7.9. Анализ оборотного капитала

/показатели деловой активности/

Анализ оборотного капитала заключается в анализе движения денежных средств, кредиторской и дебиторской задолженности.

Анализ дебиторской задолженности начинается с рассмотрения абсолютной и относительной величин дебиторской задолженности. Весьма актуален вопрос о сопоставимости дебиторской и кредиторской задолженности.

Существуют некоторые общие рекомендации управления дебиторской задолженностью: установить контроль за состоянием расчетов с покупателями; с целью уменьшения риска неуплаты одним или несколькими крупными покупателями. Следует по возможности расширить круг потребителей; следить за соотношением дебиторской и кредиторской задолженности, так как значительное превышение дебиторской задолженности создает угрозу финансовой устойчивости фирмы. Необходимо также использовать предоставление скидок при долгосрочной оплате.

Оптимальное соотношение между кредиторской и дебиторской задолженностью равно 1, причем размер кредиторской задолженности должен несколько превышать размер дебиторской задолженности.

Показатели, характеризующие деловую активность, характеризуют эффективность использования финансовых ресурсов предприятия.

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств К_ОС:

[обороты] ,

где, В – выручка от реализации продукции;

ОС – оборотные средства.

2. Период оборачиваемости оборотных средств t_ОС:

, [дни]

при расчетах по квартальной отчетности, вместо 360 дней подставляется 90.

3. Коэффициент оборачиваемости собственных оборотных средств К_СОС:

,

где, СОС – собственные оборотные средства.

4. Период оборачиваемости собственных оборотных средств t_СОС:

5. Коэффициент оборачиваемости запасов К_З:

,

где, З – запасы.

Период оборачиваемости рассчитывается аналогичным образом.

6. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности К_ДЗ:

,

где, ДЗ – средняя за период дебиторская задолженность.

7. Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности ккз

,

где, С – себестоимость производства и реализации продукции.

Рост коэффициентов оборачиваемости и ,соответственно уменьшение периодов оборачиваемости свидетельствует о росте деловой активности.

7.10. Анализ показателей рентабельности

В широком смысле слова понятие рентабельности означает прибыльность, доходность.

Общий смысл показателей рентабельности – определение суммы прибыли с одного рубля вложенного капитала.

Различают рентабельность всего капитала, собственных средств, производственных фондов, финансовых вложений, продаж, расходов.

1. Коэффициент доходности (или рентабельность всего капитала) R_И показывает, сколько валовой или чистой прибыли получено с 1 руб. стоимости имущества:

где, ПВ – валовая прибыль, ЧП – чистая прибыль, А – средняя величина актива баланса. Данный показатель называют также рентабельностью активов или рентабельностью. имущества.

2. Рентабельность собственных средств R_CC

где, СС – собственные средства предприятия.

Рентабельность активов сравнивается с рентабельностью собственных средств. Разность этих показателей характеризует привлечение внешних источников финансирования.

3. Рентабельность производственных фондов R_ПФ - исчисляется отношением суммы прибыли к стоимости основных средств и материальных оборотных фондов:

4. Рентабельность объема продаж (рентабельность оборота) R_ОБ – это модифицированный показатель рентабельность продукции:

5. Рентабельность расходов (производства продукции) R_П: