54. Методы расчёта лизинговых платежей.

В зависимости от применяемого метода начисления лизинговых платежей различают:

- платежи с финансированной общей суммой. Арендная плата в этом случае включает амортизационные отчисления от стоимости арендуемого оборудования, плату за пользование заемными средствами, сумму комиссионного вознаграждения лизингодателю за организацию лизинговой операции и плату за предоставленные им дополнительные услуги, связанные с техническим обслуживанием предмета лизинга;

- платежи с авансом (депозитом), когда арендатор сначала предоставляет лизингодателю аванс, до момента или в момент подписания лизингового соглашения, в установленном размере, а затем, после подписания акта приемки-передачи предмета лизинга в эксплуатацию, выплачивает, посредством периодических взносов в пользу лизингодателя, общую сумму лизингового платежа за вычетом суммы аванса (депозита);

- минимальные лизинговые платежи представляющие собой сумму всех лизинговых платежей, которые должен произвести Арендатор за весь период лизинга, а также сумму, которую он должен уплатить, если намерен приобрести в собственность после окончания срока лизинга;

- неопределенные платежи, расчет которых базируется на некотором уровне установленной в соглашении процентной ставки определенной на каком либо основании. В основу расчетов может быть положена ставка рефинансирования, сумма прибыли полученной от реализации произведенной на арендованном оборудовании продукции, процентная ставка по связанному с лизингом кредиту, и другие параметры.

55. Эффективность лизинга в сравнении с приобретением имущества за счет кредита и собственных средств.

Показатель	Виды отношений
	Кредит	Лизинг
Право собственности на объект	Передается заемщику, права владения, пользования и распоряжения принадлежат одному лицу	Право пользования отделено от права собственности
В отношениях с продавцом покупатель считается:	Покупателем во всех случаях	Лизингополучателем (приравнивается к покупателю)
Гарантии кредитора обеспечиваются:	Залогом имущества, гарантией банка, поручительством и т.д.	Предметом лизинга
Длительность контракта	Обычно краткосрочный	Предпочтительно – средне или долгосрочный
Источник погашения долга	Прибыль (финансовый результат) заемщика, внешнее финансирование, временно свободные средства	Амортизационные отчисления, включаемые в себестоимость

56. Оценка эффективности инвестиций.

Применительно к каждому из проектов или их совокупности решают задачу оценки:-реализуемости проектов, то есть возможности их осуществления с учетом ограничений технического, финансового и экономического характера;-абсолютной эффективности проектов, то есть превышения значимости достигаемых результатов над значимостью требуемых затрат (расхода ресурсов);-сравнительной эффективности при сопоставлении альтернативных вариантов. Эффективность проекта характеризуют системой показателей, отражающих соотношение затрат и результатов применительно к интересам участников проекта. В самом общем виде эффективность есть соотношение результата (Р) и затрат для достижения этого результата.Эффективность=Результат (Р)/Затраты.Разность между результатом и затратами служит показателем эффекта, равногоэффект = результаты – затраты, Различают коммерческую (финансовую), бюджетную, экономическую эффективность.Коммерческая эффективность характеризует финансовую состоятельность и инвестиционную привлекательность проекта для его непосредственных участников.Бюджетная эффективность отражает финансовые последствия реализации проекта для местного, регионального и федерального бюджета.Экономическая эффективность учитывает результаты и затраты, связанные с реализацией проекта, выходящие за пределы прямых финансовых интересов непосредственных участников проекта и допускающие стоимостное измерение.В процессе разработки проекта производится оценка его социальных и экономических последствий, а также затрат, связанных с социальными мероприятиями и охраной окружающей среды.

57. Структура капитала компании и расчет его цены. К-л пред-ия состоит из собственного и заемного. СК и резервы включают вложенный капитал и накопленную прибыль. ВЛ— это капитал, инвестированный собственником (УК, ДК, целевые поступления). СК предприятия — нераспределенная прибыль, резервный капитал, различные фонды. НП — это прибыль за вычетом налогов и дивидендов, которую предприятие заработало в предшествующий и настоящий период. ЗК в структуре капитала предприятия состоит из кратко- и долгосрочных обязательств. ДО — это кредиты и займы со сроком погашения более года. КО — это обязательства со сроком погашения менее 1 года. Процесс оценки стоимости к-ла последовательно осуществляется на предприятии по следующим трем этапам:1.Оценка стоимости отдельных элементов СК предприятия.2.Оценка стоимости отдельных элементов привлекаемого предприятием ЗК.3. Стоимость функционирующего СК пре-ия в отчетном периоде определяется по следующей формуле:СКфо = ЧПс х 100 / СК где ЧПс – сумма чистой прибыли, выплаченная собственникам предприятия в процессе ее распределения за отчетный период; СК – средняя сумма собственного капитала предприятия в отчетном периоде.Соответственно стоимость функционирующего собственного капитала в плановом периоде определяется по формуле:СКфп = СКфо х ПВт где; ПВт – планируемый темп роста выплат прибыли собственникам на единицу вложенного капитала, выраженный десятичной дробью.2. Стоимость дополнительно привлекаемого акционерного (паевого) капитала рассчитывается в процессе оценки дифференцированно по привилегированным акциям и по простым акциям (или дополнительно привлекаемым паям).