2.2 Облигация как объект гражданских прав

Согласно статье 816 Гражданского кодекса «облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права»²⁰.

Облигация относится к эмиссионным ценным бумагам²¹, которым свойственны следующие черты:

– закрепляют совокупность имущественных и неимущественных прав, подлежащих удостоверению, уступке и безусловному осуществлению с соблюдением установленных законодательством формы и порядка;

– размещаются выпусками;

– имеют равные объем и сроки осуществления прав внутри одного выпуска вне зависимости от времени приобретения ценной бумаги²².

Облигация устанавливает отношения займа между ее владельцем (кредитором) и лицом, выпустившим ее (эмитентом). К отношениям между эмитентом и держателем облигации применяются правила статей 807 – 818 Гражданского кодекса, если иное не предусмотрено законом или в установленном им порядке, а также Федеральным законом о рынке ценных бумаг и другими нормативными актами. Среди актов регулирующих отношения по облигации можно назвать Федеральный закон от 29 июля 1998 № 136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг», Инструкция Банка России от 22 июля 2002 № 102-И «О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями на территории Российской Федерации» и другие акты.

Законодательно выделено несколько видов облигаций. Например, Федеральным законом «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг» в зависимости от эмитента выделяются облигации государственные, муниципальные и облигации юридических лиц²³. К числу государственных относятся, в частности, эмитированные Минфином России облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), облигации федерального займа с переменным купоном (ОФЗ) и государственные краткосрочные бескупонные облигации (ГКО).

Облигации юридических лиц эмитируются в соответствии со Стандартами эмиссии ценных бумаг, утвержденной Постановлением ФКЦБ от 18 июня 2003 № 03-30/пс²⁴. Законодательством установлен специальный правовой режим эмиссии в отношении облигаций, выпускаемых кредитными организациями в Инструкции ЦБР от 22 июля 2002 № 102-И²⁵.

Размещение облигаций допускается только после государственной регистрации их выпуска. Кроме того, необходимо учитывать, что запрещается обращение облигаций до полной их оплаты и государственной регистрации отчета об итогах их выпуска

Облигации могут быть: именными и предъявительскими (бездокументарные – только именными); свободно обращающимися и с ограниченным кругом обращения; с обеспечением (залоговым или иным) либо без такового; с единовременным сроком погашения и с погашением по сериям в определенные сроки, с фиксированной или плавающей купонной ставкой; обычными и конвертируемыми, т.е. трансформируемыми в акции. По субъектному составу Закон о рынке ценных бумаг выделяет облигации Банка России, биржевые облигации.

Облигации признаются долговыми ценными бумагами. Под «долгом» в широком смысле понимается определенная обязанность должника выплатить установленную сумму денег или передать определенную вещь (определенные вещи), выполнить определенную работу, предоставить определенные услуги.