2.2 Динамика финансовых показателей племзавод-колхоза имени 50-летия ссср

Проведем анализ основной производственной деятельности племзавод-колхоза имени 50-летия СССР. Для начала необходимо рассмотреть изменение показателей общих характеристик предприятия (табл. 2.7).

Таблица 2.7 – Общая характеристика предприятия

Наименование показателей	2010	2011	2012	Отклонения
				2012-2010 гг., +/-	2012-2010 гг., %
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, тыс. руб.	152250	209948	154380	2130	101,4
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	121943	155054	149558	27615	122,64
Прибыль от реализации товаров, продукции, работ, услуг, тыс. руб.	25824	50259	3721	-22103	14,41
Стоимость основных производственных фондов (ОПФ), тыс. руб.	167073	262267	268787	101714	160,88
Среднесписочная численность персонала, чел.	302	299	287	-15	95,03
Прибыль (убыток) до налогообложения, тыс. руб.	29061	54821	6569	-22492	22,60

В целом, анализируя данные таблицы, можно сделать вывод, что экономическое состояние предприятия за исследуемый период ухудшается. Выручка от продажи продукции, не смотря спад в 2012 году, за весь период выросла на 2130 тысяч рублей, что составляет 1,4%. Причиной спада выручки в 2012 году является снижение цен на основные реализуемые товары: молоко и семенное зерно (см. таблицу 2.2). Но себестоимость товаров растет более быстрыми темпами (122,64%). Вследствие этих процессов происходит снижение в 2012 году по сравнению с 2010 годом прибыли от реализации продукции на 85%, и, естественно, прибыли до налогообложения.

Причиной снижения среднесписочной численности персонала на 15 человек (5%) является постепенный уход основных работников производства на пенсию и снижение численности населенного пункта, на территории которого располагается предприятие.

Увеличение основных производственных фондов на 101714 тысяч рублей (60%) происходит за счет постройки новых сооружений и покупки нового автоматизированного оборудования.

В качестве финансовой отчетности предприятия выступают бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках за 2010–2012 года (Приложение 1-10). Анализ финансовой отчетности позволяет выявить текущие проблемы, потенциал предприятия и тенденции его развития. Финансовое состояние предприятия характеризуется составом и размещением средств, структурой их источников, скоростью оборота капитала, способностью предприятия погашать свои обязательства в срок и в полном объеме, а также другими факторами (см. таблицу 2.8).

Таблица 2.8 – Структурный динамический анализ баланса предприятия

Показатели	2010 г	2012 г.	Структура, %		Отклонения
			2010 г.	2012 г.	2010-2012 гг., +/-	2010-2012 гг., %
Актив
I. Внеоборотные активы: нематериальные активы
основные средства, тыс. руб.	96487	167774	41,71	53,08	71287	173,88
незавершенное строительство, тыс. руб.	24416	2833	10,55	0,90	-21583	11,60
долгосрочные финансовые вложения, тыс. руб.	8	133	0,00	0,04	125	1662,50
II. Оборотные активы: запасы	92784	117293	40,11	37,11	24509	126,42
НДС по приобретенным ценностям, тыс. руб.	554	752	0,24	0,24	198	135,74
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты)	0	5130	0,00	1,62	5130	-
дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчетной даты)	15593	15982	6,74	5,06	389	102,49
денежные средства	1488	6164	0,64	1,95	4676	414,25
Итого	231330	316061	100,00	100,00	84731	136,63
Пассив
III. Капитал и резервы: уставный капитал, тыс. руб.	10478	10478	4,53	3,32	0	100,00
собственные акции, выкупленные у акционеров, тыс. руб.	-243	-243	0,11	0,08	0	100,00
добавочный капитал, тыс. руб.	65375	65375	28,26	20,68	0	100,00
резервный капитал	2300	2300	0,99	0,73	0	100,00
нераспределенная прибыль (непокрытый убыток)	116562	172135	50,39	54,46	55573	147,68
IV. Долгосрочные обязательства: займы и кредиты, тыс. руб.	20905	44748	9,04	14,16	23843	214,05
прочие долгосрочные обязательства	2752	1455	1,19	0,46	-1297	52,87
V. Краткосрочные обязательства: займы и кредиты	3000	2000	1,30	0,63	-1000	66,67
кредиторская задолженность	7945	15567	3,43	4,93	7622	195,93
доходы будущих периодов, тыс. руб.	2256	2246	0,98	0,71	-10	99,56
Итого	231330	316061	100,00	100,00	84731	136,63

