7.2. Содержание финансового планирования на предприятии

Финансовое планирование представляет собой процесс разработки системы финансовых планов и финансовых норм и нормативов по обеспечению развития предприятия необходимыми финансовыми ресурсами.

Оно состоит в разработке конкретных финансовых планов, позволяющих определить на предстоящий плановый период все источники финансирования развития предприятия, сформировать структуру его активов и капитала на конец планируемого периода.

Принципы финансового планирования:

• соответствия сроков («Золотое банковское правило») - получение и использование средств должно происходить в соответствующие плановые сроки, при этом целесообразно финансирование согласовывать по периодам. Капиталовложения с длительными сроками окупаемости должны иметь долгосрочные источники финансирования, а текущая деятельность должна осуществляться за счет краткосрочных источников и собственного капитала;

• платежеспособности - система финансового планирования должна предусматривать обеспечение платежеспособности предприятия в долгосрочном и в краткосрочном периоде;

• адаптации к условиям рынка - конъюнктура финансовых рынков должна учитываться при планировании кредитов и займов и инвестиций;

• эффективности использования финансовых источников - заемный капитал следует привлекать только в случае, если ожидаемая рентабельность собственной деятельности будет выше процентов по заемному капиталу;

• эффективности инвестирования - вложения капитала в реальные инвестиции и в ценные бумаги должны давать соответствующую прибыль и рентабельность не менее ставки рефинансирования Центробанка РФ;

• сбалансированности рисков - наиболее рискованные капиталовложения следует производить за счет собственных источников;

• предельной рентабельности - следует выбирать лишь проекты инвестирования, доходы по которым будут максимальными или не ниже некой предельной рентабельности.

Соблюдение указанных принципов при построении системы финансового планирования позволит предприятию управлять движением финансовых ресурсов в процессе стратегического планирования и управления.

К числу наиболее распространенных и эффективных методов финансового планирования на предприятии можно отнести нормативные, расчетно-аналитические, балансовые, оптимизационные, экспертные, экономико-математические методы. Вся совокупность методов равно применима и при стратегическом, и при текущем, и при оперативном планировании (табл. 7.1).

Таблица 7.1

Методы финансового планирования

Методы	Объект воздействия	Результат
Нормативные	Формирование и использование денежных ресурсов и контроль за их соблюдением	Научно-обоснованные и оптимальные размеры фондов финансовых ресурсов
Расчетно-аналитические	Потребность в ресурсах на производство и реализацию товаров, продукции, работ, услуг	Контроль за расчетами с поставщиками, выявление тенденций изменения затрат постатейно, регулирование затрат
Экспертные	Целесообразность и величина затрат по объектам (проектам)	Прекращение или продолжение финансирования проекта
Балансовые	Согласование потребностей в финансовых ресурсах и источников финансирования	Увязка финансовых ресурсов и потребности в них (составление платежных балансов, балансов инвестирования, материальных балансов)
Методы оптимизации	Приведенные затраты, себестоимость, прибыль	Оценка эффективности деятельности предприятия, инвестирования и т.п.
Экономико-математическое моделирование	Прибыль, рентабельность, затраты и факторы, их определяющие	Выявление взаимосвязи между факторами, определяющими прибыль, и как итог, факторное планирование

Сущность нормативных методов планирования финансовых показателей заключается в том, что на основе заранее установленных финансовых норм и нормативов рассчитывается потребность предприятия в финансовых ресурсах и определяются источники покрытия этой потребности. Такими нормативами являются ставки налогов, ставки сборов, нормы амортизационных отчислений, учетные ставки банковского процента, резервный капитал и т.п.

Выделяются следующие категории норм и нормативов:

• федеральные - ставки федеральных налогов, нормы амортизационных отчислений, ставки тарифных взносов на государственное пенсионное обеспечение и социальное страхование, минимальный размер оплаты труда, предельные нормы отчислений в резервный фонд и другие;

• местные - ставки местных налогов и сборов;

• отраслевые - нормы льгот по налогообложению, касающиеся производства определенных групп товаров;

• собственные - разрабатываемые непосредственно предприятием и используемые для регулирования производственного процесса и финансовой деятельности, вложения капитала и т.д. Сюда относятся нормативы плановой потребности в оборотном капитале - запасах сырья и материалов, незавершенного производства, готовой продукции, нормативы дебиторской и кредиторской задолженности, отчислений в фонды предприятий при фондовом способе распределения и перераспределения доходов и проч.

Собственные нормы и нормативы используются главным образом как элемент нормативного планирования затрат, себестоимости, прибыли и рентабельности путем применения факторных методов.

