Глава 9

имеет величина постоянных и переменных издержек. Во-пер­вых, классификация затрат на переменные и постоянные помо­гает решить задачу максимизации массы и прироста прибыли за счет относительного сокращения тех или иных расходов. Во-вто­рых, эта классификация позволяет судить об окупаемости затрат и дает возможность определить «запас финансовой прочности» предприятия на случай осложнения конъюнктуры и иных за­труднений.

В финансовом менеджменте существует явление, которое получило название «эффект производственного (или операцион­ного) рычага». Суть этого эффекта состоит в том, что любое из­менение выручки от реализации услуг (валового дохода) порож­дает еще более сильное изменение прибыли.

Выручка от реализации услуг гостиницы предприятия в ба­зисном периоде — 1200 млн р., в планируемом году его объем увеличится на 16,7 % и составит 1400 млн р. В базисном году сумма переменных издержек — 360 млн р., их доля в выручке составит 30 % (360 / 1200 ■ 100), сумма постоянных издержек ба­зисного периода — 300 млн р. Абстрагируясь от системы нало­гообложения, определим прибыль от реализации базисного пе­риода, которая составит 540 млн р. (1200 - 660). В планируемом году величина переменных издержек будет равна 420 млн р. (30 • 1400 / 100). При условии, что постоянные издержки не из­менятся, вся сумма издержек предприятия будет равна 720 млн р. (420 + 300). Значит, прибыль в планируемом году будет 680 млн р. (1400-720). В этом случае темп роста прибыли составит 125,9 % (680 / 540 ■ 100). Следовательно, при увеличении выручки на 16,7 % прибыль возросла на 25,9 %■ Эта ситуация отражает роль и значение экономии постоянных затрат, в том числе управлен­ческих доходов. Решая задачу максимизации темпов прироста прибыли, можно манипулировать увеличением или уменьшени­ем не только переменных, но и постоянных затрат, и в зависи­мости от этого вычислять, на сколько процентов возрастет при­быль. Например, при увеличении переменных затрат на 16,7 %, а постоянных — на 2 % произойдет увеличение суммы постоян­ных затрат на 6 млн р. В этом случае издержки составят 726 млн р. (420 + 306), значит, прибыль будет равна 674 млн р., а темп ее роста составит 124,8 %. Уменьшение постоянных затрат на 2 % приведет к росту прибыли на 27 %.

Прибыль и рентабельность гостиничного д ресторанного хозяйства 2!И

Для определения силы воздействия операционного рычага (СВОР) можно использовать следующее соотношение:

где РР — результат от реализации после возмещения перемен­ных затрат, млн р.

В нашем примере сила воздействия производственного (опе­рационного) рычага равна 1,556 [(1200 - 360) / 540]. Это означа­ет, что при увеличении выручки на 1 % прибыль возрастает на 1,556 %. Если в нашем примере выручку возрастает на 16,7 %, то прибыль, рассчитанная при помощи силы воздействия опе­рационного рычага, увеличится на 25,9 % (1,556 ■ 16,7).

п

Аналогичным образом определяется эффект операционного рычага ресторанного хозяйства. При этом расчет силы воздейст­вия операционного рычага производится на формуле

п

В ресторанном хозяйстве эффект операционного рычага по­казывает изменение прибыли в зависимости от изменения вало­вого дохода.

Нетрудно заметить, что чем больше удельный вес постоян­ных расходов в общей сумме издержек (при постоянном объе­ме валового дохода), тем сильнее действует производственный (операционный) рычаг. Так, в нашем примере доля перемен­ных издержек составила 54,5 % в общей их величине, а посто­янных — 45,5 %. Предположим, что доля переменных издер­жек при том же объеме выручки будет 40 %, а постоянных — 60%. В этом случае сумма переменных издержек составит 264 млн р. (660 ■ 40 / 100), а сила воздействия операционного рычага будет равна 1,733 [(1200 - 264) / 540]. Значит, при уве­личении доли постоянных расходов с 45,5 до 60 % в обшей сумме издержек прибыль возросла на 28,9 % (1,733 ■ 16,7). В то же время нельзя бесконечно увеличивать постоянные затраты, так как это может привести к нулевому или отрицательному варианту при определении эффекта операционного рычага (табл. 9.10).