16. Особенности функционирования финансовых систем в экономически развитых странах

Как уже отмечалось, финансовая система – это система форм и методов образования, распределения и использования фондов денежных средств государства и предприятий. Структура финансовой системы – это совокупность ее элементов и связей между ними.

Известно, что государственная финансовая система развитых капиталистических стран включает четыре звена (подсистемы):

1) государственный бюджет;

2) местные финансы;

3) специальные внебюджетные фонды;

4) финансы государственных корпораций.

В отдельных литературных источниках отождествляют финансовую систему с банковской системой. Однако, нельзя утверждать, что имеет место тождественность этих систем. Представляется более верным говорить о том, что банковская система страны может рассматриваться как базовый инфраструктурный элемент финансовой системы, обеспечивающий движение денежных потоков в рамках финансов и кредита. Нужно учитывать и то, что банковская система страны входит не только в состав финансовой системы страны, но и в состав кредитно-денежной системы.

16.1. Особенности функционирования финансовой системы в США.

В настоящее время бюджетный процесс в США включает несколько основных стадий. Бюджетный процесс в США начинается за 18 месяцев до начала финансового года (финансовый год начинается в США с 1 октября).

В апреле текущего года Административно-бюджетное Управление (АБУ) Президента США разрабатывает для федеральных министерств и ведомств рекомендации по подготовке основных положений, показателей и т.п., используемых при разработке бюджета на прогнозируемый год.

К 1 сентября текущего года Федеральные агентства и ведомства готовят и представляют проекты программ (смет) в Административно-бюджетное Управление Президента (АБУ).

При наличии замечаний к сметам АБУ может возвратить проект бюджета на доработку. По каждому агентству и ведомству (в разрезе программ) расчеты затрат делаются на планируемый год и на прогнозируемые 5 лет. Такие расчеты сопровождаются пояснительной запиской. К концу декабря текущего года в АБУ завершается формирование проекта бюджета. Затем проект бюджета АБУ направляет Президенту США. В феврале следующего года Президент США направляет проект бюджета (предложение Президента) в Конгресс США.

Верхняя (Сенат) и Нижняя (Палата представителей) Палаты Конгресса США готовят раздельные варианты резолюций (заключения) по проекту бюджета. Эти палаты принимают проект бюджета на раздельных заседаниях Палат Конгресса США. При наличии разногласий, имеющиеся разногласия по проекту резолюции устраняются в рамках работы согласительной комиссии. В соответствии с принятыми резолюциями комитеты по бюджету обеих палат докладывают членам Конгресса об изменениях, которые необходимо внести в законопроекты о бюджете. На основе проекта, предоставленного Президентом США, с учетом утвержденной резолюции по бюджету законопроекты по бюджетным расходам разрабатываются в комитетах по ассигнованиям (по соответствующим направлениям). Заранее подготовленные законопроекты голосуются в каждой Палате Конгресса США и согласовываются на совместном заседании. После повторного голосования в палатах (как пакет документов по проекту бюджета в виде единого тома) проект бюджета до 15 апреля направляется на подпись Президенту США.

В случае, если Президент накладывает вето, это вето можно преодолеть при наличии двух третей голосов в каждой палате. Можно и внести необходимое количество изменений в законопроекты ( чтобы их подписал Президент) или начать сначала выше указанную процедуру рассмотрения и утверждения бюджета.

После утверждения бюджета АБУ делает поквартальную разбивку расходов (бюджетную роспись) и доводит основные показатели до Казначейства. Поквартальные планы исполнения бюджета на законодательном уровне не утверждаются.

До 1 апреля АБУ своими приказами доводит размеры выделенных ассигнований до Федеральных агентств (министерств) и ведомств. Федеральные органы (за исключением Министерства обороны и Государственного Департамента) своих бюджетных счетов не имеют и их бюджетные расходы проводятся через счета Казначейства.

В США применяется смешанная казначейско- банковская система исполнения бюджета. Все бюджетные средства хранятся на генеральном счете Нью-Йоркского банка Федеральной Резервной Системы (ФРС). ФРС – это аналог центрального банка. ФРС и система коммерческих банков являются агентами Правительства и каких-либо самостоятельных решений в работе с бюджетными средствами не принимают(действуют исключительно по указанию Казначейства). Полномочия ФРС определены законодательно, коммерческие банки участвуют на основе соглашений с ФРС.

В США финансовый контроль включен ( инкорпорирован) в государ­ственно-правовую систему и осуществляется в значительной сте­пени ведомствами в рамках исполнительной и законодательной власти.

Контроль за финансовой и административной деятельно­стью федеральных органов исполнительной власти осуществляется Административно-бюджетным управлением президента (АБУ). Не­посредственно бюджетный контроль осуществляет действующее по поручениям Конгресса и Сената США Главное контрольное управление (ГКУ). ГКУ имеет 37 специализированных контрольных подразделений (направлений), которые ориентированы на решение задач бюджетной политики. Подразделения ГКУ контролируют использование бюджет­ных средств во всех отраслях экономики. Поэтому независимые группы ГКУ имеются практически во всех министерствах.

Подразделения ГКУ значительное внимание уделяют экспертно-аналитической и науч­ной деятельности. Штатная численность работников данного контрольного органа превышает 5000 человек. С учетом развитости внешних связей и участия США в финансировании расходов НАТО имеются филиалы ГКУ во Франкфурте-на-Майне и Гонолулу. В крупных городах страны расположены 14 филиалов ГКУ.

