Инвестиционные проекты и их разработка

1. Виды инвестиционных проектов

В Федеральном законе 39-ФЗ от 25.02.1999 (ред. от 12.12.2011) «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» дано следующее определение инвестиционного проекта: «Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством РФ и установленными в установленном порядке стандартами (нормами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)»¹.

Экономическое содержание инвестиционных проектов (ИП) заключается в плане (программе) вложения капитала с целью достижения определённых целей и получения определённых результатов.

Существует множество классификаций ИП. В зависимости от признаков, выделяют следующие виды ИП.

1. В зависимости от целей развития предприятия:

   1. Вынужденные капитальные вложения (капиталовложения, которые предприятие вынуждено осуществлять) – инвестиционные проекты, осуществляемые с целью повышения надёжности, разработки технической безопасности, направленные на выполнение требований заказчика актов и по таким проектам отсутствуют требования к нормам прибыли;

   2. Вложения с целью сохранения позиций на рынке (поддержание стабильного уровня производства) – расходы, связанные с заменой изношенного и/или поврежденного оборудования для производства прибыльного товара;

   3. Вложения с целью экономии текущих затрат (сокращения издержек) – расходы по замене работающего, но морально устаревшего оборудования;

   4. Вложения с целью увеличения доходов (расширения деятельности) – расходы на расширение существующего производства, увеличение числа торговых точек, расширение возможностей на рынке сбыта;

   5. Рисковые капитальные вложения (новое производство, внедрение новых технологий) – расходы, связанные с производством новых видов продукции, выходом на новые рынки, регионы.

2. По степени влияния результатов проекта на окружающую среду:

   1. Глобальные – проекты, реализация которых существенно влияет на социальную, экономическую, экологическую ситуацию в мире (строительство крупного канала или железной дороги);

   2. Крупномасштабные – проекты, оказывающие влияние на перечисленные факторы в пределах страны (например: нанотехнологии);

   3. Региональные, отраслевые, городского масштаба – инвестиционные проекты, оказывающие влияние в рамках региона, отрасли, города (например: строительство станций московского метро);

   4. Локальные – ИП, не оказывающие существенного влияния на окружающую среду и осуществляемые в пределах конкретного предприятия.

3. По степени зависимости друг от друга:

   1. Независимые – допускается их одновременное раздельное существование, их реализация и результаты не оказывают влияния друг на друга;

   2. Альтернативные (взаимоисключающие) – несколько проектов, которые служат для общей цели, но выбирается из них только один (как правило, в качестве приоритета выбирается наиболее доходный);

   3. Взаимозависимые (комплиментарные) - взаимодополняющие проекты, их реализация проходит только совместно (например, строительство гражданского аэропорта и аэродрома).

4. По основной направленности проектов:

   1. Коммерческие – направлены на получение дохода;

   2. Экономические – направлены на получение дохода и экономического эффекта (например, проекты, направленные на рост ВВП);

   3. Социальные – ориентированы на решение социальных вопросов (проекты, направленные на борьбу с безработицей);

   4. Экологические – с целью улучшения экологической ситуации;

   5. Другие (например, научно-технические).

5. По масштабам проекта:

   1. Малые проекты – реализация ограничивается рамками одной небольшой фирмы, реализующей проект (например, расширение производства, ассортимента продукции). Отличаются небольшими сроками реализации;

   2. Средние проекты – реконструкция, техническое перевооружение существующего производства продукции. Реализуется поэтапно. Более сложные, более длительные, более дорогостоящие;

   3. Крупные проекты – связанные с рисковыми кап. вложениями (например, по освоению новых видов продукции и новых видов производств);

   4. Мегапроекты – целевые инвестиционные программы, которые содержат в себе совокупность взаимосвязанных конечных проектов, оказывающие существенное, долгосрочное влияние на общество (например, выведение на орбиту спутника).

6. В зависимости от степени риска:

   1. Безрисковые – проекты, по которым отсутствует реальный риск потери капитала или ожидаемого дохода и практически гарантировано получение расчетной реальной суммы инвестиционного дохода;

   2. Низкорисковые – проекты, риск по которым значительно ниже среднерыночного;

   3. Среднерисковые – уровень риска по объектам инвестирования этой группы примерно соответствует среднерыночному;

   4. Высокорисковые – уровень риска по объектам инвестирования этой группы превышает среднерыночный;

   5. Спекулятивные – проекты, по которым ожидается наивысший уровень инвестиционного дохода.

7. По характеру денежных потоков:

   1. проекты с повторяющимися (ординарными) денежными потоками;

   2. проекты с неповторяющимися (неординарными) денежными потоками.

8. По выбранной схеме финансирования:

   1. проекты, которые финансируются за счет собственных источников;

   2. проекты, которые финансируются за счет привлеченных источников;

   3. проекты с комбинированными (смешанными) источниками.

9. По характеру участия в инвестиционном процессе:

   1. Прямые инвестиции – подразумевают прямое участие инвестора во вложении капитала и выборе объектов инвестирования. Обычно прямые инвестиции осуществляются путем непосредственного вложения капитала в уставные фонды компаний, причем в основном опытными инвесторами, имеющие необходимую и точную информацию об объекте инвестирования;

   2. Непрямые инвестиции характеризуют вложения капитала инвестора через других лиц (финансовых посредников).

10. В зависимости от уровня  ликвидности  выделяют следующие ИП:

    1. Высоколиквидные – объекты инвестирования могут быть конвертированы в денежную форму в срок до 1 месяца;

    2. Среднеликвидные – объекты инвестирования могут быть переведены в денежную форму за период до 6 месяцев;

    3. Низколиквидные – перевод объектов инвестирования в денежную форму может за срок более 6 месяцев;

    4. Неликвидные – ИП, которые в силу ряда причин (например: моральный износ продукции, падение платежеспособного спроса) не могут быть реализованы в качестве самостоятельных объектов инвестирования;

Цели анализа инвестиций заключается:

• В объективной оценке потребности, масштабности, целесообразности, возможности, доходности и безопасности осуществления кратко-, средне- и долгосрочных инвестиций;

• В определении направлений приоритетных областей эффективного капиталовложения;

• В разработке разумных условий и основных ориентиров инвестиционной политики предприятия;

• В оперативном выявлении факторов, которые влияют на появление отклонений фактических результатов инвестирования от ранее запланированных.