Завдання для індивідуальної роботи Тематика рефератів

1. Інвестиційний клімат в Україні.

2. Сучасний стан інвестиційної привабливості економіки України.

3. Сучасні методи оцінки інвестиційної привабливості підприємства.

4. Сучасні методи оцінки інвестиційної привабливості регіону.

5. Сучасні методи оцінки інвестиційної привабливості галузі.

Тема 4. Інвестиційні ризики

Питання для обговорення

1. Сутність інвестиційних ризиків та їх класифікація.

2. Методи оцінки інвестиційних ризиків.

3. Взаємозв’язок ліквідності, прибутковості та ризикованості інвестицій.

4. Управління інвестиційними ризиками.

Питання для самостійного опрацювання та самоперевірки знань

1. Які чинники обумовлюють інвестиційні ризики в Україні?

2. Чим відрізняються систематичні ризики від несистематичних?

3. Які методи оцінки інвестиційних ризиків доцільно використовувати в сучасних умовах?

4. Чим обумовлені проектні, фінансові, будівельні та експлуатаційні інвестиційні ризики?

5. Який взаємозв’язок між ризикованістю та ліквідністю інвестицій?

6. У якому випадку визначається премія за ризик і премія за ліквідність інвестицій?

7. Які існують види інвестиційних ризиків в залежності від рівня їх концентрації?

8. Яким чином можна зменшити дію інвестиційних ризиків?

9. Які існують способи внутрішнього і зовнішнього страхування ризиків інвестиційного проекту?

10. Які можливі форми виходу з проекту при значній концентрації інвестиційного ризику?

Література

1. Закон України “Про інвестиційну діяльність” від 18.09.91.

2. Вовчак О.Д. Інвестування. Навч. посібник. – Львів: “Новий Світ – 2000”, 2006. – 544 с.

3. Гаращук О.В. Кількісна оцінка інвестиційних ризиків // Вісник економічної науки України. - 2009. - №1. - c.55-57.

4. Гуткевич С.О. Інвестування: теорія і практика: Навчальний посібник. – К.: Вид-во Європ. ун-ту, 2006. – 234 с.

5. Дука А.П. Теорія і практика інвестиційної діяльності. Інвестування: Навч. посіб. – К.: Каравела, 2007. – 424 с.

6. Єрмошенко М.М., Плужников І.О. Аналіз і оцінка інвестиційних проектів: Навч. посібник. – 2 – ге вид. – К.: Національна академія управління, 2006.– 156 с.

7. Інвестиційний менеджмент / Гриньова В.М., Коюда В.О., Лепейко Т.І., Коюда О.П., Великий Ю.М. / Під заг. ред. д-ра екон. наук, проф. В.М. Гриньової. – Х.: ВД “ІНЖЕК”, 2004. – 368 с. Укр. мов.

8. Карпінський Р. Сутність і класифікація інвестиційних ризиків // Формування ринкових відносин в Україні. - 2008. - №8. - c.53-57.

9. Коюда В.О., Лепейко Т.І., Коюда О.П. Основи інвестиційного менеджменту: Навчальний посібник. – К.: Кондор, 2008. – 340 с.

Практичні завдання

Задача 1

Визначити рівень доходності та премію за ризик для акції X, якщо значення бета-коефіцієнта _X = 1,4, рівень доходу по безризикових інвестиціях – 13 %, а середня ринкова доходність акцій – 20%.

Задача 2

В інвестиційний портфель підприємства включено акції X, Y, Z. Їх ризикованість і доходність характеризують наступні значення бета-коефіцієнта: _X = 1,9; _Y = 0,8; _Z = 0,4. Як зміниться дохідність цих фінансових інструментів, якщо середній рівень дохідності акцій зменшиться на 3 %? Які цінні папери доцільно включити в інвестиційний портфель на стадії: а) спаду кон’юнктури на інвестиційному ринку; б) піднесення ?

Задача 3

В інвестиційний портфель підприємства включено акції X, Y, Z. Їх ризикованість і доходність характеризують наступні значення бета-коефіцієнта: _X = 1,6; _Y = 0,9; _Z = 0,6.

