10. Условия, причины, типы и содержание корпоративных конфликтов.

Корпоративный конфликт – разногласия и споры, возникающие между акционерами, между акционерами и менеджментом, потенциальными акционерами (инвесторами), корпоративной структуры в целом, которые приводят или могут привести к негативным для участников последствиям

Конфликтообразующие факторы в России:

• Относительная неразвитость российского фондового рынка

• Низкий уровень корпоративного управления

• Несоблюдение этических норм и правил

• Слабая судебная система

• Недостаточная регулирующая роль государства отражает слабость институциональной системы

Подходы к классификации корпоративных конфликтов:

По целям:

1. Постановка и решение задач приобретения контрольного пакета акций

a) Контрольный пакет приобретается одной из сторон (конфликтный инвестор) для создания горизонтально или вертикально интегрированной корпоративной структуры. Разновидность – переход на единую акцию с целью получения абсолютного контроля

b) Консолидация значительной доли участия для обеспечения спекулятивных целей

c) Контрольный пакет акций необходим инвестору для установления контроля над товарными или финансовыми потоками компании-цели

d) Корпоративный конфликт и приобретение контрольного пакета акций как инструмент конкурентной борьбы (блокирование или устранение конкурента)

2. Приобретение доконтрольного пакета акций:

a) Прямой корпоративный шантаж (приобретение доконтрольного пакета акций компании, которые потом ей же и перепродаются с надбавкой, в обмен на обещание не претендовать на контроль над этой компанией)

b) Конфликт с участием миноритарных акционеров

3. Действия, предпринимаемые миноритарными акционерами, когда они не согласны с проводимой мажоритарием политики

4. Конфликты между менеджментом и акционерами

5. Корпоративные конфликты в форме корпоративных войн. Их конечная цель – полный захват бизнеса

6. Конфликт, который сводится к разногласиям между всеми

7. Конфликт между менеджментом и трудовым коллективом

Под корпоративным конфликтом понимаются разногласия и споры, возникающие между 4 субъектами корп. упр.:

1.м/у акционерами общества,

2.м/у акционерами и топ-менеджментом,

3.м/у потенциальными акционерами (инвесторами) и корп. структурой в целом,

4.м/у отдельными акционерами и потенциальными инвесторами.

, которые приводят или могут привести к одному из следующих последствий:

• Нарушение норм действующего законодательства, устава или внутренних документов общества, прав акционера или группы акционеров

• Иски к обществу, его органам управления или по существу принимаемых ими решений

• Досрочное прекращение полномочий действующих органов управления

Существенные изменения в составе акционеров

Факторы, способствующие возникн. и развитию корп. конфликтов в России:

1.неразвитость российского фондового рынка: уровень ликвидности его очень низок. На орг. рынке ценных бумаг постоянно присутствуют несколько десятков игроков (ОРЦБ), а остальные не участвуют в нем. 2 биржи у нас: РТС и ММВБ.

2.низкий уровень корп. управления: хотя нормативная база достаточно отработанна.

3. несоблюдение эстетических норм и правил. Отсутствие деловой этики. Например, Панин, Дерипаско – используют захваты, поэтому у них не самая высокая репутация.

4.слабая судебная система: арбитражный суд, недостаток квалифицированных работников суда, « покупаются» решения.

5. недостаточная регулирующая роль гос-ва для урегулирования корп. конфликтов.

В основе подавленного числа корп. конфликтов лежат экономические интересы и цели участников. Но эти интересы и цели часто носят скрытый характер. Поэтому классифицировать корп. конфликты очень сложно. Но можно их классифицировать по целям или по интересам участников корп. конфликтов.

1.конфликты, связанные с постановкой и решением приобретения контрольного пакета акций желаемой корп. структуры. Они вырастают в корпоративные захваты.

а)контр. пакет акций приобретается одной из сторон (конфликтным инвестором) для создания вертикально или горизонтально интегрированной корп. структуры. Часто используются действия недружественного характера: 80-90% слияний и поглощений. Разновидность является переходом на единую акцию: акции дочерних компаний меняются на акции головной компании и теряют свою независимость.