ГКУ осуществляет контроль реализации всех правительственных проектов, программ и контрактов, а также правительственных органов (кроме ФБР и ЦРУ). ФБР и ЦРУ имеют «закрытые» позиции бюджета, что противоречит мировой практике публичности и открытости кон­троля.

В сфере компетенции ГКУ находится и оценка эффективности реали­зации правительственных программ, контроль обоснованности использования при этом финансовых ресурсов.

Кандидатура генерального контролера проходит процедуру трехэтапного отбора комиссией Конгресса США и предлагается затем к назначению президентом страны сроком на 15 лет. Генеральный контролер утверждается на должность Сенатом. Генеральный контролер независим в своей деятель­ности и может быть отстранен от исполнения обязанностей только в форме импичмента Конгрессом США. По завершении службы лицо, исполнявшее обязанности Генерального контролера, не мо­жет занимать должности в государственном аппарате. Эта норма закона «О бюджете и финансовом контроле» (США, 1921 г.) направлена против коррупции значение и представляет интерес для других стран, включая Россию.

Внутренняя организация ГКУ является довольно сложной и включает семь крупных отделов. В состав этих отделов входят упо­мянутые выше 37 проблемных направлений. Руко­водителем каждого направления является директор проблемы, являющийся крупнейшим специалистом в данной области. В не­посредственном подчинении директоров имеются группы старших ревизоров, которым подчиняются, в свою очередь, конкретные исполнители-ревизоры. Направления имеют состав, соответству­ющий структуре бюджета. Кроме того, наряду с семью отделами ГКУ имеет три службы: служба генерального экономиста, служба генерального советника и служба специальных расследований.

Высший контрольный орган США в своей работе существенное значение придает контролю эффективности функционирования мобилизации в бюджет государственных доходов.

В июле 2008 г. в Комитете по финансам Сената США обсуждался доклад конт­рольного органа о ситуации с оффшорным налогообложением, и в частности на Каймановых островах. Предлагалось, что в период 2009 - 2010 гг. будут приняты определенные меры по ограничению «работы с островами». Основанием для таких планов было то, что налоговая система США от этого оффорного бизнеса теряет порядка 100 млрд долл. в год. Однако эти планы не получили дальнейшего практического развития.

Опыт США может быть интересен для России в сфере организации взаимодей­ствия контрольного органа страны с министерствами и ведомствами. Считается, что в США функционирует более эффективно, чем в России действующая «вертикаль» централизованного государственного финансового контроля.

Динамичному развитию экономики США способствует и то, что на долю фондового рынка США приходится почти 40% мирового рынка ценных бумаг. Исследования показывают, что относительное значение фиктивного капитала (капитала, который воплощен в ценных бумагах) по причине исторических событий для национальной экономики США выглядит куда выше, чем для экономики других стран мира. Любому инвестору открыт доступ на этот рынок из любой точки мира.

Фондовый рынок США состоит их двух крупных сегментов: внебиржевой рынок и организованный (биржевой) рынок ценных бумаг. При этом существование и развитие компьютеризированных торговых систем  на этих рынках, стерло  все различия между ними.

Это доходный рынок. Последние 25 лет инвестиционная доходность Фондового рынка США в среднем составляла 14.3% в год. В США примерно 90 миллионов граждан (каждый 4-тый взрослый) инвестируют свои средства в Фондовый рынок США. На Фондовом рынке США объем торгов в день составляет 50 млрд. долларов. И это больше, чем объем торгов всего Фондового рынка России за весь год.

Каждый день объем продаж и покупок акций средней американской компании приблизительно будет составлять 3 млн. долларов. У крупных компаний (IBM, General Electric, Cisco, Intel, Micriosoft) объем торгов превышает (ежедневно на одну компанию) 1,1 млрд. долларов. Другими словами дневной оборот Фондового рынка России в пять раз меньше, чем дневной торговый оборот одной крупной американской компании.

Позвонив брокеру, можно быстро продать большинство американских ценных бумаг. Ценные бумаги можно продать или купить интернет, отдав соответствующий приказ брокеру. Комиссии за такую сделку будут минимальны ( за акцию стоимостью десятки долларов комиссия составит всего несколько центов).

На инвестиционные доходы от процентных выплат в Америке и от курсовой разницы иностранные, в том числе и российские инвесторы не платят. Нерезидент не платит ничего, там, где резидент платит 35%.

США достигла довольно высоких результатов в теории разработки управления портфелями ценных бумаг, в развитии новых финансовых инструментов и в сфере организации фондового дела, что их опыт берут в расчет другие страны.

Фондовый рынок США также положительно характеризуется отлаженным механизмом действия регулирующего законодательства.

Такое законодательство США в мире является самым жестоким и эффективным: NASD - Американская Ассоциация Брокеров-Дилеров, SEC - Комиссия по Ценным Бумагам США, NFA - Национальная Фьючерсная Ассоциация США. 

Эта система законодательного регулирования рынка хорошо разработана, поэтому ее используют и другие страны.

Благодаря строгому законодательству фондовый рынок США является регулируемым и прозрачным. Эта система регулирования в Америке образовалась еще в 1930-е годы (великая депрессия). В последующие годы происходило постоянное улучшение и корректировка законодательной базы фондовый рынок США.

Системное регулирование фондового рынока США состоит из двухуровневой структуры:

Уровень первый: SEC (Комиссия по Ценным Бумагам США) - это органы государственного контроля и специальные органы контроля в штатах.