Общий оборот хозяйственных средств (валюта баланса) в отчетном периоде согласно табл. 2.8, по сравнению с базисным, увеличился на 84731 тыс. руб. (рост составил 36,63%). Данное изменение в финансовом положении является положительной динамикой.

Прежде всего, это изменение связано с увеличением внеоборотных активов предприятия, в особенности долгосрочных финансовых вложений. Необходимо отметить тот факт, что внеоборотные активы занимают значимую часть, в том числе за счет основных средств, которые составляют в валюте баланса в 2010 г. – 40,71 %, а в 2012 г. – 53,08 %. Рост основных средств в отчетном периоде по сравнению с базисным составил 73,88 % (71287 тыс. руб.).

Во втором разделе баланса «Оборотные активы» наблюдается увеличение в отчетном периоде по сравнению с базисным по всем статьям. В этом случае необходимо отметить отрицательную тенденцию в увеличении в 2012 году краткосрочной дебиторской задолженности на 5130 тыс. руб. Однако, денежные средства выросли на 4176 тыс. руб., что составляет 314,25%.

В отчетном периоде по сравнению с базисным происходит также изменение и в структуре источников формирования имущества (пассивах). Уставный, добавочный и резервный капиталы хоть и остались без изменений, но в общей сумме баланса снизили свои позиции. А вот нераспределенная прибыль выросла на 55573 тыс. руб. и стала составлять 54,46 % валюты баланса.

Рассмотрим структурно-динамический анализ прибыли (см. таблицу 2.9).

Таблица 2.9 – Структурно-динамический анализ основных элементов формирования конечных результатов

Показатели	2010 г	2012 г.	Структура, %		Отклонения
			2010 г.	2012 г.	2010-2012 гг., +/-	2010-2012 гг., %
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг	152250	154380	100,00	100,00	2130	101,40
Себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг	121943	149558	90,78	96,88	27615	122,65
Валовая прибыль	30307	4822	22,56	3,12	-25485	15,91
Коммерческие расходы	4483	1101	3,34	0,71	-3382	24,56
Прибыль (убыток) от продаж	25824	3721	19,22	2,41	-22103	14,41
Проценты к получению	2580	0	1,92	0,00	-2580	0,00
Проценты к уплате	3387	7065	2,52	4,58	3678	208,59
Прочие доходы	14575	35491	10,85	22,99	20916	243,51
Прочие расходы	10531	25578	7,84	16,57	15047	242,88
Прибыль (убыток) до налогообложения	29061	6569	21,63	4,26	-22492	22,60
Текущий налог на прибыль	14	215	0,01	0,14	201	1535,71
Иные платежи из прибыли	143	2	0,11	0,00	-141	1,40
Чистая прибыль	28904	6352	21,52	4,11	-22552	21,98

Как свидетельствует обобщающая информация таблицы 2.9 о состоянии и динамике всех существенных показателей, характеризующих финансовые результаты деятельности организации, выручка от продажи товаров, продукции, работ, услуг возросла на 2130 тыс. руб., при этом себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг также увеличилась на 27615 тыс. руб., темпы роста себестоимости (22,65%) превышают темпы роста выручки от продаж (1,4%). В результате чего валовая прибыль уменьшилась на 25485 тыс. руб. или на 84,09%.

