156. Фин. Институты . Фин. Рынки. Внешние фин. Рынки

Эффективное функционирование экономики современного гос-ва объективно требует хорошо развитого и эффективно действующего фин. рынка.

Фин. рынок – неоднозначное понятие, т.е. существуют различные подходы к определению понятия «фин. рынок».

В одном из определений финансовым рынком называется сфера, где покупаются и продаются фин. ресурсы.

В несколько иной интерпретации фин. рынок представляет собой сферу реализации фин. активов и экономических отношений, возникающих между продавцами и покупателями этих фин. активов.

При этом фин. активы – это товары фин. рынков, к числу которых можно отнести: деньги (рубли и иностранная валюта); коммерческие и фондовые ц/б; документы, представляющие безусловное долговое обязательство страховых компаний и пенсионных фондов (страховое свидетельство, медицинский полис, страховой полис); драгоценные металлы в слитках (за исключением ювелирных изделий и бытовых изделий из них); объекты недвижимого имущества.

С экономической точки зрения фин. рынок представляет собой систему экономических отношений, связанных с процессами эмиссии ц/б, их размещения, а также актами купли и продажи (обращения) фин. инструментов (выступающих в роли товаров на фин. рынках).

С орг-ционной точки зрения фин. рынок можно рассматривать как совокупность фин. институтов, экономических субъектов, осуществляющих эмиссию, куплю и продажу фин. инструментов. При этом каждый фин. институт наделен определенными полномочиями по ведению тех или иных операций с конкретным набором фин. инструментов.

В состав фин. рынка включается как денежный рынок, так и рынок кап-лов.

Денежный рынок предоставляет в распоряжение гос-венных органов и крупных орг-ций краткосрочное финан-ние (срочностью до 1 года).

Рынок кап-лов, напротив, удовлетворяет среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет) фин. потребности хозяйствующих субъектов и гос-ва.

Фин. институты

Субъектами рынка ц/б яв-ся:

– эмитенты ц/б – хозяйствующие субъекты, стремящиеся получить дополнительные источники финансирования, а также органы гос-венной власти, выпускающие займы для покрытия части гос-венных расходов; они несут полную ответ-ть по обяз-вам перед владельцами ц/б;

– инвесторы – физические и юридические лица, имеющие временно свободные ДС и желающие инвестировать их для получения дополнительных д-одов (различают институциональных инвесторов: страх. компании, пенсионные фонды, заемно-сберегательные фонды и другие – и прочих инвесторов население, п/п и орг-ции); инвесторы приобретают ц/б от своего имени и за свой счет;

– инв-ционные институты. Инв-ционный институт – юридическое лицо, созданное в любой допускаемой законодательством орг-ционно-правовой форме. Инв-ционный институт осуществляет свою д-ть на рынке ц/б в качестве посредника (фин. брокера), инв-ционного консультанта, инв-ционной компании, инв-ционного фонда, инв-ционного банка.

Фондовая биржа яв-ся основным организованным финансовым рынком, т. е. местом, где осуществляются операции с ц/б, а процесс ценообр-ния происходит стихийно. В настоящее время в мире насчитывается около 150 фондовых бирж. Наиболее крупные из них – Токийская, Нью-Йоркская, Лондонская.

Согласно российскому законодательству биржа создается в форме некоммерческого партнерства и должна иметь не менее 20 членов, в качестве которых могут выступать профессиональные участники рынка ц/б, в основные задачи которых входит осущ-ние операций с ц/б.

Финан-ние д-ти фондовой биржи может осуществляться за счет:

– продажи собственных акций, дающих право вступить в ее члены;

– регулярных (как правило, ежегодных) членских взносов членов фондовой биржи;

– биржевых сборов со сделок, осуществляемых на бирже;

– иных д-одов. Минимальный размер СК биржи – 600 тыс. руб.

Фондовая биржа не вправе заниматься д-тью в качестве инв-ционного института, а также выпускать ц/б, за исключением собственных акций. Обязательным условием д-ти биржи яв-ся наличие лицензии Министерства финансов России.

Брокер – это физическое или юридическое лицо, выполняющее посреднические f с валютой, ц/б, товарами и недвижимостью и заключающее сделки от своего имени, но за счет клиента. Операции с ц/б осуществляются брокером на основании договора комиссии или поручения. Д-одом брокера яв-ся главным образом комиссионные, т. е. вознаграждение в виде договорного %а от суммы сделки. На фондовых биржах экономически развитых стран помимо брокеров работают также дилеры. Дилер выполняет те же посреднические f, но за собственный счет, т. е. на свой страх и риск.

157. Эк-кая сущность , значение и цели инвестирования

   Инв-ции - это ДС, ц/б, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной д-ти в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта.

   Эк-кая сущность инв-ций в двух аспектах движения кап-ла:

1) инв-ции воплощаются в создаваемом инв-ционном объекте предпринимательской д-ти, образуя активы инвестора;

2) с помощью инв-ций осущ-ся перераспределение рес-ов и ср-тв между теми, у кого они в избытке, и теми, у кого они ограничены.

   Значение инв-ций яв-ся необходимым условием и основой для:

1) сбалансированного развития всех отраслей хозяйства;

2) расширения воспр-ва;

3) ускорения научно-технического прогресса;

4) обеспечения обороноспособности гос-ва;

5) развития фин. рынков, банковской сферы;

6) повышения качества товаров и услуг, обеспечения их конкурентоспособности;

7) охраны природной среды, решения экологических проблем;

8) увеличения занятости населения, снижения уровня безработицы;

9) международной кооперация;

10) развития социальной сферы (обр-ния, здравоохранения, культуры, и т.д.).

   Целями инвестирования могут быть:

1) стремление компании к увеличению прибыли;

2) расширение масштабов д-ти компании;

3) стремление к престижу, общественному влиянию, власти;

4) решение социальных задач (снижение уровня безработицы, повышение культуры);

5) решение экологических проблем и т.д.