13. Какие возможные схемы распределения риска существуют при пк

Любому конкретному риску инвестора или участника в данной системе рисков соответствует свое сочетание конкретных рисков, влияющих факторов и характеризующих эти факторы параметров.

Представлены три основные подсистемы рисков. Это - внешние риски, внутренние и деловые. В показанной структуре всем трем подсистемам рисков даны соответствующие коды. Внешние риски – риски, не зависящие от действий участников реализации проекта. Как правило, наступление какого-либо негативного события, имеющего отношение к данному виду, касается не только этого проекта, но и многих или всех других, входящих в данную отрасль или реализуемых в данном регионе. На рисунке 4. представлены основные группы рисков, входящих во внешние. Эти группы достаточно подробно описаны в специальной литературе.

Система рисков инвестиционного

проекта

1. Внешние риски 2. Внутренние риски 3. Деловые риски

Рис. 3. Структура системы рисков инвестиционного проекта

Иногда эти риски также называют рисками макроуровня. Риски, показанные на рисунке 4., относятся ко второму уровню структуры системы рисков. Для каждой группы указан ее двузначный код. Однако главную практическую ценность представляет третий уровень структуры, который не показан на рисунке. Дадим его описание в тексте с указанием для каждого потенциального источника риска трехзначного кода.

1. Внешние риски

1. Меры государственного регулирования

2. Изменение политической ситуации

3. Природные катастрофы

4. Ухудшение экологии

5. Преступления

6. У худшение условий для данной сферы деятельности

Рис. 4. Основные группы внешних рисков

Риски, связанные с мерами государственного регулирования находятся в следующих сферах:

1.1.1. Материально-технического снабжения;

1.1.2. Охраны окружающей среды;

1.1.3. Проектных нормативов,

1.1.4. Производственных нормативов;

1.1.5. Землепользования;

1.1.6. Экспорта-импорта;

1.1.7. Ценообразования;

1.1.8. Налогообложения.

Серьезную угрозу могут представлять для инвестора (кредитора) также риски, связанные с ухудшением условий для данной сферы деятельности. Реальное негативное влияние могут оказать следующие факторы:

1.6.1. Банкротство подрядчиков по проектированию;

1.6.1. Банковский кризис;

1.6.3. Повышение стоимости сырья или энергии;

1.6.4. Изменение требований потребителей;

1.6.5. Усиление конкуренции;

1.6.6. Изменение валютных курсов;

1.6.7. Нерасчетная инфляция.

Внешние риски 1.2-1.5., практически все известны и описаны в литературе. Они не зависят ни от инициаторов реализации проекта или других его участников, ни от инвестора. Поэтому их следует учитывать не только для данного конкретного предприятия, реализующего инвестиционный проект, но и для группы аналогичных или однородных предприятий, поскольку их влияние может сказаться на всей группе предприятий.

Со временем значение некоторых рисков может существенно меняться. В частности риск 1.5. «Преступления» после террористических актов 11 сентября 2001 года в США оказал серьезное влияние на судьбу многих проектов во многих странах. Фактически вся мировая экономика стала другой, и не только она. Это очень трудно предвидеть, но не считаться с возможностью подобных преступлений тоже нельзя.

2. Внутренние риски

1. Неэффективное управление

2.2 Неэффективный маркетинг

2 .3. Неконкурентоспособность продукции

2.4. Недостаточный производственный

потенциал

2.5. Ухудшение финансового положения

2.6. Правовые риски

Рис. 5. Основные внутренние риски

Другое дело внутренние риски. Они сугубо индивидуальны для каждого конкретного предприятия, реализующего инвестиционный проект. Имеющиеся внутренние риски, во-первых, работники предприятий стремятся скрыть от инвесторов (кредиторов), а во-вторых, и это особенно опасно, часто сами не имеют достаточно ясного представления о них. На рисунке 5. представлены основные внутренние риски, существующие на предприятии.

Рассмотрим третий уровень иерархии внутренних рисков, связанных с работой предприятия.