Характеризуя изменение абсолютных показателей прибыли, следует отметить, что чистая прибыль в 2010 г. составила 28904 тыс. руб., а в отчетном 2012 г. – 6352 тыс. руб., т.е. чистая прибыль сократилась практически на 80%. Увеличились проценты к уплате на 3678 тыс. руб., что составляет 108,6%. Прочие доходы и расходы имеют практически одинаковый темп роста – около 143%, но в общей структуре за отчетный год доходы занимают 23%, а расходы – 16,5%. При этом удельный вес этих элементов формирования чистой прибыли в выручке от продаж увеличился.

Оценка платежеспособности осуществляется на основе характеристики ликвидности текущих активов, т.е. времени, необходимого для превращения их в денежную наличность. Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки, но второе более емкое. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В тоже время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.

Проведем анализ ликвидности баланса на основе коэффициентов ликвидности (см. таблицу 2.10).

Коэффициент абсолютной ликвидности К1 является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия и показывает какая часть краткосрочных долговых обязательств может быть при необходимости погашена за счет имеющихся денежных средств, средств на депозитных счетах и высоколиквидных краткосрочных ценных бумаг (итог раздела V баланса за вычетом строк 640 (доходы будущих периодов), 650 (резервы предстоящих расходов)):

При расчете коэффициента по строке 250 учитываются только государственные ценные бумаги, ценные бумаги Сбербанка России и средства на депозитных счетах. При отсутствии соответствующей информации строка 250 при расчете К1 не учитывается (Приложение 1-10).

Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент быстрой ликвидности) К2 характеризует способность предприятия оперативно высвободить из хозяйственного оборота денежные средства и погасить долговые обязательства.

Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) КЗ дает общую оценку ликвидности предприятия, в расчет которого в числителе включаются все оборотные активы, в том числе и материальные (итог раздела II баланса). Для расчета КЗ предварительно корректируются уже названные группы статей баланса, а также «дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев)», «запасы» и «прочие оборотные активы» на сумму соответственно безнадежной дебиторской задолженности, неликвидных и труднореализуемых запасов.

Таблица 2.10 – Показатели ликвидности племзавода-колхоза имени 50-летия СССР

Коэффициенты	Формула для расчета (на основе бухгалтерского баланса)	2010	2011	2012	Нормативное значение
К1		0,14	0,32	0,35	0,2-0,7
К2		1,56	0,70	1,26	0,7-1
К3		10,09	8,27	8,31	≥2

Результаты расчета показали, что практически все показатели соответствуют норме, кроме коэффициента абсолютной ликвидности в 2010 году.

Коэффициент абсолютной ликвидности К1 показывает, какую часть своих краткосрочных долгов предприятие способно оплатить на дату составления баланса. У анализируемого предприятия значение этого коэффициента на в 2010 году было ниже нормативного значения, но в 2012 году оно выросло с 0,14 до 0,35, т.е. на 0,21. Это говорит о том, что предприятие в конце рассматриваемого периода могло оплатить уже 35% своих краткосрочных обязательств. Это является положительной тенденцией.

Коэффициент промежуточного покрытия. Нормальным считается значение коэффициента 0,7–1,0. У анализируемого предприятия значение этого коэффициента в начале и в конце периода имеет превышение нормы. Нельзя сказать, что это отрицательный показатель. Это означает, что колхоз может быстро вывести из оборота достаточную сумму денег для выплаты кредита.

Значение общего коэффициента покрытия с 2010 года снизилось, но все равно на протяжении всего периода держится на уровне, намного больше нижней границы нормы. Что говорит о том, что предприятие располагает объемом свободных ресурсов, формируемых за счет собственных источников.

Таким образом, анализ коэффициентов показывает, что анализируемое предприятие находится в устойчивом положении. Наметившаяся устойчивость почти всех коэффициентов свидетельствует об улучшении платежеспособности предприятия.

Для оценки эффективности хозяйственной деятельности также используются показатели рентабельности – прибыльности или доходности его капитала, ресурсов или продукции.