Визначити необхідну ставку доходу для кожної з акцій, якщо рівень доходу по безризикових інвестиціях дорівнює 10 %, а середня ринкова доходність акцій – 18%.

Задача 4

Інвестиційний портфель сформований з облігацій трьох компаній - АА, ВВ і СС (питома вага облігацій АА – 20 %, ВВ і СС – 40 %). Бета-коефіцієнт в розрізі окремих видів цінних паперів має такі значення: для облігації АА – 1,8; ВВ - 1,4; СС - 0,9. Який з цінних паперів найбільш ризикований для інвестування? Визначити рівень доходності та бета-коефіцієнт інвестиційного портфеля. Як зміниться цей показник, якщо продати облігації СС і замість них купити облігації DD з бета-коефіцієнтом 1,2? Які цінні папери доцільно залишити в портфелі на стадії: а) спаду кон’юнктури на інвестиційному ринку; б) піднесення ?

Задача 5

Інвестор вирішив вкласти кошти в цінні папери. По інформації, яка публікується, він вибрав емітентів і частку їхніх цінних паперів у портфелі. Визначити очікувану прибутковість і ризик сформованого інвестиційного портфеля.

Найменування емітента		Частка цінних паперів у портфелі, %
ВАТ «Інформінвест»	1,3	15
ВАТ «Самміт»	1,5	25
ВАТ «Бриг»	1,8	20
ВАТ «Форум»	0,8	30
ВАТ «Арко»	0,7	10

У даний момент прибутковість безризикових цінних паперів складає 13%, а прибутковість у середньому по ринку цінних паперів дорівнює 21%.

Задача 6

Розташуйте інвестиції за рівнем їх ліквідності:

• строкові депозитні внески в банках (строк 1 місяць);

• акції;

• довгострокові облігації державної позики;

• депозитні внески до запитання;

• незавершені капітальні вкладення оборонного комплексу;

• нерухомість споживчого призначення;

• споруди виробничого призначення.

Задача 7

Враховуючи вплив ринкових факторів, підприємство при запланованій структурі інвестиційних ресурсів може мати різний очікуваний рівень рентабельності:

1-й варіант	-	Р = 18 %	(імовірність – 0,15);
2-й варіант	-	Р = 15%	(імовірність – 0,20);
3-й варіанти	-	Р = 12 %	(імовірність – 0,30);
4-й варіант	-	Р = 7 %	(імовірність – 0,35).

Знайти дисперсію і стандартне відхилення фінансового результату. Оцінити рівень ризику інвестиційного проекту.

Задача 8

Використовуючи наведені в таблиці дані про акції А, В і С, визначити:

а) очікуваний дохід від кожної з акцій;

б) стандартне відхилення;

в) коефіцієнт варіації.

А		В		С
Імовірність	Дохід, %	Імовірність	Дохід, %	Імовірність	Дохід, %
0,15	13	0,20	10	0,10	10
0,25	15	0,25	14	0,20	12
0,35	18	0,30	16	0,40	16
0,15	20	0,15	19	0,20	23
0,10	23	0,10	22	0,10	25

Задача 9

Виберіть найменш ризикований варіант вкладення капіталу. Критерієм відбору є найменше значення коефіцієнту варіації:

1. Прибуток при середній величині 40000 грн. коливається від 25000 грн. до 50000грн. Імовірність отримання прибутку в розмірі від 25000 грн. до 50000 грн. складає 035.

2. Прибуток при середній величині 35000 грн. коливається від 30000 грн. до 45000 грн. Імовірність отримання прибутку в розмірі 30000 грн. складає 0,4, а прибутку в розмірі 45000 грн. – 0,3.

Задача 10

Виберіть кращий варіант вкладення капіталу, виходячи із середнього очікуваного прибутку.

1. При вкладенні грошових коштів у захід А із 245 випадків був отриманий прибуток: 300 тис. грн.. – в 142 випадках, 350 тис. грн.. – в 82 випадках, 450 тис. грн.. – в 21 випадку.

2. При вкладенні грошових коштів у захід Б із 210 випадків був отриманий прибуток: 250 тис. грн.. – в 25 випадках, 300 тис. грн.. – в 83 випадках, 400 тис. грн.. – в 102 випадках.