б) значительная доля участия осуществляется ради спекулятивных целей, напр.,для последующих уступок при приобретении акций. Приобретателями могут быть брокерские структуры, инвестиционные фонды.

в) контрольный пакет акций необходим инвестору для установления контроля над товарным рынком, рынком сбыта, снабжения, финансовых потоков.

2. корпоративный конфликт и приобретенный контр. пакет акций как инструмент конкурентной борьбы, направленные на блокирование или устранение конкурентной стороны.

Приобретение доконтрольного пакета акций:

а)прямой корп. шантаж: покупка контр. пакета акций, затем перепродажа с надбавкой к рыночной цене в обмен на обещание не претендовать на контроль над этой компанией.

б)приобретение неконтр. пакета акций 5-10 %, необходимого для введения в Совет Директоров своего представителя, в пользу или нет используется конкурентами и поставщиками сырья, а также кредиторами.

3.действия, предпринимаемые минитарными акционерами, котор. выражаются в несогласии с проводимыми основными эмиссионной и дивидендной политики, профилировании и перепрофилировании и т.д.

4.конфликты м/у менеджментом акционеров (Совет директоров) и исполнительным менеджментом. Конфликт имеет перманентный характер.

Типы корпоративных конфликтов

• Нарушение норм законодательства. Конфликты, связанные с неумышленным нарушением норм и процедур корпоративного права, воспринимаемым акционерами как посягательство на их интересы.

• Поглощения. Конфликты, возникающие в процессе попытки группы акционеров (стороннего инвестора) установить контроль над предприятием. В статистическом отношении данный тип конфликтов является лидирующим.

• Конфликты по поводу дивидендов. Конфликты между крупными и мелкими акционерами по поводу использования прибыли предприятия.

• Конфликты с менеджерами. Конфликты между акционерами и менеджерами акционерного общества по поводу эффективности управления компанией и добросовестности действий менеджеров.

• Конкуренция. Конфликты, направленные на подрыв финансового состояния и конкурентоспособности акционерного общества.

• Корпоративный шантаж. Конфликты с участием миноритарных акционеров, направленные на побуждение акционерного общества или его крупных акционеров выкупить у миноритариев принадлежащие им пакеты акций по цене, превышающей их рыночную стоимость, или выплатить отступного для прекращения конфликта. Данный тип конфликтов становится все более распространенным. В его основе лежат разнообразные схемы корпоративного шантажа.

• Противоречия в законодательстве. Конфликты, связанные с противоречиями и несовершенством действующего законодательства. В конфликты данного типа часто оказываются втянутыми органы государственного управления.

Основанием корпоративного конфликта является противоречие между интересами субъектов корпоративных отношений. Субъектами корпоративных конфликтов выступают участники корпоративных отношений. Объектом корпоративного конфликта в основном являются права собственности на акции компании и права, вытекающие из акций.

Регулирование корпоративных конфликтов

Говоря о регулировании конфликтов следует отметить, что важное значение управления конфликтом, особенно корпоративным, предметом которого является право собственности, имеют нормы права.

Игнорирование

В случаях, когда конфликт не был очень глубок или являлся проявлением естественного различия мнений, вмешательство и не требуется.

Наблюдение со стороны

Если конфликт конструктивный или представляется временным, или сравнительно тривиален, можно положиться на естественный ход событий.

Разрешение конфликтов

Стратегии разрешения, нацеленные на поиск решений проблем, относятся к долгосрочным стратегиям. С их помощью можно попытаться не только справиться с возникшей проблемой, но также создать условия, при которых становится менее вероятным возникновение деструктивного конфликта в будущем.

Предотвращение

Описанные выше стратегии разрешения конфликта помогают создать атмосферу, препятствующую возникновению деструктивных конфликтов в будущем.

по дисциплине

«УПРАВЛЕНИЕ ТРАНСНАЦИОНАЛЬНЫМИ КОРПОРАЦИЯМИ (ТНК)»