2. Прединвестиционные исследования. Структура прорабатываемой информации согласно рекомендациям юнидо.
Степень подробности исследований может варьироваться от степени требований инвестора, возможности их финансирования и времени, отведенного на их проведение.
Принято выделять 3 уровня:
исследования возможности;
подготовительные или предпроектные исследования;
оценка осуществимости или технико-экономические исследования.
Различия между этими уровнями достаточно условны. Как правило, поэтапная подготовка окончательного решения необходима только в случае крупномасштабных проектов.
Важно отметить факт безусловной необходимости проработки всех вопросов, связанных с осуществлением проектов, так как это в значительной степени определяет успех или неудачу ИП в целом.
Недостаточно и неправильно обоснованный проект будет обречен на серьезные трудности при его реализации, независимо от того насколько успешно будут предприниматься все последующие действия. Стоимость проведения прединвестиционных исследований в общей сумме капитальных затрат довольна велика.
По данным ЮНИДО оно составляет от 0,8% в крупных проектах до 5% при небольших объемах инвестиций.
Структура информации, прорабатываемой в ходе исследования, согласно ЮНИДО выглядит следующим образом:
цели проекта, его ориентация и экономическое окружение, юридическое обеспечение;
маркетинговая информация: возможности сбыта, конкурентная среда, перспективные программы продаж, номенклатура, ценовая политика;
материальные затраты: потребности, цены и условия поставки сырья, вспомогательных материалов и энергоносителей;
место размещения с учетом технологических, климатических и иных факторов;
проектно-конструкторская часть: выбор технологии, спецификация оборудования и условия его поставки, объемы строительства, документация;
организация предприятия и накладные расходы: управление, сбыт и распределение продукции, условия аренды, графики амортизации оборудования, заключение контрактов, правовое обеспечение;
кадры: потребность, обеспеченность, график работы, условия оплаты, обучение;
график осуществления проекта: сроки строительства, монтажа и пусконаладочных работ, период функционирования;
коммерческая оценка проекта: финансовая и экономическая эффективность.
Вышеприведенная структура = структура бизнес-плана ИП.
3. Бюджетная и коммерческая оценки инвестиционного проекта. Критерии оценки инвестиционного проекта
Смысл общей оценки инвестиционного проекта заключаются в представлении всей информации о последнем в виде, позволяющем лицу, принимающему решения сделать заключение о целесообразности или нецелесообразности осуществления инвестиций. Различают несколько критериев оценки проектов:
Бюджетная – производиться с точки зрения поступлений платежей в бюджет, создание новых рабочих мест, инфраструктуры территории, экологии.
Народно-хозяйственная – производиться для крупных проектов, которые могут принести эффект нескольким областям.
Коммерческая – в большей степени интересует инвесторов – оценка коммерческой состоятельности – заключительное звено проведения прединвестиционных г. исследований. Информация именно этого раздела бизнес-плана является ключевой при принятии потенциальным инвестором решения об участии в проекте. Ценность результатов, полученных на данной стадии прединвестиционных исследований, в равной степени зависит от полноты и достоверности исходных данных и от корректности методов, использованных при их анализе. Значительную роль в обеспечении адекватной интерпретации результатов расчета играет так же опыт и квалификация экспертов и консультантов. Очевидной представляется необходимость применения стандартизированных методов оценки инвестиций. Это, во-первых, позволит уменьшить влияние уровня компетентности экспертов на качество анализа, а во-вторых, обеспечит сопоставимость показателей финансовой и экономической эффективности для различных проектов. Такой стандартизированный подход был введен в 1972 г. В результате деятельности международного центра промышленных исследований при ЮНИДО и опубликован в «Руководстве по оценке проектов».
Общие критерии привлекательности инвестиционного проекта можно обозначить как:
Финансовая состоятельность (финансовая оценка)
Эффективность инвестиций (экономическая оценка)
Оба указанных подхода взаимно дополняют друг друга. В первом случае анализируется ликвидность – платежеспособность проекта в ходе его реализации. Во втором акцент ставить на потенциальной способности проекта сохранить покупательную ценность вложенных средств