При неэффективном управлении риски возникают вследствие неудовлетворительного состояния следующих подсистем и элементов системы управления:

2.1.1. Анализ состояния предприятия;

2.1.2. Состояние планирования;

2.1.3. Система контроля;

2.1.4. Распределение прав и ответственности в системе управления;

2.1.5. Использование современных методов и средств управления;

2.1.6. Квалификация руководителей и ведущих специалистов;

2.1.7. Качество системы организационно- управленческой документации (положения, стандарты предприятия, внутрифирменные инструкции).

Отсутствие на предприятии, берущемся за реализацию инвестиционного проекта, эффективного маркетинга почти наверняка создаст проблемы как с реализацией проекта, так и с возвратом средств коммерческому банку или инвестору. Если на предприятии есть эффективный маркетинг, то обязательно ведется работа по следующим, указанным ниже, десяти направлениям. Если нет, то невыполненная работа по каждому из перечисленных направлений становится для предприятия источником риска:

2.2.1. Изучение потребителя;

2.2.2. Исследование мотивов поведения потребителя;

2.2.3. Анализ рынка предприятия;

2.2.4. Исследование продукта;

2.2.5. Анализ форм и каналов реализации;

2.2.6. Анализ объема товарооборота предприятия;

2.2.7. Изучение конкурентов;

2.2.8. Исследование рекламной деятельности;

2.2.9. Способы эффективного продвижения товара;

2.2.10. Изучение “ниши” предприятия.

Неконкурентоспособная продукция является серьезным источником рисков ввиду возможного нарушения следующих элементов, являющихся факторами риска:

2.3.1. Управление качеством;

2.3.2. Управление себестоимостью;

2.3.3. Разработка конкурентоспособной продукции;

2.3.4. Кооперация и сотрудничество;

2.3.5. Соблюдение стандартов и нормативов;

2.3.6. Стратегия обеспечения конкурентоспособности.

Недостаточный производственный потенциал предприятия создает повышенные риски ввиду неудовлетворительного состояния следующих элементов:

2.4.1. Обеспеченность основными средствами;

2.4.2. Обеспеченность нематериальными активами;

2.4.3. Обеспеченность оборотными средствами;

2.4.4. Организация производства;

2.4.5. Уровень организации труда.

На ухудшение финансового положения влияют:

2.5.1. Сбои в создании эффективного финансового механизма;

2.5.2. Недоработки в финансовой политике;

2.5.3. Нарушения в оперативном управлении финансами.

Нельзя не принимать в расчет и правовые риски. Их источниками могут быть:

2.6.1 Лицензии;

2.6.2. Патентное право;

2.6.3. Невыполнение контрактов;

2.6.4. Судебные процессы с внешними партнерами;

2.6.5. Внутренние судебные процессы;

2.6.6. Форс-мажорные обстоятельства.

Особое место в системе рисков, существующих при реализации инвестиционного проекта занимают деловые риски¹. Если внешние риски это риски, не зависящие от внутреннего состояния предприятия, реализующего проект, а внутренние риски фактически целиком зависят от предприятия, то деловые риски это риски, возникающие при взаимодействии предприятия с другими коммерческими и некоммерческими структурами в условиях реально существующей в стране или регионе деловой среды.

Деловой риск обычно связывают с прерывностью кругооборота оборотных средств и возможностью не завершить этот кругооборот. В практике реализации инвестиционных проектов деловой риск может быть связан не только с оборотными средствами. Например. Может иметь значение такой фактор как надежность поставщиков производственного оборудования или других партнеров.

Необходимо особо отметить, что если внешние и внутренние риски не связаны между собой, то деловые риски могут иногда порождаться и теми и другими. Таким образом, есть основания полагать, что фактически все три группы рисков на самом деле связаны между собой, хотя и не всегда очевидно, и образуют единую систему рисков, состояние которой и задает для реализации любого инвестиционного проекта предельное значение риска.