Уровень второй: NASD (Национальная Ассоциация Фондовых Дилеров) и фондовые биржи - само-регулируемые организации профессиональных участников рынка ценных бумаг США.

По выявлению любого рода мошенничества, а также по торговле инсайдерской информацией, на Фондовом рынке США уже давно существуют, хорошо отлажены механизмы. В 1988 году внесены очередные поправки, которые ужесточают наказание инсайдерам. В США по всем компаниям, ценные бумаги которых торгуются на рынке, существует прозрачная статистика. Прозрачная статистика также существует по всем профессиональным участникам рынка. Для любого человека она храниться в открытом доступе (на сайтах www.nasd.com и www.sec.gov). Фондовый рынок США устроен так, что права частных инвесторов защищены в полной мере. Законодательство устроено так, что оно обеспечит компенсационные выплаты, если произойдет мошенничество со стороны управляющей компании. Законодательство США по ценным бумагам воспрепятствует вытеснению (экспроприации) мелких акционеров.

16.2. Особенности функционирования финансовой системы в Великобритании.

Великобритания является унитарным государством. Поэтому в ее бюджетной системе выделяют два уровня.

Проект бюджета страны составляется Министерством финансов, которое еще именуется казначейством. Парламент страны утверждает бюджет и отчеты об использовании бюджетных средств. Министерством финансов исполняет бюджет. Финансовый государственный контроль за расходованием бюджетных средств осуществляет Управление государственного контроля. Генеральный контролер назначается пожизненно и может быть снят со своей должности только по решению обеих палат Парламента.

В финансовой системе Англии велико влияние центрального банка.

В Великобритании банковская система исполнения бюджета. Для покрытия дефицита бюджета выпускаются бессрочные государственные облигации.

Банк Англии (англ. Bank of England, официальное название англ. Governor and Company of the Bank of England) — выполняет функции центрального банка Соединённого королевства. Банк организует работу Комитета по денежной политике, который отвечает за управление кредитно-денежной политикой страны.

Банк Англии управляется Советом Директоров. Совет состоит из Управляющего (the Governor), двух его заместителей (Deputy Governors) и 16 членов Совета (Non-Executive Directors). Все они назначаются королевским указом после утверждения Парламентом Великобритании.

Управляющий и его заместители назначаются на пять лет, члены Совета Директоров - на четыре года. Все они могут назначаться и на следующие сроки.

Совет Директоров должен проводить свои заседания не реже одного раза в месяц, и в его компетенцию входят все вопросы управления банком, кроме вопросов кредитно-денежной политики, которыми занимается специальный Комитет по денежной политике (The Monetary Policy Committee, MPC).

Председатель Банка Англии также является главой Комитета по кредитно-денежной политике. Остальные члены Комитета подбираются из известных экономистов, а не работников Банка.

Банк Англии выполняет все функции центрального банка. Наиболее важными из них предполагается поддержание стабильности цен и поддержке экономической политики Правительства, для обеспечения экономического роста. В Англии действует инструментальная модель независимости центрального банка от правительства страны. При такой модели правительство ставит цели кредитно-денежной политики, а центральный банк самостоятельно выбирает инструменты для достижения этих целей.

С этой целью Банк Англии решает задачи в таких областях:

- поддержание стабильности курса и покупательной способности национальной валюты (фунта стерлингов);

- поддержание стабильности финансовой системы ( как национальной, так и мировой), что предполагает защиту от угроз для всей финансовой системы;

- обеспечение эффективности финансового сектора Великобритании.

Банк Англии сотрудничает с рядом других государственных финансовых и контрольных учреждений для обеспечения как денежной, так и финансовой стабильности. В частности Банк Англии сотрудничает с такими финансовыми организациями: Казначейство Великобритании (HM Treasury); Управление по финансовому регулированию и надзору Великобритании (Financial Services Authority) и др.

В 1997 году был подписан Меморандум о взаимопонимании между Банком Англии, Казначейством и Управлением по финансовому регулированию и надзору, описывающий условия и принципы взаимодействия этих организаций для обеспечения общей цели повышения финансовой стабильности.

Банк Англии обладает монополией на выпуск банкнот в Англии и Уэльсе. Банки Шотландии (The Royal Bank of Scotland, The Bank of Scotland и The Clydesdale Bank) и Северной Ирландии (Bank of Ireland, First Trust Bank, Northern Bank и Ulster Bank) сохранили право выпуска собственных банкнот, но их эмиссия должна быть подкреплена наличием депозита в размере 1:1 в Банке Англии, за исключением нескольких миллионов фунтов, которые они имели в обороте в 1845 году. В 2002 году Банк Англии решил продать свои предприятия по печати банкнот компании De La Rue.

С 1997 года Комитет по денежной политике несёт ответственность за установление официальных процентных ставок. Однако, вместе с тем было принято решение о предоставлении Банку Англии операционной независимости. В Англии в 1998 году ответственность за управления государственным долгом была возложена на новую структуру — Департамент по управлению Государственным долгом Великобритании (UK Debt Management Office). Этому же Департаменту в 2000 году также были переданы функции по управлению финансами Правительства Англии. С 2004 года функции регистратора для облигаций Правительства Англии (также известных как Британские государственные облигации (Gilts)) переданы компании Computershare.

Банк Англии сотрудничает с центральными банками других стран и международными организациями, с целью совершенствования международной валютной и финансовой системы.