Сущность расчетно-аналитических методов состоит в том, что на основе анализа достигнутой величины финансового показателя, принимаемого за базу, и индексов его изменения в плановом периоде рассчитывают его плановое значение. Эти методы используют, когда взаимосвязь между показателями устанавливается не прямо, а косвенно, на основании динамики и взаимосвязей. В основе их часто лежит использование экспертных оценок. Расчетно - аналитические методы применяют при планировании суммы прибыли и доходов, расчете отчислений от прибыли в различные фонды денежных средств (потребления, накопления, резервный). Следует учитывать, что нельзя просто экстраполировать тенденции динамики показателей (тренды), необходим анализ причин их изменения, а также прогноз изменения этих причин - факторов в планируемом периоде. Поэтому расчетно-аналитические методы тесно переплетаются с факторным планированием.

Балансовые методы применяются для согласования имеющихся в наличии финансовых ресурсов и фактической потребности в них, построение балансов практикуют при планировании поступления средств и распределения их по финансовым фондам. Результаты планирования оформляют в виде платежного баланса, платежного календаря или других форм. Сводные финансовые расчеты, осуществляемые на основе взаимосвязанной балансовой информации и соответствующих разработок моделей экономических процессов, позволяют анализировать закономерности основных финансовых потоков, их связь друг с другом и материальными потоками, образование фондов финансирования конечного продукта, что помогает определить степень сбалансированности (финансовой и финансово-материальной) проектов развития предприятия.

Оптимизационные методы в финансовом планировании сводятся в основном к разработке нескольких вариантов расчетов, из которых выбирают один - оптимальный. При этом применяют различные критерии выбора:

• минимум приведенных затрат;

• максимум приведенной прибыли;

• минимум вложений капитала при наибольшей эффективности результата;

• минимум текущих затрат;

• минимум времени на оборот капитала;

• максимум рентабельности вложенного капитала;

• минимум финансовых потерь (финансового риска).

Ценность экспертных методов состоит в систематизации разносторонней информации, выявлении неявных особенностей финансового проекта. Эксперты (финансовые аналитики, маркетологи и т.п.) высказывают свое мнение о реальных возможностях осуществления проекта, а затем их оценки обрабатывают определенным способом для получения общего вывода. Методики экспертных оценок и их обработки широко известны. Наибольшее значение экспертные методы имеют при прогнозировании финансов предприятия.

Экономико-математическое моделирование позволяет найти количественное выражение взаимосвязей между финансовыми результирующими показателями и факторами, их определяющими. Экономико-математическое моделирование представляет собой точное математическое описание факторов, характеризующих структуру и закономерности изменения данного экономического явления с помощью математических символов и приемов (уравнений, графиков, таблиц, неравенств и т.п.). В модель включаются только основные (определяющие) факторы. Она может строиться по принципу функциональной или корреляционной связей.

Функциональная связь выражается уравнением вида:

Y= ƒ(X_i),

гдe Ү - результирующий показатель; X - показатели-факторы.

. Эта связь выражается уравнениями регрессии различного вида.

При расчете моделей планирования первостепенное значение имеет определение периода исследования. Исходные данные должны быть однородными.

Экономико-математическое моделирование позволяет также перейти в планировании от средних значений к оптимальным вариантам.

В основу факторных методов положены следующие принципы:

• прогнозный характер планирования;

• применение достаточно гибких показателей с определенной допустимой степенью отклонения от избранного значения;

• полный учет инфляционных изменений;

• использование базовых показателей за предшествующий период;

• строгий отбор факторов, влияющих на планируемый показатель;

• выбор оптимального значения показателя из ряда вариантов, в результате чего объект планирования получает значения исходных, целевых показателей, на основе которых разворачивается процесс планирования.

Факторный метод применим для планирования и расчета любых показателей, характеризующих деятельность предприятия. Наиболее целесообразным считается использование его при планировании прибыли u рентабельности предприятия, ввиду того, что по данным показателям можно судить о результатах производственно-коммерческой деятельности предприятия, они являются базисными для расчета прочих характеристик.

Факторный метод планирования прибыли и рентабельности включает пять последовательных этапов:

- расчет базовых показателей за предыдущий год;

- определение цели хозяйственной деятельности на плановый год;

- прогнозирование индексов инфляции;

- расчет плановой прибыли и рентабельности по вариантам;

- выбор оптимального варианта.

В качестве базовых принимаются отчетные показатели за год, предшествующий плановому, скорректированные с учетом условий, действующих к началу планового года, и сопоставимые с ними, освобожденные от случайных факторов. (Методика пересчета в сопоставимые показатели достаточно разработана и описана, поэтому останавливаться подробно на ней нет необходимости.).

Факторный метод планирования позволяет достаточно достоверно планировать финансовую деятельность и оценивать ее результаты 13 условиях нестабильной экономики и роста цен. В дальнейшем он становится основой для перехода к нормативным методам планирования финансовых показателей.

Метод факторного планирования имеет как отрицательные, так и положительные стороны. Он требует относительно небольшой информационной базы, достаточно прост и наиболее приемлем в условиях инфляции, однако опирается на прогнозирование индексов инфляции, которые сложно осуществить с достаточной точностью при наличии финансовой и политической нестабильности.