Деловая активность предприятия в финансовом аспекте проявляется, прежде всего, в скорости оборота его средств. Рентабельность предприятия отражает степень прибыльности его деятельности. Анализ деловой активности и рентабельности заключается в исследовании уровней и динамики разнообразных финансовых коэффициентов оборачиваемости и рентабельности, которые являются относительными показателями финансовых результатов деятельности предприятия.

Оборачиваемость разных элементов оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитывается в днях исходя из объема дневных продаж (однодневной выручки от реализации).

Объем дневных продаж рассчитывается делением выручки от реализации на число дней в периоде (90, 180, 270 и 360).

Средние (за период) величины оборотных активов и кредиторской задолженности рассчитываются как суммы половин величин на начальную и конечную даты периода и полных величин на промежуточные даты, деленные на число слагаемых, уменьшенное на 1.

Оборачиваемость оборотных активов:

(2.1)

Оборачиваемость дебиторской задолженности:

(2.2)

Оборачиваемость кредиторской задолженности:

(2.3)

Оборачиваемость запасов:

(2.4)

Для показателей оборачиваемости не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий. Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике. Результаты расчетов представлены в таблице 2.11.

Таблица 2.11 – Показатели оборачиваемости племзавод-колхоза имени 50-летия СССР

Показатели	2010	2011	2012	Отклонение, +/-
				2011 к 2010	2012 к 2011
Оборачиваемость оборотных активов	246,71	210,39	327,52	-36,32	117,12
Оборачиваемость дебиторской задолженности:	42,21	18,76	31,95	-23,45	13,19
Оборачиваемость кредиторской задолженности	16,28	16,53	31,36	0,24	14,84
Оборачиваемость запасов	199,75	181,83	275,85	-17,92	94,02

Оборачиваемость оборотных активов в 2011 году снизилась, но уже в 2012 перегнала уровень 2010 года. Оборачиваемость дебиторской задолженности показывает расширение или снижение коммерческого кредита, предоставляемого предприятием. Снижение данного коэффициента в 2011 году свидетельствует об уменьшении объема предоставляемого кредита, а рост в 2012 году означает увеличение продаж в кредит.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности на протяжении рассматриваемого периода увеличивается, т.е. наблюдается рост кредитов у предприятия.

Теперь перейдем к анализу показателей рентабельности, которые определяются в процентах или долях.

Рентабельность продукции (или рентабельность продаж):

, (2.5)

Рентабельность деятельности предприятия:

(2.6)

Рентабельность вложений в предприятие:

(2.7)

Результаты расчетов показателей рентабельности и их динамика представлены в таблице 2.12.

Таблица 2.12 – Показатели рентабельности племзавод-колхоза имени 50-летия СССР

Показатели	2010	2011	2012	Отклонение, +/-
				2011 к 2010	2012 к 2011
Рентабельность продукции (продаж)	0,17	0,24	0,02	0,07	-0,22
Рентабельность деятельности предприятия	0,19	0,26	0,04	0,07	-0,22
Рентабельность вложений в предприятие	0,13	0,17	0,02	0,05	-0,15

Из таблицы видим, что в 2011 году был рост показателей рентабельности, но уже в 2012 году наблюдается спад рассмотренных показателей. При этом динамика рентабельности продукции и рентабельности деятельности колхоза совпадает. Уменьшение этих двух показателей в 2012 году свидетельствует о снижении цен при постоянных затратах на производство или о росте затрат на производство при постоянных ценах, т. е. о снижении спроса на продукцию предприятия.

Рентабельность вложений в предприятие показывает, какая часть балансовой прибыли приходится на 1 тыс. руб. имущества предприятия, т.е. в 2010 году на 1 тыс. руб. имущества рассматриваемого колхоза приходилось 130 рублей прибыли до налогообложения, а в 2012 году – 20 руб.

В итоге мы наблюдаем отрицательную тенденцию основных финансовых показателей деятельности предприятия. Можно предположить, что причиной этого является с одной стороны рост затрат на производство, и с другой стороны снижение спроса и цен на продукцию на рынке.