В Великобритании сформирован цивилизованный рынок ценных бумаг. Преобразования последних десятилетий также показывают, что правительство Великобритании стремится создать все более прочную законодательную основу для функционирования рынка ценных бумаг и постепенного перехода от ситуации, когда фондовый рынок регулируется традициями, к ситуации, когда все решения принимаются на основе жестких законодательных актов. Спецификой регулирования фондового рынка в Великобритании является то, что государство участвует в этом только посредством издания законов, подведения нормативной базы.

История развития и особенности рынка ценных бумаг Великобритании такова. В 16 веке в Англии начала появляться действительная экономическая основа для возникновения рынка ценных бумаг. С расширением мореходства и торговли в правление Елизаветы в Англии начали основываться торговые компании, которые на первых порах были только временными товариществами негоциантов. Рост торгового капитала в Англии вызвал появление банков, в качестве кредиторов разного рода компаний. В 1694 г. британское правительство для покрытия расходов на войну с Францией было вынуждено взять в долг у местных финансистов 1,2 млн. фунтов стерлингов. Взамен правительство предоставило кредиторам преимущественное право на открытие банка, который впоследствии стал Банком Англии. 

Английский банк возник как акционерная компания, обязавшаяся выдавать ссуды правительству, но ссуды эти каждый раз должны были быть одобрены парламентом. Именно с этих времен берет свое начало традиция подчинения центральных банков представительной власти. По образцу Англии в 1695 году был создан Шотландский акционерный банк. По мере развития фондового рынка банки начали сталкиваться на нем с сильным конкурентом - биржей. Первой из них стала Лондонская биржа. Официально она была основана в июле 1773 года под названием Фондовая биржа. Своим появлением Лондонская биржа обязана торговле акциями, а не государственными ценными бумагами. Тем не менее интересно отметить тот факт, что в Англии первыми биржевыми ценными бумагами были не только акции заморских торговых компаний, но и акции Английского банка. К концу 18 века в Англии формируется развитый рынок ценных бумаг. На рынке доминируют акции частных компаний, успешно выдержавшие конкуренцию государства. Окончательно отделяется от банков фондовая биржа.  Английский рынок ценных бумаг традиционно выступает одним из главных элементов кредитно-финансовой системы страны. До первой мировой войны он лидировал по объему денежного оборота, уступив затем США. Мощную конкуренцию Англии составляет Япония. Денационализация государственного сектора экономики после второй мировой войны, особенно в 80 - 90 года, способствовала развитию современного фондового рынка, в частности биржевой капитализации частного сектора экономики страны. В начале 21 века доля фондового рынка Англии в совокупном объеме мирового оборота ценных бумаг составила 6%. Это позволяло занимать третье место в мире после США (46%) и Японии (15%). При этом доля страны в мировом совокупном объеме задолженности по долговым ценным бумагам достигла 4%. На долговые ценные бумаги приходилось 32% совокупного стоимостного оборота фондового рынка страны, а на акции приходилось 68% объема фондового рынка. 

По количеству международных операций с ценными бумагами рынок Англии не знает себе равных. 

Нужно отметить, что в отличие от большинства континентальных европейских стран в Великобритании рынок ценных бумаг характеризуется независимостью банковской деятельности от сектора ценных бумаг. Для Великобритании, как и для США, Канады, Австралии, характерна англосаксонская модель фондового рынка. Данная модель обладает следующими особенностями:

1. Основным источником инвестиций является фондовый рынок. 2. Наиболее крупным сегментом рынка ценных бумаг становится рынок акций, долговые инструменты начинают носить подчиненный характер - долевой характер фондового рынка. 3. Финансовые институты становятся более специализированными. 4. В структуре собственности доля розничных инвесторов выше, чем доля собственности государства. Наблюдается высокая степень дробности в собственности на акционерный капитал. 5. Высокая степень открытости рынка, меньше ограничений на движение капиталов, на конвертируемость валюты, свободнее доступ иностранных эмитентов, инвесторов и финансовых посредников. Структура рынка ценных бумаг Великобритании включает первичный и вторичный рынки, а так же множество рынков по видам фондовых инструментов и операций, которые здесь значительно разнообразнее, чем в других странах. Первичное размещение государственных облигаций осуществляется как путем публичной подписки (методом аукциона), так и закрытого предложения (тендера). Корпоративные облигации размещаются главным образом в форме тендера. Первичное размещение акций регламентируется Законом о компаниях. На первичном рынке широко развито размещение финансовых инструментов.

Особенность эмиссии ценных бумаг в Великобритании является преимущественный выпуск именных акций и облигаций.

Вторичный оборот государственных облигаций происходит на Лондонской фондовой бирже, в настоящее время объединившейся с Немецкой биржей. Мелкие инвесторы могут проводить незначительные операции с этими инструментами через систему почтовых учреждений страны.

Порядок эмиссии ценных бумаг и содержание проспекта эмиссии регулируются законодательно  30, с. 56.

Перепродаются акции в основном на фондовых биржах в ходе срочных операций. Акции иностранного происхождения, имеющие широкое хождение в стране, хранятся в специальных депозитариях уполномоченных на это кредитных учреждений. Объем оборота корпоративных облигаций здесь существенно ниже; сделки с корпоративными и государственными облигациями сопровождаются кассовыми операциями. В стране широко развита биржевая торговля производными ценными бумагами (деривативами) и финансовыми инструментами. На Лондонской фондовой бирже обращается существенное количество иностранных бумаг. Здесь же существует и незначительный по объему оборота альтернативный рынок акций. На бирже используется электронная автоматизированная система совершения сделок. С 1996 года в Лондоне функционирует автоматизированная компьютерная система торговая система Tradepoint, имеющая статус фондовой биржи.

