20. Комплексная оценка эффективности финансово-хозяйственной деятельности предприятия

Комплексная оценка представляет собой системное аналитическое исследование, в процессе которого на основе совокупного рассмотрения ранее изученных аспектов деятельности предприятия даётся обобщающая характеристика её эффективности.

Цель комплексной оценки – получение результатов, адекватно отражающих реального положение предприятия.

Собственникам и руководству организации в условиях динамичности меняющейся рыночной среды комплексная оценка позволяет:

• определять степень влияния результатов деятельности бизнес-единиц на формирование обобщающих показателей работы предприятия;

• оценивать перспективы развития отдельных видов деятельности;

• обосновывать выбор стратегии развития предприятия и пр.

Особое значение имеет комплексный подход к оценке результатов деятельности в ассоциациях, холдингах, финансово-промышленнных группах и др. крупных участниках рынка.

Осуществление комплексной оценки деятельности анализируемых организаций является основной функцией Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству, Федеральной комиссии по рынку ЦБ, отраслевых министерств и ведомств (см. Правила проведения арбитражным управляющим финансового анализа: Утв. постановлением Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367. Методические рекомендации по разработке финансовой политики предприятия: Утв. приказом Минэкономики России от 1.101997 г. № 118. Методические рекомендации по проведению анализа финансового состояния организаций: утв. Приказом Федеральной службы России по финансовому оздоровлению и банкротству от 23.01.2001 г. № 16).

В современной экономической литературе и нормативно-законодательных актах, регулирующих аналитическую практику, отсутствует единый методический подход к построению системы показателей, комплексно характеризующих результаты деятельности предприятия. Такая многовариантность обусловлена разнообразием целей, задач, субъектов и объектов комплексной оценки деятельности организаций: для собственников - прирост прибыли на вложенный капитал, для кредиторов – платёжеспособность, для инвесторов – показатели экономического потенциала, уровня финансовой устойчивости, доходности и деловой активности партнёров по бизнесу.

Таким образом, выбор показателей для включения в систему обусловливается целевой направленностью комплексной оценки, основанной на знании преимущественных интересов её субъектов; возможностью использования всей учётно-аналитической информации о деятельности предприятия.

Предлагаемые системы показателей характеризуют, как правило, отдельные виды хозяйственной деятельности, её различные аспекты (финансовое состояние, рентабельность, себестоимость), а также использование ресурсов.

Система показателей Э.И. Крылова (См. Анализ эффективности производства, НТП и хозяйственного механизма. М., 1991) включает четыре группы индикаторов:

• обобщающие аналитические показатели экономической эффективности производства;

• показатели повышения эффективности использования живого труда;

• показатели повышения эффективности использования затрат на амортизацию ОПФ;

• показатели повышения эффективности использования материальных ресурсов.

В.В. Ковалёв и В.В. Патров (см. Как читать баланс. М., 2002) разработали систему из 6 групп оценочных показателей, характеризующих различные аспекты хозяйственной деятельности: имущественного положения; ликвидности; финансовой устойчивости; рентабельности; деловой активности; положение организации на рынке ценных бумаг

А.Д. Шеремет, Р.С. Сайфулин (Методика финансового анализа. М., 1996) предлагают при сравнительной комплексной рейтинговой оценке предприятий-эмитентов использовать следующую систему показателей, рассчитываемых по данным публичной отчётности:

