Тема 9. Бюджетное планирование, бюджетный контроль и анализ отклонений

9.1 На мебельной фабрике для выполнения разового заказа по изготовлению 9000 шкафов предусмотрено установить монтажный конвейер, в результате чего с инвестиционными затратами 29 000 д.е. можно сократить время сборки шкафа на 0,5 ч на единицу.

Является ли данная инвестиция целесообразной, если предполагается, что основная заработная плата составит 8 д.е. в час, а затраты на дополнительную заработную плату будут начислены в размере 50% от основной заработной платы?

Сколько потребуется капиталовложений, чтобы сэкономить затраты на одно рабочее место, если вновь введенные средства производства могут использоваться 3 года, 5 или 10 лет, а уровень процентной ставки на капитал составляет 10% годовых?

9.2 Машиностроительный завод планирует приобрести специальную машину (агрегат) для обработки валов. Первоначальная цена агрегата 210 000 д.е., а срок использования - 10 лет. Ожидаются пропорциональные (предельные) расходы в 12 д.е. на один вал. На стандартной машине с инвестиционными затратами 160 000 д.е. и сроком эксплуатации 15 лет пропорциональные расходы на обработку одного вала составили бы 18 д.е. Остаточная стоимость обеих машин по истечении срока эксплуатации составит 10 000 д.е.

Затраты, связанные с содержанием этих машин в производственных помещениях, одинаковы. Процентная ставка на капитал - 10% годовых.

1. Какую машину лучше приобрести, если заказы составляют 5000 валов в год?

2. С каким объемом заказа (валов в год) целесообразно приобретение специальной машины (агрегата)?

9.3 На мебельной фабрике поставлена задача, увеличить производство спальных гарнитуров с 600 до 800 единиц в год. Для этого необходимы капитальные вложения на сумму 10 000 д.е. Предполагаемый срок эксплуатации вновь приобретаемого оборудования 10 лет. Спальный гарнитур можно продать за 2000 д.е. и изготовить с себестоимостью 1850 д.е. Каковы рентабельность и амортизационное время (окупаемость) инвестиций?

9.4 Необходимо определить внутреннюю процентную ставку следующих инвестиций: использование капитала - 100 000 д.е.; срок эксплуатации - 5 лет; остаточная стоимость по истечении срока эксплуатации - незначительная; обратный приток денежных средств во время срока эксплуатации, д.е.: 30 000, 40 000, 30 000, 20 000, 20 000.

9.5 Предприниматель обдумывает, стоит ли ему на свои сбережения в 200 000 д.е. приобрести дом для сдачи в аренду. По предварительной оценке этот дом будет приносить в среднем чистого дохода 20 000 д.е. в год; в последующие годы можно рассчитывать лишь на 10 000 д.е. в год. Срок эксплуатации дома – 50 лет. В качестве единственной альтернативы дома предприниматель принимает в расчёт вложение денег в 6%-ные акции банка. Есть смысл в этом случае приобрести дом или нет? Сделайте расчёты оценки:

1) по методу чистой дисконтированной стоимости капитала;

2) по методу внутренней процентной ставки.

9.6 Джойсон добирается на работу, где он занят 5 дней в неделю, поездом. Он покупает сезонный проездной билет на 13 недель за 180$. Джейн, его соседка, которая также ежедневно совершает такие же поездки, предлагает ездить Джейсону вдвоем на его автомобиле, за что обещает ежеквартально платить ему 120$. Своим автомобилем Джейсон пользуется лишь трижды в неделю, остальное время автомобиль стоит в гараже. Джейсон подсчитал, что для поездок на работу у него дополнительно возникнут такие затраты (в расчете на квартал):

	$
Амортизация	200
Бензин и масло	128
Шины и другие затраты	52

Помогите Джейсону принять правильное решение.

9.7 I. Какой из двух предложенных проектов с равными инвестиционными затратами является более выгодным с точки зрения срока окупаемости?