Финансовые инструменты, обращающиеся на рынке ценных бумаг Великобритании разнообразны. Рынок облигаций. В последнее десятилетие активными темпами развивается британский рынок облигаций, успешно конкурируя с американским рынком и рынком евробондов. В настоящее время на долю долговых обязательств, эмитированных Министерством Финансов Великобритании, приходится 5% мирового рынка правительственных облигаций. В связи с тем, что Великобритания имеет наивысший кредитный рейтинг (ААА), британские государственные ценные бумаги пользуются большим доверием и спросом на международных финансовых рынках.

Появление правительственного долга Великобритании уходит своими корнями в далекое прошлое – в 1694 год. В этом году британское правительство для покрытия расходов на войну с Францией было вынуждено взять в долг у местных финансистов 1,2 млн. фунтов стерлингов. Взамен правительство предоставило кредиторам преимущественное право на открытие банка, который впоследствии стал Банком Англии. 

Для регулирования и покрытия долга Министерство финансов выпускает два вида ценных бумаг: облигации (gilts) и казначейские векселя (Treasury bills).

До 1998 г. вопросами эмиссии ценных бумаг занимался Банк Англии.

В апреле 1998 г. по решению правительства эта функция перешла к вновь созданному Департаменту управления долгом - DMO (Debt Management Office). Этот департамент входит в состав Министерства финансов Великобритании.

Наибольшее распространение получили облигации, на долю которых приходится 95% всех долговых обязательств, выпускаемых DMO. Отличительной особенностью облигаций является их очень высокая надежность. Это качество, в частности, заложено в официальном названии облигации - Guilt-edged stock (ценная бумага с золотым обрезом, т.е. - первоклассная, гарантированная). 

По срокам обращения облигации в Англии делятся на краткосрочные (менее 5 лет до погашения), среднесрочные (от 5 до 15 лет), долгосрочные (свыше 15 лет до погашения). К последнему сегменту также относятся бессрочные государственные облигации.

В Англии выпускают также конвертируемые облигации, т.е. краткосрочные облигации, которые можно превратить (конвертировать) в долгосрочные облигации. Отнесение облигаций к тому или иному сегменту осуществляется по времени, фактически оставшемуся до погашения данной бумаги. В этом заключается особенность классификации государственных облигаций Великобритании по временному признаку. В прошлом это было важно для дифференциации соответствующего налогообложения.

По целевому назначению государственные займы делятся на казначейские. финансовые, военные, конверсионные, консолидированные и т.д. Обычные облигации (conventional gilts) являются самой простой и наиболее распространенной формой долговых обязательств. На долю обычных облигаций приходится 75% правительственного портфеля долговых обязательств. Владелец такой облигации получает каждые шесть месяцев платежи по процентам в размере годовой процентной ставки до истечения срока действия ценной бумаги. При наступлении срока платежа ему выплачивается основная сумма. Размер процентной ставки обычно устанавливается в соответствии с рыночной ставкой на момент первого выпуска облигации. 

16.3. Особенности функционирования финансовой системы в Японии.

Бюджетный год в Японии продолжается с 1 апреля по 31 марта. Доходы и расходы бюджета имеют определенную группировку (бюджетную классификацию), которая включает разделы, статьи и параграфы.

Доходы бюджета подразделяются па 7 разделов, 11 статей и 43 параграфа, а расходы бюджета делят на 13 разделов, 41 статью и 242 параграфа.

Доходная часть государственного бюджета Японии формируется за счет налоговых и неналоговых поступлений. По сравнению с другими странами доля неналоговых поступлений в Японии достаточно высока. Сюда входят доходы от арендной платы, продажи земельных участков и другой недвижимости, пени, штрафы, доходы от лотерей, займы и т.п. В неналоговые статьи дохода включается также остаток предыдущего года.

Особенность Японии заключается в том, что показатель удельного веса государственных расходов в ВНП страны является одним из наименьших среди показателей развитых стран. В 1991 г. он составил 9,3 % от ВНП.

С 1966 по 1991 гг. расходы центрального правительства Японии увеличились в 18 раз.

Приоритетами бюджета Японии являю.тся такие направления расходования бюджетных средств.

Социальное страхование – это одна из значимых статей расходов (36% от расходной части бюджета). Традиционно эта статья составляет главную часть расходов государственного бюджета ( примерно половину всех расходов страны).

Это связано с тем, что Правительство Японии обращает большое внимание на создание достойного уровня жизни лицам пожилого возраста. Это связано с тем, что численность данной категории постоянно растет и к 2025 г. достигнет 5,2 млн. человек (против 2 млн. в 1993 г).

Пенсионная система Японии достаточно сложная и многоуровневая. Средствами государственного бюджета обеспечивается 1/3 выплат базовой пенсии. Остальная часть пенсии выплачивается за счет различных пенсионных фондов.

Что касается других расходов, то здесь ситуация такова:

-субсидии для местного самоуправления (20%) представляют собой финансовую помощь второму звену бюджетной системы - бюджетам префектур;

-общественным работам уделяется большое внимание в бюджете (11%). Это означает, что правительство считает, что с помощью широкой программы общественных работ оно сможет вернуть экономику Японии на путь нормального поступательного развития. В программе общественных работ на первое место выдвинуты такие приоритеты: сооружение новых линий скоростных железных дорог; работы по развитию авиационного транспорта; проекты, относящиеся к информационным технологиям; меры по улучшению окружающей среды, а также дорожное строительство.

