1.6. Metody finanční analýzy

Základní rozlišení:

1. Elementární - základní

2. Vyšší

1) Elementární metody fa

- základní aritmetické operace s ukazateli (daty), v mnoha případech tato analýza plně postačuje a v praxi je značně rozšířená.

Výhody: jednoduchost, nenáročnost výpočetního zpracování

Nevýhody: nelze využít ve všech případech, zjednodušení nepodává pravdivý obraz skutečnosti

Ukazatel: - přímo položky účetním výkazů

- údaje z těchto položek odvozené na základě elementárních

matematických operací

Členění ukazatelů

podle: 1) způsobu výpočtu

• absolutní – převzaté z údajů účetnictví

• rozdílové – vzniklé rozdílem dvou jiných ukazatelů

• poměrové – vzniklé poměrem (podílem) dvou ukazatelů

• procentní – poměr vyjádřený v %

2) Času (okamžiku nebo intervalu)

- stavové - udávají stav k určitému okamžiku např.položky rozvahy

- tokové - udávají vývoje v určitém časovém intervalu

např. položky výkazu zisku a ztráty, výkazu cash-flow

V souvislosti s tímto členěním ukazatelů se elementární metody obvykle člení:

• analýzu absolutních ukazatelů

• analýzu rozdílových a tokových ukazatelů

• analýzu poměrových ukazatelů

• analýzu soustav ukazatelů

2) Vyšší metody fa

- vyžadují náročnější matematické úvahy a postupy.

- člení se na : 1. Matematicko-statistické metody

2. Nestatistické metody

1. Matematicko-statistické metody

• Bodové a intervalové odhady ukazatelů

• Statistické testy odlehlých dat

• Empirické distribuční funkce

• Regresní a korelační analýza

• Autoregresní modelování

• Analýza rozptylu

• Vícerozměrné analýzy např. faktorová, diskriminační, shluková a analýza hlavních komponentů

• Robustní metody

Ačkoliv jsou tyto metody náročnější a mohou postihovat více souvislostí mezi veliči-nami, není to samo o sobě zárukou větší úspěšnosti zkoumání. Základem úspěchu jsou vždy logické a racionální ekonomické úvahy, jakož i potřebná kvalita zkoumaných dat.

Nestatistické metody

Rozvoj těchto metod byl motivován hranicemi použitelnosti metod statistických. Jejich zavádění do praxe je rychlé, je vedeno zejména snahou získat určité výhody na kapitálových trzích. Jde např.

• Metody založená na teorii matných množin

• Metody založené na alternativní teorii množin

• Metody formální matematické logiky

• Expertní systémy

• metody fraktální geometrie

• neuronové sítě

• metody založená na gnostické teorii neurčitých dat

V našem kursu se budeme zabývat především elementárními metodami. Zmíníme se o některých vyšších metodách např. expertních systémech.

Volba metod fa

Volbu vhodné metody FA určují zejména následující hlediska:

• cíle jednotlivých uživatelských skupin

• dostupnost dat, jejich struktura a spolehlivost

• možnost výpočetní techniky a softwaru, které má analytik k dispozici

• časový prostor a finanční zdroje, které lze analýze věnovat