23. Сущность и функции государственного кредита. Классификация государственных займов.

Под кредитом понимается экономическая сделка, при которой один партнер предоставляет другому денежные средства или имущество на условиях срочности, возвратности и платности. Формы кредитов классифицируются по срокам, направлениям использования, виду кредитора:

• коммерческие;

• синдицированные;

• государственныеФинансово-кредитный энциклопедический словарь / Колл. авт.; под общ. ред. А.Г. Грязновой. М.: Финансы и статистика, 2002. С. 440..

Под государственным кредитом понимаются экономические отношения, связанные с деятельностью государства в качестве кредитора, заемщика и гаранта. Являясь одним из видов кредита, он обладает его основными чертами (срочностью, платностью, возвратностью), но отличается от банковского и коммерческого кредита обеспечением. Государственный кредит обеспечен платежеспособностью всей страны. Так, «...долговые обязательства РФ, субъекта РФ, муниципального образования полностью и без условий обеспечиваются всем находящимся в собственности РФ, субъекта РФ, муниципального образования имуществом, составляющим соответствующую казну, и исполняются за счет средств соответствующего бюджета» Бюджетный кодекс РФ. Ст. 102.. Гражданский кодекс РФ закрепил понятия государственной казны РФ и казны субъекта РФ, которые составляют средства соответственно федерального и регионального бюджетов и иное государственное имущество, не закрепленное за государственными предприятиями и учреждениями во владение, пользование и распоряжение.

В Бюджетном кодексе бюджетный кредит определяется как денежные средства, предоставляемые бюджетом другого уровня бюджету бюджетной системы РФ, юридическому лицу за исключением государственных (муниципальных) учреждений иностранному государству, иностранному юридическому лицу на возвратной и возмездной основах.

Целевой иностранный кредит (заимствование) — форма финансирования проектов, включенных в программу государственных внешних заимствований РФ, которая предусматривает предоставление средств в иностранной валюте на возвратной и возмездной основах путем оплаты товаров, работ и услуг в соответствии с целями этих проектов. Целевые иностранные кредиты (заимствования) включают связанные кредиты иностранных государств, иностранных юридических лиц, а также нефинансовые кредиты международных финансовых организаций.

Связанные кредиты иностранных государств, иностранных юридических лиц — форма привлечения средств на возвратной и возмездной основах для закупок товаров, работ и услуг за счет средств иностранных государств, иностранных юридических лиц в основном в стране кредитора. Нефинансовые кредиты международных финансовых организаций — форма привлечения средств на возвратной и возмездной основах для закупок преимущественно на конкурсной основе товаров, работ и услуг в целях осуществления инвестиционных проектов или проектов структурных реформ при участии и за счет средств международных финансовых организаций.

Государственные и муниципальные внутренние заимствования осуществляются в целях финансирования дефицитов соответствующих бюджетов (ненефтегазового дефицита федерального бюджета), а также для погашения долговых обязательств. Необходимость соблюдать принцип сбалансированности бюджетов требует, чтобы при составлении проекта бюджета с дефицитом предусматривались источники финансирования дефицита. Бюджетный кодекс РФ (ст. 94) предусматривает внутренние и внешние источники финансирования дефицита федерального бюджета. В составе тех и других выделяются средства, получаемые в результате осуществления долговых операций.

Приоритетной функцией государственных заимствований является фискальная функция, которая реализуется посредством аккумуляции денежных средств в бюджетном фонде страны и бюджетных фондах субъектов РФ. Положительная роль государственных заимствований заключается в безэмиссионном пополнении доходных поступлений бюджета. Это проявляется и в процессе активного использования государственных ценных бумаг Центральным банком РФ для регулирования объема денежной массы при проведении операций на открытом рынке.

Деятельность государства в качестве кредитора или заемщика обязательно приводит к изменению величины централизованных фондов, а в качестве гаранта приводит к изменению их величины только в том случае, если заемщик, которому предоставлена гарантия, не выполнил свои обязательства перед кредитором. Например, решение о предоставлении государственной гарантии РФ принимает Правительство РФ, руководствуясь общей суммой предоставляемых гарантий, указанной в федеральном законе о федеральном бюджете на очередной финансовый год и плановый период.

Если государство выступает в качестве заемщика, то мобилизованные им кредитные ресурсы поступают в бюджет, превращаясь, таким образом, в финансовые ресурсы. Если государство выступает в качестве кредитора, то финансовые ресурсы (бюджетные средства) поступают к заемщику, превращаясь, таким образом, в кредитные ресурсы. Таким образом, кредитные отношения, в которых участвует государство, так или иначе связаны с движением финансовых ресурсов.

Государство прибегает к заимствованиям на внутреннем и внешних рынках, что является более целесообразным, чем дополнительная эмиссия денег или сокращение расходов. Отложенный спрос перемещается от физических и юридических лиц к правительственным структурам без увеличения совокупного спроса и денежной массы в обращении. Оценивая значение государственного кредита для бюджетной сферы, необходимо помнить, что необходимость погашения государственного долга:

1) требует изыскания дополнительных ресурсов, которые могут быть получены либо за счет новых займов, либо за счет введения новых налогов;

2) отвлекает часть бюджетных доходов от производительного использования для погашения основной части долга и процентовГалицкая С.В. Деньги. Кредит. Финансы: Учебник. М.: Изд-во «Эксмо», 2005. С. 308—311..

На протяжении последнего десятилетия ХХ в. обязательства по кредитам формировали основной объем государственного долга РФ и являлись его преобладающим видом. Но в последние годы доля кредитов в структуре и объеме государственного долга РФ существенно снижается.

Государственные ценные бумаги могут быть выпущены как в виде облигаций, так и в иных видах, относящихся к эмиссионным ценным бумагам. В рамках выпуска государственных ценных бумаг могут устанавливаться серии, разряды, номера ценных бумаг. Решением о выпуске государственных ценных бумаг может быть установлено деление выпуска на транши как части ценных бумаг данного выпуска, размещаемой в рамках объема данного выпуска в любую дату в течение периода обращения ценных бумаг данного выпуска, не совпадающую с датой первого размещения.