Объем подрядов на строительные работы за счет бюджетных расходов (рассматривается как главное средство стимулирования спроса) не дает нужного эффекта воздействия на совокупный спрос.

В 1999 г. в Японии было принято законодательство о частичном переводе финансирования этих работ в частный сектор, но оно практически не работает. Это связано с тем, что оформление подрядов требует такой бумажной работы, что не вызывает никакого энтузиазма у небольших строительных фирм.

Финансирование образования и содействие науки составляет 8% расходов бюджета Японии. Реализуя программу научно-технического прогресса, правительство Японии увеличивает государственные ассигнования на НИОКР. Особое внимание, уделяемое науке и образованию. В составе расходов на науку 13% составляют ассигнования на социальные науки, а 87% - на естественные и технические. В ближайшие годы намечено ликвидировать существующий перекос в финансировании -обороны (6%). Уже сейчас затраты правительства Японии на оборону считаются одними из самых высоких в мире. Однако военачальники обращают внимание на то, что примерно половина армейского бюджета расходуется на выплату зарплат. Значительные суммы планируется потратить на модернизацию японских ВВС. При этом значительная часть средств уйдет на разработку необходимых для этого приборов и устройств. Правительство планирует поручить эту задачу японским инженерам, а не закупать технику на стороне.

Следующим направлением расходов бюджета является обслуживание государственного долга, который достаточно велик (больше 100 % ВВП). Поэтому на обслуживание государственного долга было затрачено 25,8% расходной части бюджета.

План возрождения Японии представляет собой схему прогресса Японии в XXI в. Этот план намечает ряд приоритетных сфер, которые требуют первоочередного развития. Среди них выделяются четыре: информационные технологии, которые рассматриваются как базисные для экономического рывка; стареющее японское общество; улучшение окружающей среды; необходимость обновления японских городов.

Прочие расходы бюджета составляют около 17%. Эти расходы включают: государственные пенсии местного самоуправления, экономическое сотрудничество, поддержку малого бизнеса, энергетику, контроль за продовольствием, трансферты на промышленные капиталовложения, резерв на общественные работы и другие расходы.

Проблема бюджетного дефицита в Японии (7-8,5%) достаточно актуальна. В последнее время размер превышения расходов над доходами бюджета центрального правительства страны в процентах к ВВП значительно превосходит допустимые мировым сообществом рамки в 3%.

Поскольку обычных доходов не хватает, дефицит бюджетов покрывается с помощью государственных займов.

Бюджетный процесс в Японии включает в себя четыре основные стадии: подготовка проекта бюджета, рассмотрение и утверждение, исполнение бюджета, составление отчета об исполнении бюджета.

Подготовка проекта бюджета осуществляется министерством финансов и его департаментами. Другие министерства и ведомства готовят предложения относительно объема и структуры своих бюджетов, а также по некоторым другим финансовым вопросам. Эти предложения не позднее 31 августа направляют соответствующие документы в бюджетный департамент министерства финансов.

С сентября по декабрь бюджетный департамент рассматривает поступившие материалы и на их основе разрабатывает проект бюджета.

Далее проект бюджета направляется для согласования в Управление экономического планирования, а затем - на рассмотрение кабинета министров. После внесения поправок, в январе правительство представляет проект бюджета на рассмотрение парламента. После обсуждения в бюджетной комиссии парламент утверждает бюджет в виде закона. Согласно Конституции Японии парламенту принадлежит исключительное право распоряжаться государственными финансами. Исполнение бюджета осуществляется министерством финансов и иными министерствами и ведомствами. Кассовое обслуживание бюджета производят Японский банк и его отделения. Министерства и ведомства в пределах установленных им расходов представляют в Министерство финансов свои платежные сметы, которые министерством рассматриваются и утверждаются. Далее копии смет направляются в Банк Японии и последний осуществляет соответствующие операции. Контроль за расходованием утвержденных ассигнований проводится поквартально в форме отчетов министерств и ведомств. Контролеры министерства финансов изучают полученные отчеты, проверяют данные и составляют общий отчет об исполнении бюджета по доходам и расходам. Общий отчет представляется правительству, которое, в свою очередь, отправляет его на рассмотрение ревизионного бюро. После того, как ревизионное бюро даст заключение, отчет утверждается правительством и передается на рассмотрение и утверждение в парламент.

Вторым звеном бюджетной и финансовой системы Японии являются бюджеты местных органов власти (префектур). В Японии всего насчитывается 47 префектур, объединяющих 3045 городов, поселков, районов, каждый из которых имеет самостоятельный бюджет. Доходная часть местных бюджетов состоит из налоговых и неналоговых поступлений. В Японии местные налоги не доминируют в местных бюджетах, составляя меньше половины их доходной части (около 40%), что является принципиальной особенностью бюджетной системы страны. Отчисления от общегосударственных налогов составляют 17% от доходной части. Главной статьей неналоговых доходов префектур являются дотации государства на осуществление общенациональных мероприятий (около 13%). Остальные неналоговые поступления составляют 30% доходной части местных бюджетов.

За счет средств местных органов власти в Японии финансируется развитие производственной инфраструктуры, мероприятия, связанные с ликвидацией последствий стихийных бедствий. Кроме того, через местные бюджеты проводятся расходы на подготовку рабочей силы, выплату различных пособий, пенсий. Значительная часть бюджетных средств расходуется на содержание местных органов власти, в том числе полиции, органов суда и прокуратуры.

