12. Анализ рисков статистическим методом, метод Монте-Карло.
Анализ рискованности проектов
Начинается с выявления его источников и причин. При этом важно определить, какие источники являются преобладающими, чтобы сосредоточить анализ на них. Существует классификация рисков.
По критерию источник возникновения:
Собственно -хозяйственных
Связанный с личностью человека
Обусловленный природными факторами
По причине возникновения, целесообразно выделять риск являющийся следствием:
Неопределенности будущего
Непредсказуемости поведения партнеров.
Недостатка информации
Во всех случаях риск так или иначе связан с состоянием информационной обеспеченности решения.
Риск – это вероятность определенного уровня потерь. Каждый предприниматель устанавливает для себя приемлемую степень риска. Существуют следующие рекомендации. В качестве допустимого риска можно принять угрозу полной потери прибыли от того или иного проекта или от предпринимательской деятельности в целом.
Критический риск – сопряжен не только с потерей прибыли, но и с недополучением предполагаемой выручки, когда затраты приходится возмещать за свой счет.
Катастрофический риск – приводит к банкротству предприятия, потери инвестиций или даже личного имущества предпринимателя.
Принимать решение о целесообразности и приемлемой степени предпринимательского риска важно знать не только вероятность понести определенные потери, но и вероятность того, что потери не превысят того или иного уровня. Причем определение вероятности потерь следует сочетать с расчетом запаса финансовой прочности предприятия.
Для определения риска используется статистический, экспертный и комбинированный метод.
Статистический метод
Рассматривается статистика потерь и прибыли на данном или аналогичном производстве. Устанавливается величина и частота и получение той или иной экономической отдачи и составляется наиболее вероятный прогноз на будущее. Под отдачей понимается экономическая рентабельность или эффективность затрат, инвестиций, которая рассчитывается как отношение прибыли к затратам или инвестициям, необходимым для получения этой прибыли. Главным инструментом статистического метода расчета рисков являются вариация, дисперсия и стандартное отклонение.
Для оценки степени риска сначала определяют среднюю экономическую рентабельность с учетом вероятности получения рентабельности на уровне того или иного прошлого периода в будущем, интересующем нас периоде.
ЭР% |
9 |
14 |
14 |
8 |
15 |
17 |
17 |
10 |
14 |
22 |
|
Нулевая вероятность означает невозможность получения отдачи, единичная
непременное получение отдачи.
Монте-Карло
Имитационное моделирование Монте-Карло - это процедура, с помощью которой математическая модель определения какого-либо финансового показателя (например, NPV) подвергается ряду имитационных прогонов с помощью компьютера.
Цель статистического анализа состоит в определении степени воздействия случайных факторов на показатели эффективности проекта.
Экспертный метод - оценка экспертами вероятностей.
Комбинированный метод - статистический подход комбинируется с экспертными оценками.
При составлении программы инвестиций можно уменьшить риск путем выбора проектов, находящихся в отрицательной корреляции между собой. Такой подход получил название диверсификация.
Риски, которые нельзя снизить диверсификацией производства называются не диверсифицированными.