(тыс. руб.)

Проект А		Проект Б
Инвестиционные затраты — 1000		Инвестиционные затраты — 1000
Годы реализации	Поступления, полученные в результате вложения инвестиций	Годы реализации	Поступления, полученные в результате вложения инвестиций
1-й	-	1	100
2-й	300	2	200
3-й	400	3	300
4-й	300	4	300
5-й	100	5	200
	-	6	200
Итого	1100	Итого	1300

2. Рассчитайте абсолютный экономический эффект и экономическую эффективность проектов, предложенных в задании I.

3. Рассчитайте сумму дохода при условии, что вкладчик воспользуется условиями договора в течение года.

Сумма вклада — 400 тыс. руб.

Процентная ставка по вкладу, выплачиваемая ежеквартально, -4,5%.

IV. Необходимо рассчитать сумму, которую получит вкладчик по окончании договора, при условии, что процентная ставка по вкладу - 18% годовых, проценты начисляются ежеквартально, с капитализацией. Выплата дохода по окончании срока договора, через 1 год. Сумма вклада 400 тыс. руб.

V. Предприятие имеет возможность разместить инвестиции в сумме 2000 тыс. руб. сроком на

три года. Издержки на вложенный капитал составят 12%. Оценка доходов по проекту следующая (тыс. руб.):

первый год — 400;

второй год — 1600;

третий год — 800.

Требуется вычислить NP V no данному проекту.

9.8

I. Предприятию необходимо определить сумму процента за год при следующих условиях:

Первоначальная сумма вклада- 300 тыс. руб;

Процентная ставка, используемая при расчете суммы сложного процента – 10% в квартал;

Общий период инвестирования – один год.

II. Определить сумму дисконта по простому проценту за год.

2. Определить будущую и настоящую стоимость вклада, и сумму сложного процента за весь период инвестирования.

9.9.Предприятию через 2 года понадобиться 90 млн. руб. С этой целью предполагается купить облигации с ежегодным доходом в 9%.

Определите, на какую сумму сегодня необходимо купить облигации?

9.10 Перед инвестором стоит задача разместить 400 тыс. руб. на депозитный вклад сроком на 1 год. Предложения банков выглядит следующим образом:

• Банк №1 предлагает инвестору выплачивать доход по сложным процентам в размере 7,5 % в квартал;

• Банк №2 предлагает инвестору выплачивать доход по сложным процентам в размере 12% один раз в 4 месяца;

• Банк №3 предлагает инвестору выплачивать доход по сложным процентам в размере 18% два раза в год;

• Банк №4 предлагает инвестору выплачивать доход по сложным процентам в размере 30% один раз в год

Помогите инвестору принять правильное решение.

9.11 На предприятии осуществлены реконструкция и техническое перевооружение производства. Сумма капиталовложений составила 7 млн. руб. В результате этого денежные поступления по годам составили (таб. )

Годы	Ежегодные денежные поступления, тыс. руб.
1-й	2000
2-й	2300
3-й	2700
4-й	3300
5-й	2100
Итого:	12400

Ставка дисконта составляет 15%.

Необходимо определить срок окупаемости капиталовложений различными методами.

9.12

Инвестор имеет 700 тыс. руб. Предлагаются два варианта размещения средств.

1. Положить на год в банк на депозит под 180%.

2. Положить на два месяца под 162 % годовых, затем, сняв вклад, снова положить его на два месяца и так до конца года.

В этом случае капитал сделает 6 оборотов.

Необходимо ответить на следующие вопросы:

1. Какой вариант выгодней инвестору?

2. Какой суммой должен располагать инвестор, чтобы по истечении 5 лет при процентной ставке 140% годовых получить капитал, равный 6700 тыс. руб.

3. Какой должна быть минимальная величина процентной ставки, чтобы инвестор, имеющий 500 тыс. руб., через два года мог получить 4500 тыс. руб.