Местные бюджета в Японии сводятся без дефицита. Кроме общего баланса года учитывается реальный баланс, который рассчитывается путем исключения из общего баланса остатка финансовых ресурсов предыдущего года. Необходимо отметить, что удельный вес расходов местных органов власти в ВВП значительно больше удельного веса в ВВП расходов центрального правительства.

Третьим структурным элементом финансовой системы Японии являются специальные фонды. В 80-е годы насчитывалось 12 специальных фондов. К ним относятся страховые, пенсионные, сберегательные и некоторые другие фонды.

С середины 80-х годов в Японии осуществляется постепенное реформирование пенсионной системы. Задача реформы - сделать ее состоящей из национальной пенсионной системы (базовая пенсия), которая охватывает все население, и пенсий, выплачиваемых наемным работникам. Базовая пенсия выплачивается по старости, инвалидности, а также всем нуждающимся. При этом 2/3 финансирования обеспечивается средствами различных страховых пенсионных фондов. Имеются, в частности, фонд базовой пенсии по старости, фонд потерявших кормильца. На создание пенсионных фондов работает практически все население Японии в возрасте от 20 до 60 лет. Пенсия составляет около 70% месячной зарплаты работника-мужчины. Пенсионные фонды работников государственных и муниципальных предприятий и учреждений формируются из средств обществ взаимопомощи, которые создаются по месту работы, а также выплат самих предприятий и государственных дотаций. Для получения базовой пенсии по старости необходим 25-летний трудовой стаж и 65-летний возраст. Размер такой пенсии может быть сокращен до 58% установленного уровня в случае ухода на пенсию в 60 лет и увеличен до 188% при уходе на пенсию в 70 и более лет.

В Японии финансы государственных предприятий, как звено финансовой системы страны имеют свои специфические особенности.

В силу ряда причин в Японии сложилось четкое разграничение сфер приложения капитала: частного - в производственную сферу, государственного - в инфраструктуру.

Поэтому в Японии государственный сектор не выступает серьезным конкурентом ни в одной из областей производства, и его функционирование по существу полностью подчинено интересам частных корпораций.

Среди акционерных компаний и паевых товариществ много некоммерческих учреждений: институты и лаборатории, занятые фундаментальными исследованиями и гуманитарными науками; японский фонд экономического сотрудничества, фонд поддержки искусств, центр научно-технической информации, японский фонд культурного обмена.

Во многих акционерных компаниях и паевых товариществах государство (в лице главы соответствующего министерства) - единственный или главный акционер, но в среднем доля участия правительства в их капитале составляет 38,3%.

В госсекторе экономики Японии на местном уровне действует около 8300 предприятий, из них 3650 - казенные: водопровод, газо- и теплоснабжение, канализация, городской транспорт, больницы. Остальные - акционерные и паевые, занятые строительством и эксплуатацией муниципального жилья, платных автомобильных дорог, портовых сооружений, крытых рынков.

Среди главных функций государственных предприятий отсутствует функция участия в материальном производстве, занимающая важное место в деятельности госсектора ведущих стран Западной Европы. В ряде отраслей существуют государственные и полугосударственные предприятия. Однако основное направление их функционирования - не производственная деятельность, а проведение научных исследований и разработок, оказание финансовой и технической помощи в целях рационализации и ускорения технического прогресса, а также разработка различных организационных вопросов.

Главная особенность регулирования государственных предприятий в Японии состоит в том, что за их работу отвечает не какая-то одна регулирующая инстанция, а целая иерархия хозяев. У казенных предприятий есть общий верховный хозяин - парламент. Он принимает решения по планам и исполнению специальных счетов центрального бюджета, в которые оформлены балансы этих предприятий. Парламент утверждает цены, планы развития, объемы и источники финансирования и программы использования прибыли. Помимо этого есть непосредственные хозяева: у монетного двора, издательства и спиртовой монополии - министерство финансов; у почты и почтовых сберкасс - министерство связи и т.д. Кроме того, министерство финансов отвечает за выдачу бюджетных кредитов. При изменении отпускных цен (тарифов) требуется обязательное согласие Управления экономического планирования, которое отвечает за то, чтобы эти тарифы не стали причиной общей дестабилизации цен. Правительственная финансовая инспекция проверяет периодически состояние дел на предприятиях. На местном уровне действует подобная модель управления финансами государственных предприятий.

Литература

1. Финансы: /учебник – 3-е изд. Под ред. проф. В.Г. Князева, проф. В.А. Слепова М.: Магистр, 2010. -654 с

2. Финансы, денежное обращение и кредит/ Под ред. К.А. Чалдаевой М.: Юрайт, 2011. -540

3. Финансы: Учеб.-2-е изд. Под ред. В.В.Ковалева - М.: ТК Велби, 2003.-634 с.

4. Колпакова Г.М. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учеб. пособие.-2-е изд., перераб. и доп.- М.: Финансы и статистика,2005.-496 с.

5. Глущенко В.В., Глущенко И.И.Финансы. Финансовая политика, маркетинг, менеджмент. Ценные бумаги. Страхование- г.Железнодорожный, ТОО НПЦ «Крылья»,1998,416 с.

6. Общая теория финансов: Учебник/Л.А. Дробозина, Ю.Н. Константинова, Л.П. Окунева и др.; Под ред. Л.А. Дробозиной. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1995. -256 с.

