Бреттон-Вудская валютная система фиксированных валютных курсов

Свое юридическое оформление вторая международная валютная система получила на Международной валютно-финансовой конференции в городе Бреттон-Вуд (США) 1-22 июля 1944 г.

Основные принципы Бреттон-Вудской валютной системы:

• функция окончательных денежных расчетов между странами сохранялась за долларом;

• американский доллар стал резервной валютой;

• Центральными банками и правительственными учреждениями других стран в казначействе США доллар обменивался на золото по курсу 35 долл. за одну тройскую унцию (31,108 гр.);

• курсовое соотношение валют и их конвертируемость стали осуществляться на основе фиксированных паритетов, выраженных в американском долларе, то есть через кросс-курсы;

• каждой стране предоставлялось право понижать (девальвировать) или повышать (ревальвировать) курс своей национальной валюты;

• каждая страна должна была сохранять достаточно стабильный курс своей валюты относительно другой валюты. Рыночные курсы валют не должны были отклоняться от фиксированных золотых или долларовых паритетов более чем на 1% в ту или другую сторону;

• созданы международные валютно-кредитные организации МВФ и группа Мирового банка.

В начале 70-х гг. ХХ столетия Бреттон-Вудская система фактически развалилась. Ведущие промышленно развитые страны позволили своим обменным курсам свободно колебаться. На смену Бреттон-Вудской валютной системе приходит Ямайкская валютная система плавающих валютных курсов.

Ямайкская валютная система плавающих валютных курсов

В 1972 г., когда система фиксированных обменных валютных курсов перестала отвечать интересам большинства стран, был создан специальный Комитет по реформе валютной системы. В январе 1976 г. на заседании МВФ в городе Кингстон (Ямайка) были определены основы современной мировой валютной системы.

Сущность этой системы сводилась к плавающему обменному курсу валют и многовалютному стандарту.

Основные принципы Ямайкской валютной системы:

• функции золота в качестве меры стоимости и точки отсчета валютных курсов - упразднялись.

Золото превратилось в обычный товар со свободной ценой на него. Золото продолжало использоваться в качестве резервного средства. Для обеспечения своей валюты каждая страна имела золотой запас (монетарное золото проба не ниже 995/1000). Для поддержания национальной валюты страна продавала часть золотого запаса на свободных рынках по рыночной цене.

• валютные отношения были основаны не на одной, а на нескольких ключевых валютах (полицентричность);

• валютные отношения между странами стали складываться на плавающих курсах их национальных денежных единиц;

• в качестве главного средства мировой ликвидности введены коллективные мировые деньги - СДР - специальные права заимствования, призванные заменить золото и резервные валюты.

Цена СДР определялась на основе корзины ведущих валют в соответствии с долей каждой страны в мировом экспорте. Доля коллективной валюты в общей сумме резервов стран МВФ в настоящее время составляет 2-3%.

• в качестве регулятора валютно-финансовых отношений была усилена роль Международного валютного фонда. Расширена политика выделения стабилизационных кредитов тем странам, чьи валюты нуждаются в поддержке.

Таковы основные принципы Ямайкской валютной системы.

Международная практика показывает, что основными тенденциями функционирования современной мировой валютной системы выступают:

1. Полный отказ от моновалютной схемы валютной системы и образование нескольких мировых валютных полюсов.

2. Отход от ориентации на свободное неограниченное плавание национальных валют и усиление взаимного воздействия на валютные курсы вплоть до осуществления совместных валютных интервенций для поддержания допустимых колебаний обменных курсов валют.

3. Перенос центра тяжести в области межгосударственного валютно-финансового регулирования с чисто денежно-кредитных рычагов на макроэкономические меры координации экономической политики различных стран.

4. Либерализация валютных отношений с целью обеспечения тотальной конвертируемости валют.