
- •1. Понятие инвестиций. Субъекты и объекты инвест деятельности
- •2. Классификация инвестиций
- •4. Оценка инвестиционной привлекательности страны, региона, предприятия
- •5. Состояние и особенности инвестиционной деятельности в современном с/х России
- •6. Понятие инвестиционного проекта. Сущность управления ип
- •8. Понятие и характеристика жизненного цикла проекта
- •9. Прединвестиционные исследования – первый этап прединвестиционной стадии жизненного цикла проекта
- •10. Характеристика проектно-сметной документации при разработке ип
- •14. Источники финансирования ип
- •19. Общие подходы к оценке эффективности ип
- •19. Принципы оценки эффективности ип
- •25. Показатели и критерии оценки эффективности ип
- •26.27. Риски инвестиционной деятельности.
- •28. 29. Анализ чувствительности и сценариев проекта
1. Понятие инвестиций. Субъекты и объекты инвест деятельности
Термин «инвестиции» происходит от латинского слова «invest», что означает вкладывать и имеет несколько значений. Под инвестициями или инвестиционными ресурсами понимается недвижимость, имущество, машины, оборудование, технологии, денежные средства, вклады в банках, ценные бумаги, имущественные права, лицензии, интеллектуальные ценности, вкладываемые как способ помещения капитала в предпринимательскую деятельность с целью их сохранения или возрастания. Другими словами, инвестиции представляют собой инструмент, с помощью которого можно поместить ресурсы в объект инвестирования и обеспечить положительную величину дохода.
С финансовой и экономической точки зрения инвестирование может быть определено как долгосрочное вложение инвест ресурсов в целях создания и получения чистой прибыли в будущем, превышающей общую начальную величину инвестиций. Т.е. инвестиция – это затраты на производство и накопление средств производства и увеличение материальных запасов. Общепринятое определение процесса инвестирования – любое вложение любых средств с целью последующего получения прибыли, выгоды.
Объектами инвест деятельности являются
вновь создаваемые о реконструируемые основные фонды производственного и непроизв назначения. А также оборотные активы во всех отраслях н/х
ценные бумаги, т.е. фин инвестиции
целевые ден вклады юр. лиц и граждан в банках
научно-технич продукция и др объекты собственности, имущественные права и права на интеллектуальную собственность.
Аналогичные объекты включают ин инвестиции, сели они не противоречат законодательству РФ.
Субъектами инвест деят-ти явя-ся
инвесторы (застройщики)
исполнители работ (подрядчики)
пользователи объектов инвест деятельности
поставщики товарно-материальных ценностей, оборудования, проектной продукции для строительства объектов
финансовые посредники (коммерческие и инвест банки, страховые компании, инвест фонды, фондовые биржи)
иностранные юр и физ лица, гос-ва и м/унар организации.
Используемая в настоящее время в Российской Федерации официальная методология учёта исходит из следующего определения.
Инвестиции – вложения капитала как внутри страны, так и за рубежом с целью получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта.
2. Классификация инвестиций
Типология инвестиций может быть осуществлена по различным классификационным признакам. Таковыми могут быть:
-характер активов, в приобретение которых вкладываются средства
- характер участия в управлении инвестиционным портфелем
- форма собственности
- место приложения
- степень риска.
По участию в управлении инвестиционным портфелем инвестиции можно разделить на прямые и косвенные, по характеру собственности – на государственные, частные и иностранные. По месту приложения выделяют внутренние и зарубежные инвестиции. В зависимости от степени риска: низко-, средне-, высокорисковые.
По характеру активов можно выделить инвестиции в финансовые (портфельные) и нефинансовые (реальные) активы. Реальные инвестиции - это в основном долгосрочные вложения средств (капитала) в материальные и нематериальные активы, формирующие основной и оборотный капитал предприятия. Материальные активы представляют собой средства, воплощенные в заданиях, станках, материалах, готовой продукции. Нематериальные активы – это стоимость лицензий, товарных знаков, затрат на рекламу. При этом может быть использован и заемный капитал, в том числе и банковский кредит. В таком случае банк также становится инвестором, осуществляющим реальное инвестирование.
Финансовые инвестиции - это вложение капитала в активы денежного рынка и рынка капиталов, в проекты, связанные, например, с формированием портфеля и приобретением ценных бумаг и других активов. В данном случае основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, осуществляемое, как правило, посредством операции покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Портфель -это совокупность собранных воедино различных инвестиционных ценностей.
В свою очередь, среди реальных инвестиций традиционно различают:
а) вложения в основные фонды;
б) увеличение материально-технических запасов.
Структура такого деления возможных направлений инвестиций происходит из традиционного представления о том, что инвестирование средств может проводиться по двум направлениям: в области, связанные с самим предприятием, и в области независимого инвестирования, направленного на простое увеличение средств за счет процентных отчислений.
В случае портфельных инвестиций основной задачей инвестора является формирование и управление оптимальным инвестиционным портфелем, как правило, осуществляемое посредством операций покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Таким образом, портфельные инвестиции чаще всего представляют собой краткосрочные финансовые операции.
Далее будем рассматривать только второй тип инвестиций, а именно реальные инвестиции, которые представляют собой финансовые вложения в конкретный, как правило, долгосрочный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов.
Работа по определению экономической эффективности инвестиционного проекта является одним из наиболее ответственных этапов прединвестиционных исследований. Она включает детальный анализ и интегральную оценку всей технико-экономической и финансовой информации, собранной и подготовленной в результате работ на предыдущих этапах прединвестиционных исследований. Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в инвестиционном процессе, т.е. инвестор сам определяет объект инвестирования, а также организацию его финансирования. Источниками финансирования могут быть как собственные, так и заемные средства.
В состав собственных средств инвесторов входят прибыль и амортизационные отчисления. После уплаты налогов и других платежей у предприятия остается чистая прибыль. Часть ее предприятие вправе направить на капитальные вложения производственного и социального характера, а также на природоохранные мероприятия.
Под косвенными инвестициями понимается вложение средств физическими или юридическими лицами в ценные бумаги, выпускаемые финансовыми посредниками, которые, аккумулировав необходимые суммы, размещают их по своему усмотрению, руководствуясь прогнозными расчетами о доходности и рентабельности того :или иного инвестиционного проекта.
Исходя из сроков реализации проектов, они подразделяются на краткосрочные, сроком до одного года, и долгосрочные.
Исходя из формы собственности инвесторов, различают: частные, государственные, иностранные и совместные инвестиции. Частные инвестиции - это вложения средств, производимые гражданами, чаще всего это приобретение акций, облигаций и других ценных бумаг, а также инвестиции предприятий и организаций негосударственной формы собственности. Государственные инвестиции осуществляются федеральными, региональными и местными органами власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств, а также государственными учреждениями и предприятиями за счет собственных в заемных средств. Иностранные инвестиции производятся иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами. Совместные инвестиции - это вложения субъектов данной страны и иностранных государств.
Существует другая классификация. Различаются экстенсивные и интенсивные инвестиции. Первый термин относится к вложениям в такие объекты, которые лишь увеличивают производственные мощности, не меняя существенно ни технологии, ни организации производства, ни, следовательно, производительности труда. Второй термин означает строительство объектов на новой технической основе, с более высокой эффективностью использования трудовых и материальных ресурсов, данная классификация частично проводит учет возможности направления инвестиционных средств на повышение эффективности деятельности предприятия, однако только в производственной сфере.