых зерновых товарных, га;

– площадь яровых зерновых фуражных, га;

– площадь озимых зерновых фуражных, га;

– площадь зернобобовых. га;

– площадь кукурузы на силос и зеленый корм, га;

– площадь силосных, га;

– площадь многолетних трав на сено, га;

– площадь многолетних трав на зеленый корм, га;

– площадь естественных сенокосов, га;

– площадь естественных пастбищ, га;

– основное дойное стадо, гол.;

– животные на выращивании и откорме, гол.

Система ограничений:

- ограничения на производственные ресурсы;

- ограничения по кормовой базе;

- ограничения по реализации товарной продукции.

Исходные данные для модели:

В хозяйстве имеется 3757 га пашни, 399 га естественных сенокосов, 643 га естественных пастбищ. Необходимые данные по объемам товарной продукции и ценам ее реализации в отчетном году, растениеводству, животноводству представлены в таблицах 3.5 – 3.9.

Таблица 3.5 – Объем и цены реализации продукции

Наименование продукции	Объем реализации, кг	Цены реализации 1 кг, руб. коп.
Яровые	2053300	4,07
Молоко	9507100	11,23
КРС (в живой массе)	558400	48,88

Таблица 3.6 – Данные по растениеводству

Культуры, угодья	Питательная ценность, кг корм. ед.	Выход продукции с 1 га, кг	Затраты труда на 1 га, чел.-ч за год	Выход питательных веществ с 1 га, кг корм. ед.
Яровые товарные	-	3700	16,2	-
Яровые фуражные	1,21	3700	16,4	4477
Озимые фуражные	0,18	4760	11,7	856,8
Зернобобовые	1,08	2450	1,7	2646
Кукуруза на силос и зеленый корм	0,15	13000	16,6	1950
Силосные	0,22	18500	9,1	4070
Многолетние травы на сено	0,49	3230	4,5	1582,7
Многолетние травы на зеленый корм	0,17	19500	1,05	3315
Естественные сенокосы	0,42	2300	2,5	966
Естественные пастбища	0,17	16410	1,5	2789,7

Таблица 3.7 – Исходные данные по животноводству (на 1 среднедневную голову)

Показатели	Основное стадо молочного направления	Животные на выращивании и откорме
Среднегодовое поголовье, гол.	1443	2480
Продуктивность в год для реализации, кг	7030,6	243,4
Потребность в к.ед., кг	4000	1500
Прямые затраты труда на 1 голову, чел.-ч	106,7	25,4

Таблица 3.8 – Допустимые границы содержания отдельных групп кормов в годовых рационах животных, кг корм. ед.

Корма	Молочное стадо		Животные на выращивании и откорме
	min	mаx	min	Mаx
Концентрированные	1000	1400	300	450
Грубые	400	1000	150	300
силос	400	800	150	300
Зеленые	600	1200	225	525

Высокобелковые корма (зернобобовые: горох+овес) могут составлять в концентрированных кормах не более 30% их питательности.

Числовая модель:

I. Блок ограничений по использованию производственных ресурсов:

Площадь пашни, не более, га:

Площадь естественных сенокосов, не более, га:

Площадь естественных пастбищ, не более, га:

По использованию трудовых ресурсов, чел.-ч:

II. Блок ограничений по кормовой базе:

По кормовым единицам, кг:

По концентрированным кормам – минимальное значение, кг корм. ед.:

По концентрированным кормам – максимальное значение, кг корм. ед.:

По грубым кормам – минимальное значение, кг корм. ед.:

По грубым кормам – максимальное значение, кг корм. ед:

По силосу – минимальное значение, кг корм. ед.:

По силосу – максимальное значение, кг корм. ед.:

По зеленым кормам – минимальное значение, кг корм. ед.:

По зеленым кормам – максимальное значение, кг корм. ед.:

По общему весу зернобобовых в концентратах, кг корм. ед.:

III. Блок ограничений по выполнению условий договоров на продажу продукции, кг:

По реализации яровых зерновых, кг:

По реализации молока, кг:

По реализации крупного рогатого скота (в живой массе), кг:

Количество гектаров посеянных культур и количество голов скота не может быть отрицательным, поэтому введем условие неотрицательности переменных:

Выручка должна быть максимальной. Составим целевую функцию, где коэффициентами при переменных выступает произведение цены реализации продукции на выход продукции:

Преобразуем функцию:

Таким образом, получим следующую числовую модель задачи:

Составленную модель решим, используя надстройку Поиск решения в Microsoft Excel. Получили следующий оптимальный план:

Площади, га:

, , , , , , , , , ;

Поголовье крупного рогатого скота, голов:

, .

При этом максимальная выручка составляет 163369174,6 рублей.