Группа 1	Группа 2	Группа 3	Группа 4
Показатели оценки прибыльности ХДП	Показатели оценки эффективности управления	Показатели оценки деловой активности предприятия	Показатели оценки ликвидности и рыночной активности
1. Общая рентабельность предприятия (Бух.прибыль / Ср.Активы	1. Рентабельность реализации продукции-1 (ЧП на 1 руб. РП)	1.Отдача (оборачиваемость) активов	1. Коэффициент покрытия (ОбА / КСО)
2.Чистая рентабельность (ЧП / Ср. Активы)	2. Рентабельность реализации продукции-2 (Прибыль от реал-ции на 1 руб. РП)	2. Отдача (оборачиваемость) основных фондов	2. Коэффициент ликвидности (ДС,ДЗ, Пр.активы) / КСО
3. Рентабельность СК (ЧП / Ср.СК)	3. Прибыль от реализации продукции и имущества на 1 руб.реализации продукции и имущества	3. Оборачиваемость оборотных фондов (средств)	3. Индекс постоянного актива (ОФ,Пр.внеОБА) / СК
4. Общая рентабельность производственных фондов (Бух.прибыль / (Ср.ОПФ + Ср. ТМЦ)	4. Рентабельность -3 (Бух.прибыль на 1 руб. реализации продукции и имущества)	4. Оборачиваемость запасов и затрат	4. Коэффициент автономии (СК / Валюта)
		5. Оборачиваемость дебиторской задолженности	5. Обеспеченность запасов СОС (СОС / Запасы и затраты
		6. Оборачиваемость наиболее ликвидных активов	6. Отдача (оборачиваемость) СК

Система показателей, представленная в Методических рекомендациях по разработке финансовой политики предприятия (Приказ Минэкономики России от 1.10.97 г. № 118) содержит 4 группы показателей-финансовых коэффициентов (ликвидности, финансовой устойчивости, интенсивности использования ресурсов, деловой активности.

Правила проведения финансового анализа арбитражным управляющим (Пост.Правительства РФ от 25.06.2003 г. № 367) включают три группы показателей: коэффициенты платёжеспособности должника; коэффициенты финансовой устойчивости должника; коэффициенты деловой активности должника.

Система основных показателей для анализа финансового состояния организаций,

рекомендованная Федеральной службой России по финансовому оздоровлению

и банкротству

Показатели	Порядок расчёта	Экономический смысл показателя
Общие показатели
1. Ср.месячная выручка	Выручка по оплате / Количество месяцев в отчётном периоде	Характеризует объём доходов организации за период и её основной финансовый ресурс
2. Доля денежных средств в выручке	ДС / Выручка (по оплате)	Характеризует финансовый ресурс организации с точки зрения его ликвидности (качества)
Показатели платёжеспособности и финансовой устойчивости
3. Общая платёжеспособность	Заёмные средства (Ф.1 с.590+с.690)/ Ср.мес.выручка	Характеризует срок возможного погашения задолженности организации перед кредиторами
4. Коэффициент задолженности по кредитам банков и займам	Долги организации (ф.1, с.590+с.610) / Ср.мес.выручка	Характеризует структуру долгов в части кредитов и займов
5. Степень платёжеспособности по текущим обязательствам	КСО (ф.1.с.690) / Ср.мес.выручка	Характеризует срок возможного погашения текущей задолженности по краткосрочным заёмным средствам
6. Коэффициент покрытия текущих обязательств оборотными активами	Ф.1 с.290 / ф.1. с. 690	Характеризуют ликвидность оборотных активов
7. Собственный капитал в обороте	Ф.1 с. 490 - ф.1 с.190	Характеризует финансовую устойчивость организации
8. Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами	Собственный капитал в обороте / ф.1 с. 290
9. Коэффициент автономии (финансовой независимости)	Собственный капитал / Активы	Доля активов, покрываемая за счёт собственного капитала
Показатели деловой активности и рентабельности
10. Коэффициент обеспеченности оборотными активами	ОбА / Ср.месяч. выручка	Характеризует оборачиваемость активов
11. Коэффициент оборотных средств в производстве	(Запасы + НДС- Товары отгруженные, с.215) / Ср.месяч. выручка	Характеризует оборачиваемость запасов
12. Рентабельность оборотного капитала	Чистая прибыль / Оборотные активы	Характеризует эффективность использования оборотного капитала
13.Рентабельность продаж	Прибыль от продаж / Выручка	Характеризует эффективность реализации товаров
14. Среднемесячная выработка одного работника	Среднемесячная выручка / Среднесписочная численность работников	Характеризует эффективность использования трудовых ресурсов
Показатели эффективности использования внеоборотного капитала и инвестиционной активности организации
15.Фондоотдача	Выручка / Внеоборотные активы
16. Коэффициент инвестиционной активности	(НЗС +Доходные вложения в МЦ, с.135 + ДФВ) / Внеоборотные активы