1.1.2. Объекты и основные направления финансового менеджмента

Финансовый менеджмент, как любая управляющая система имеет конкретную систему объектов управления. Это:

- активы предприятия;

- капитал предприятия;

-денежные потоки;

- финансовые ресурсы;

- финансовыеи реальные инвестиции;

- финансовые риски.

С учетом объектов финансового управления на предприятии выделяют следующие основные направления финансового менеджмента:

- формирование необходимого объема активов и их оптимизация;

- формирование объема капитала и оптимизация его структуры;

-управление денежным оборотом предприятия по различным сферам деятельности: операционной (производственной); инвестиционной; финансовой;

- управление оборотными активами в целом и в разрезе отдельных элементов;

- управление внеоборотными активами;

- управление реальными и финансовыми инвестициями;

- управление собственными финансовыми ресурсами, создаваемыми за счет внутренних и внешних источников;

- управление привлечением заемных средств;

- управление финансовыми рисками и др.

- управление финансовым состоянием и предотвращение угрозы банкротства.

Приоритетность направлений Финансового менеджмента для каждой организации своя – в зависимости от ее целей, отраслевых особенностей, организационно-правовой формы.

1.1.3. Основные принципы финансового менеджмента

Основополагающие принцип, на которые следует ориентироваться при выработке финансовой политики, являются:

а) Интегрированность с общей системой предприятия

Финансовая политика – это часть общей экономической политики организации. Какое бы управленческое решение не принималось, будь то сфера управления производством или персоналом, или любая другая ситуация – оно прямо или косвенно отражается на финансовых результатах.

б) Комплексный характер управленческих решений

Все решения в области формирования, распределения и использования денежных средств взаимосвязаны и иногда носят противоречивый характер. Так, например, если принято решение о вложении средств в высокодоходный проект, то может снизиться доля операционной прибыли, направляемой на собственные нужды, на выплату дивидендов. Или, другой пример, в период гиперинфляции развитие производства замедляется, а большая доля остаточной прибыли идет на доплату работникам.

в) Многовариантность подходов к управленческому решению

Например, существуют альтернативные варианты увеличения доходности собственных средств, временно свободных. Их можно:

- использовать под прирост оборотных средств, и увеличить объем продаж, а массу прибыли, полученной от реализации, использовать по своему усмотрению;

- положить на депозит в коммерческий банк и получить в конце года первоначальный вклад, увеличенный на проценты;

- вложить в акции другого предприятия и получить дивиденды;

- вложить в инвестиционный проект.

Для наиболее подходящего варианта, следует рассчитать по каждому из них норму доходности (т.е. норму прибыли с одного вложенного рубля) и сравнить ее с уровнем риска, потому что каждая финансовая операция сопряжена с риском не только потери или снижения доходности, но и невозвратности средств. Причин возникновения финансовых рисков много, особенно в условиях рыночной нестабильности.

г) Ориентированность на стратегические цели развития

Как бы не были привлекательны на текущий момент некоторые управленческие решения, но они должны быть отклонены, если противоречат или отодвигают главную цель. Например, собственники заинтересованы в том, чтобы получить больший дивиденд по акциям, но, если принято решение мобилизации собственных средств в связи с предстоящим техническим перевооружением, то дивидендами придется пожертвовать ради главной цели. Ведь перевооружение производства позволит выпускать конкурентоспособную продукцию, укрепить позиции предприятия на рынке.

д) Динамизм в управлении

Динамизм в управлении обусловлен изменчивостью прежде всего внешних факторов, особенно если экономическая ситуация в стране нестабильна.

Конъюнктура рынков как потребительских товаров, так и фондовых инструментов, постоянно меняется даже не ежемесячно, а чаще. Например, изменилось законодательство в области налогообложения, изменилась кредитно-денежная политика, изменились и денежные потоки на предприятии; изменились цены на сырье, готовую продукцию – изменилась и ассортиментная политика предприятия, а значит денежные потоки. Решение, принятое вчера в сфере формирования и расходования денежных потоков, сегодня оказывается неприемлемым.