3 Практическое применение методов оценки кредитоспособности

3.1 Расчеты кредитоспособности по методу Сбербанка

Методика Сбербанка по отношению к российской экономике является более реальной. Она учитывает многие стороны деятельности фирмы и достаточна «сдержана» при оценке класса кредитоспособности. При этом практически все российские банки при оценке кредитоспособности предприятия опираются на методику Сбербанка.

Исходя из выше сказанного, оценим кредитоспособность племзавод-колхоза имени 50-летия СССР по данной методике.

Первая группа коэффициентов – это коэффициенты ликвидности. Они позволяют проанализировать способность предприятия отвечать по своим текущим обязательствам. В результате расчета устанавливается степень обеспеченности предприятия оборотными средствами для расчетов с кредиторами по текущим операциям.

Результаты расчетов этих коэффициентов рассмотрены в пункте 2.2 (см. таблица 2.10).

Вторую группу представляет коэффициент наличия собственных средств К4. Он показывает долю собственных средств предприятия в общем объеме средств предприятия и определяется как отношение собственных средств (итог раздела III баланса, увеличенный на сумму строк 640 (доходы будущих периодов) и 650 (резервы предстоящих расходов)) ко всей сумме средств предприятия:

(3.1)

Значение этого коэффициента для рассматриваемого предприятия составило в 2010 и 2011 годах – 0,85, а в 2012 году – 0,80. Доля собственных средств, необходимых для финансовой устойчивости, к концу анализируемого периода уменьшается, что говорит об отрицательной динамике для предприятия. Но даже такой динамикой данный показатель остается на достаточно высоком уровне.

Последняя группа – показатели оборачиваемости и рентабельности.

Анализ этих показателей представлен в таблицах 2.11 и 2.12.

Согласно таблице 1.3 «Категории показателей оценки кредитоспособности заемщика» определим категорию показателей и посчитаем сумму баллов на начало и конец рассматриваемого периода.

Форма для расчета суммы баллов для 2010 года приведена в таблице 3.1, для 2012 года в таблице3.2.

Таблица 3.1 – Расчет суммы баллов для 2010 года

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов
К1	0,14	1	0,05	0,05
К2	1,56	1	0,1	0,1
КЗ	10,09	1	0,4	0,4
К4	0,85	1	0,2	0,2
К5	0,17	1	0,15	0,15
К6	0,19	1	0,1	0,1
Итого	X	X	1	1

Формула расчета суммы баллов имеет вид:

(3.2)

Все коэффициенты соответствуют 1 категории, из этого следует, что сумма баллов S за 2010 год равна 1.

Расчет суммы баллов для 2012 года

Показатель	Фактическое значение	Категория	Вес показателя	Расчет суммы баллов
К1	0,35	1	0,05	0,05
К2	1,26	1	0,1	0,1
КЗ	8,31	1	0,4	0,4
К4	0,80	1	0,2	0,2
К5	0,02	2	0,15	0,3
К6	0,04	2	0,1	0,2
Итого	X	X	1	1,25

В результате проведенных расчетов было установлено, что племзавод-колхоз имени 50-летия СССР в 2010 году относился к первому классу кредитоспособности. Первоклассным по кредитоспособности заемщикам коммерческие банки могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) ссуды с установлением более низкой процентной ставки, чем для остальных.

В 2012 году класс кредитоспособности остался прежним – первым, но ситуация ухудшилась. Сумма балов составляет 1,25, а это нижняя граница класса. Причиной ухудшения ситуации является снижение показателей рентабельности до 2 категории.

При всей популярности данной методики в нашей стране, у нее есть существенные недостатки. С помощью методики Сбербанка определения кредитоспособности предприятия возможно оценить кредитоспособность только на момент составления бухгалтерского баланса, а также ту кредитоспособность, которой оно обладало в начале отчетного периода. Однако оценить ближайшую финансовую перспективу, возможность изменения кредитоспособности с помощью этой методики достаточно проблематично. Кроме того, согласно этой методике не учитываются весомые показатели, а именно показатели финансовой устойчивости предприятия.