7. Глущенко В.В. , Глущенко И.И. Финансология- наука о финансах и финансовом менеджменте М.: ИП Глущенко Валерий Владимирович, 2012. – 116 с.

8. Глущенко В.В. Введение в кризисологию. Финансовая кризисология. Антикризисное управление. - г. Москва: ИП Глущенко В.В., 2008. – 88 с.

9. Глущенко В.В. Наука о деньгах: технологическая теория денег. - г. Москва: ИП Глущенко Валерий Владимирович, 2012. – 88 с.

10. Глущенко В.В. , Глущенко И.И. Парадигма интеллектуального управления в финансах М.: Финансы и кредит, № 22 (358), 2009, с. 8-18

11. Глущенко В. В. Управление рисками. Страхование.– г. Железнодорожный, Моск.обл., ТОО НПЦ «Крылья», 1999. –336 с.

12. Бабич А.М. Павлова Л.Н. Государственные и муниципальные финансы: Учебник для вузов.- -2-е изд. перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 703 с.

13. Гражданский Кодекс Российской Федерации (ГК РФ), Часть 1 и 2, от 30.11.1994 N 51-ФЗ

14. Финансы предприятий: Учебник для вузов/Н.В. Колчина, Ф59 Г.Б. Поляк, Л.П. Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В. Колчиной. — 2-е изд., перераб. и доп. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001. — 447 с.

15. Налоговый Кодекс Российской Федерации (НК РФ), Часть 1 от 31.07.1998 N 146-ФЗ

16. Глущенко В.В. Организация деятельности коммерческого банка. Учеб. пос.-г. Железнодорожный, Моск.обл.: ООО НПЦ Крылья, 2007.–208 с.

17. Глущенко В.В. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: системный подход. г. Железнодорожный, МО.: ТОО НПЦ «Крылья»,1999.-216 с.

18. Конституция Российской Федерации.

19. Шахов В.В. Страхование: Учебник для вузов. –М. : ЮНИТИ, 2003. – 311 с.

20.Федеральный закон « Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации (Закон о МСУ) от 06.10.2003 N 131-ФЗ

21. Бюджетный Кодекс Российской Федерации (БК РФ) от 31.07.1998 N 145-ФЗ

22. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2001. –768 с.

23. Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» от 25 февраля 1999 года N 39-ФЗ 

24. Деньги, кредит, банки: Учебник/ Под ред. О.И. Лаврушина.- 2-е изд. перераб. и доп.-М.: Финансы и статистика, 2000.-464 с.

25. Федеральный закон «О Центральном банке Российской Федерации( Банке России), Принят Государственной Думой РФ 27 июня 2002 года

26. Иноземцев В. Л. Постэкономическая революция теоретическая конструкция или историческая реальность // Вестник РАН, 1997, т. 6, №8.

27. Глущенко В.В. Государствология и правология (наука о государстве и праве): кризисология государства, государственное антикризисное управление - ИП Глущенко Валерий Владимирович , 2012. – 116 с.;

28. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношений: Учебник / Науч. ред. д.э.н., проф. Круглова. – М.: Инфра-М, 1998. – 432 с.

29. Глущенко В.В. Риски инновационной и инвестиционной деятельности в условиях глобализации.- г. Железнодорожный, МО: ООО НПЦ Крылья, 2006. – 230 с.

30. Указание ЦБР № 1 от 7 августа 2003 г. N 1317-У «О порядке установления уполномоченными банками корреспондентских отношений с банками-нерезидентами, зарегистрированными в государствах и на территориях, предоставляющих льготный налоговый режим и (или) не предусматривающих раскрытие и предоставление информации при проведении финансовых операций (оффшорных зонах)»

31. Приказ Минфина России № 108н от 13.11.2007. Список оффшорных зон для налоговых целей

32. А.Рот, А.Захаров, Б.Златкис и др. Основы государственного регулирования финансового рынка: 2-е изд. пераб и доп..- М.: Юстицинформ, 2003.-624 с.

33. Колтынюк Б.А. Рынок ценных бумаг. Учебник. СПб, изд-во Михайлова В. А., 2001

34. Глущенко В.В. Государственное антикризисное управление на национальном рынке ценных бумаг. - М.: Финансы и кредит, № 44, 2008, с.11-19

Интернет – ресурсы

Международный валютный фонд http:// www.imf.org;

Всемирный банк http:// www.wordbank.org;

Министерство финансов РФ http://www.minfin.ru/ru/;

Пенсионный фонд Российской Федерации http://www.pfrf.ru;

Фонд социального страхования РФ http:// www.fss.ru/;

Фонд обязательного медицинского страхования http://www.ffoms.ru;

Учебное пособие

Глущенко Валерий Владимирович

Глущенко Ирина Ивановна

Финансы

В авторской редакции

Подписано в печать с оригинал-макета 20.03.2013 г.

Формат 60х 88/16.

Бумага кн.-журн. Гарнитура Times. Печать офсетная.

Печ. л. ?????

Тираж 1500 экз.(1-й завод 100 экз.) Заказ № 164

ЮИ МГУПС МИИТ

Электронный адрес: ????????????

Авторы: Глущенко Валерий Владимирович

Электронный адрес: glu-valery@yandex.ru

Глущенко Ирина Ивановна

Электронный адрес: prepodavatel-gii@mail.ru

Отпечатано в типографии ЮИ МГУПС МИИТ

г. Москва, ул.Образцова, 9

153