Формы привлечения инновационными организациями средств инвесторов

Активно развиваются механизмы и институты финансирования инновационной деятельности за счет средств инвесторов, включающие:

• Финансирование в форме кредитных инвестиций;;

• Инвестиции в ценные бумаги (акции, облигации, векселя), эмитируемые субъектами инновационной деятельности;

• Прямые вложения в денежной форме, в виде ценных бумаг, основных фондов, промышленной и интеллектуальной собственности и прав на них, осуществляемые на основе заключения партнерских соглашений о совместном ведении инновационной деятельности;

• Участие в венчурных фондах;

• Использование лизинга и др.

Роль лизинга в инновационной деятельности

При осуществлении инновационных процессов, требующих приобретения дорогостоящего оборудования, транспортных средств, энергетических установок, компьютерной и телекоммуникационной техники, часто прибегают к лизингу для привлечения дополнительных средств.

Лизинг – это вид инвестиционной деятельности по приобретению имущества и передаче его на основании договора лизинга физическим или юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок и на определенных условиях, обусловленных договором, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

Виды лизинга:

• Оперативный лизинг представляет собой сдачу в аренду имущества на срок, значительно меньший срока его службы.

При этом, как правило, лизингополучателю предоставляется достаточно широкий спектр услуг по обслуживанию, ремонту, страхованию арендуемого имущества и др.

По истечении срока аренды предмет оперативного лизинга обычно повторно сдается в аренду другому пользователю, но часто уже за меньшую плату.

Важно, что при осуществлении оперативного лизинга предмет лизинга предмет лизинга учитывается на балансе лизингодателя.

• Финансовый лизинг в отличие от оперативного не предусматривает повторной сдачи в аренду машин, оборудования, транспортных средств и т.п.

Срок, на который предмет лизинга передается лизингополучателю, соизмерим по продолжительности со сроком службы предмета лизинга (сроком полной амортизации) или превышает его.

Предмет финансового лизинга учитывается на балансе лизингодателя или лизингополучателя по соглашению сторон.

• Возвратный лизинг – разновидность финансового лизинга, при котором продавец (поставщик) предмета лизинга одновременно выступает и как лизингополучатель.

Таким образом, для инновационной компании основное преимущество лизинга состоит в том, что при наличии рентабельного инновационного проекта она имеет возможность получить необходимые основные фонды и начать серийное производство инновационной продукции без крупных единовременных затрат.

Венчурное финансирование

В самом общем виде венчурное финансирование может быть определено как одна из разновидностей акционерных инвестиций.

Венчурные фонды предпочитают вкладывать капитал в инновационные компании, чьи акции не обращаются в свободной продаже на фондовом рынке, т.е. путем приобретения акций на внебиржевом рынке ("прямые инвестиции"), а не через покупку акций на организованных фондовых рынках ("портфельные инвестиции").

Венчурный инвестор с целью снижения рисков в качестве обязательного условия финансирования в большинстве случаев требует вхождения своего представителя в состав совета директоров инновационной организации.

Венчурное финансирование осуществляется, как правило, в малые и средние инновационные компании без предоставления ими какого-либо залога или заклада в отличие, например, от банковского кредитования.