2. Аналитические методы

Аналитические методы выявления рисков можно подразделить на качественные и количественные. Качественные способы риск-диагностики позволяют выявить и идентифицировать возможные виды рисков, свойственных компании, путем описания причин и факторов, влияющих на уровень конкретного вида угрозы. В результате дается стоимостная оценка всех возможных послед­ствий негативных событий, предлагаются мероприятия по минимизации последствий риска, а также составляется рейтинг рисков. При количественном анализе используются основы теории вероятности, математической статистики, а также теории исследований операций.

Риск-рейтинги. В рейтин­гах риски можно ранжировать не только по величине потерь и вероятности, но и по факторам, причинам, месту возникновения риска, существующему контролю, способам минимизации потерь, методам управления.

Финансовый анализ. Косвенно к выявлению рисков относится и проведение финансового анализа, главная задача которого заключается в объективной оценке результатов коммерческой деятель­ности компании, комплексном выявлении имеющихся резервов, их мобилизации, а также полном достижении поставленных целей. Хотя финансовый анализ направлен скорее на выявление скрытых возможно­стей и потенциалов компании и повышение эффективности использования оборотных средств, он может стать одним из способов риск-диагностики.

3. Статистические методы

Практика проведения диагностики рисков с помощью статистических методов предпо­лагает широкое использование математико-статистического и эконометрического аппарата. Основная задача статистических моделей сводится к прогнозированию будущего состояния компании, то есть риск-диагностике возможных проблем на их ранней стадии. К статистическим способам риск-диагностики относятся расчет рисковой стоимости (Value-at-Risk), имитацион­ное моделирование и сценарный анализ. Предприятиями реального сектора экономи­ки группа данных методов выявления рисков используется в риск-диагностике крайне редко.

4(1). Методы оценки рисков в корпоративных структурах

Риск — это финансовая категория, поэтому на степень и величину риска можно воздействовать через финансо­вый механизм.

Риск-менеджмент представляет систему оценки рис­ка, управление риском и экономическими (точнее, фи­нансовыми) отношениями, возникшими в процессе этого управления, и включает стратегию и тактику управлен­ческих действий.

В настоящее время наиболее распространенными являются следующие методы анализа рисков:

* статистический;

* экспертных оценок;

* аналитический;

* оценки финансовой устойчивости и платежеспособности;

* оценки целесообразности затрат;

* анализ последствий накопления риска;

* метод использования аналогов;

* комбинированный метод.

Статистический метод заключается в изучении статистики потерь и прибылей, имевших место на данном или аналогичном предприятии, с целью определения вероятности события, установления величины риска. Вероятность означает возможность получения определенного результата. Например, вероятность успешного продвижения нового товара на рынке и течение года составляет 3/4, а неуспех — 1/4. Величина, или степень, риска измеряется двумя показателями: средним ожидаемым значением и колеблемостью (изменчивостью) возможного результата.

Вероятностная оценка риска математически достаточно разработана, но опираться только на математические расчеты в предпринимательской деятельности не всегда бывает достаточным, так как точность расчетов во многом зависит от исходной информации.

В последнее время стал популярен метод статистических испытаний — метод «Монте-Карло». Его достоинством является возможность анализировать и оценивать различные «сценарии» реализации проекта и учитывать разные факторы рисков в рамках одного подхода. Разные типы проектов имеют разную уязвимость со стороны рисков, что выясняется при моделировании. Недостатком данного метода является то, что в нем для оценок и выводов используются вероятностные характеристики, что не очень удобно для непосредственного практического применения и не удовлетворяет менеджеров проекта. Од-нако, несмотря на указанные недостатки, этот метод дает возможность выявить риск, сопряженный с теми проектами, в отношении которых принятое решение не претерпит изменений.

Метод экспертных оценок. Данный метод отличается от статистического лишь методом сбора информации для построения кривой риска.

При этом методе предполагаются сбор и изучение оценок,

сделанных различными специалистами (данного предприятия или внешними экспертами), касающихся вероятности возникновения различных уровней потерь. Оценки базируются на учете всех факторов финансового риска, а также на статистических данных. Реализация способа экспертных оценок значительно осложняется, если количество показателей оценки невелико.

Аналитический метод. Аналитический способ построения кривой риска наиболее сложен, поскольку лежащие в основе его элементы теории игр доступны только очень узким специалистам. Чаще используется подвид аналитического метода — анализ чувствительности модели. Он состоит из следующих шагов: выбор ключевого показателя, относительно которого и производится оценка чувствительности (внутренняя норма доходности, чистый приведенный доход и т. п.); выбор факторов (уровень инфляции, состояние экономики и др.); расчет значений ключевого показателя на разных этапах осуществления проекта (закупка сырья, производство, реализация, транспортировка, капитальное строительство и т. п.). Сформированные таким образом последовательности затрат и поступлений финансовых ресурсов дают возможность определить потоки фондов денежных средств для каждого момента (или отрезка времени), т. е. определить

показатели эффективности. Строятся диаграммы, отражающие зависимость выбранных результирующих показателей от величины исходных параметров. Сопоставляя между собой полученные диаграммы, можно определить так называемые ключевые показатели, в наибольшей степени влияющие на оценку доходности проекта.