61. Анализ условий безубыточности при освоении новых продуктов

С учетом ценовой конъюнктуры на продукт и ресурсы клю­чевым вопросом анализа условий безубыточности является оп­ределение таких значений издержек, вероятных при разных ва­риантах закупочной политики (в части оборотных фондов — материалов, сырья и т.п.) и материально-технического снабже­ния (в том, что касается основных фондов — оборудования, по­мещений и т.п.), и таких необходимых и возможных объемов продаж продукта (услуг), чтобы максимизировать суммарные при­были или кассовые сальдо (денежные потоки).

Цель АУБ - проверка реали­стичности плановых значений цены, издержек (себестоимости C) и объемов про­даж (Q), при которых, как минимум, обеспечивалась бы безубыточ­ность либо работы предприятия в целом, либо данного проекта. АУБ может быть полезен для определения такого сочетания цены (Р), объема выпуска и продаж (Q), при котором будет максимизироваться оборот предприятия (с сохранением, достаточной меры его экономической безопасности (от банкротства, от уменьшения на сумму убытков резервных фондов предприятия)) так, чтобы обеспечивалась, как минимум, безубыточность предприятия. АУБ позволяет установить, из каких источников (и на какую ∑) можно будет покрывать убытки до выхода предприятия на режим прибыльной работы.

В рамках АУБ прибыль рассматривается как степени покрытия постоянных издержек (Сf).

Анализ условий безубыточности в первую очередь используется применительно к установившемуся рынку («классический» вариант – цена выводимого на рынок продукта фиксирована, установлена рынком, законом, контрактами, соглашениями либо самим предприятием предварительно).

Решающую роль в анализе безубыточности играет особое де­ление ожидаемых текущих затрат предприятия на переменные (C_v) и постоянные (Сf) издержки.

Те элементы затрат предприятия, которые не зависят от объ­ема выпуска продукта (оказания услуги), называются постоян­ными, или фиксированными, издержками. Элементы указанных затрат, которые зависят от объема выпуска, пропорциональны ему, квалифицируются как переменные издержки.

К постоянным издержкам обычно относятся:

• арендная плата за землю, помещения и оборудование (если они не собственные, а арендуемые);

• амортизация собственных (однажды приобретенных) ос­новных фондов;

• покрытие затрат на однажды приобретенный капиталь­ный запас материалов, сырья, товаров, превышающий потреб­ность в их текущем страховом резерве;

• оплата по тарифным расценкам труда персонала, наня­того по срочным трудовым контрактам;

• оклады штатных работников (в частности, администра­тивно-управленческих), включая тех, которые остаются необхо­димыми даже при консервации предприятия;

• фиксированные платежи за патенты и лицензии;

• платежи за использование инженерных коммуникаций;

• налоги на имущество, находящееся на балансе предприятия;

• взносы по страхованию имущества;

• нетехнологические затраты топлива и энергии (например, -на обогрев помещений);

Переменные издержки — это, как правило:

• затраты на сырье, материалы, полуфабрикаты и другие полностью расходуемые при выпуске продукта покупные ресурсы;

• оплата по сдельным и аккордным расценкам труда персонала;

• взносы по страхованию грузов и контрактных рисков;

• издержки транспортно-складских операций;

• технологические затраты топлива и энергии.

Разницу между ценой продажи единицы товара (Р) и переменными затратами на единицу товара (C'_v) часто называют контрибуци­ей, или вкладом выпуска единицы товара в покрытие постоянных затрат фирмы. Одна из главных задач в составлении бизнес-плана нового предприятия: опреде­лить, каким при известных цене товара и удельных средних (на единицу товара) переменных затратах должен быть минимальный объем продаж продукта, обеспечивающий то, чтобы суммарная контрибуция продаж выпускаемых единиц товара достигла полной величины постоянных издержек предприятия, которых оно не мо­жет изменить (они фиксированы), и при этом чтобы предпри­ятие, у которого постоянные издержки только-только покрыва­ются разницей между выручкой от продаж и переменными за­тратами, могло работать хотя бы без убытков (с нулевой суммарной прибылью).

Допущения при применении АУБ:

При определении объема безубыточности принимается, что:

• объем производства равен объему продаж;

• объем выручки меняется пропорционально объему продаж;

Аналитический способ. При установившейся рыночной цене Р на свою продукцию предприятие может быть хотя бы безубыточным (иметь нулевую прибыль П, не имея убытков), когда выполняется равенство: П = (Р-С'v)* Q_a – Сf = 0, где С'v=∑P_j*K_уд (=уд. пер. затр. на ед. продукции) – удельные (на единицу выпуска) переменные затраты; Сf – постоянные расходы предприятия; Q_a – объем выпуска и продаж продукции, обеспечивающей безубыточность предприятия (объем безубыточности, или порог нулевой рентабельности). Q_a = Cf/(P - C'_v) .

Иначе говоря, Q_a является тем «пороговым» значением ве­личины выпуска продукта (услуги), не достигая которого (при данных цене и издержках), предприятие из-за операций с рас­сматриваемым товаром будет лишь нести убытки, а превысив это критическое значение, начнет получать прибыли.

То же может быть получено графическим методом (см. рис. ниже)

Г рафическое определение объема выпуска и продаж продукта (услуги), обеспечивающего безубыточную работу предприятия (безубыточность операций с данным продуктом)

Суммарные издержки (С), присущие разным объемам вы­пуска продукта, превышают переменные затраты на фиксиро­ванный размер постоянных издержек предприятия и пересекают линию выручки в точке А, называемой точкой безубыточности. Она отделяет зону убытков предприятия, которые оно будет не­сти, если не сможет обеспечить объем выпуска, соответствую­щий точке безубыточной работы (Q_a), от зоны прибылей, в ко­торую предприятие войдет, превысив этот объем выпуска. В зоне убытков (при объеме выпуска, меньшем, чем Q_a) сум­марные издержки больше выручки (линия С выше линии R). В зоне прибылей (при объеме выпуска, большем, чем Q_a) выручка перекрывает суммарные издержки (линия R выше линии С).

Особым случаем анализа безубыточности при выходе на ры­нок с новым продуктом является анализ, проводимый не в разре­зе показателей деятельности по самому этому продукту, а приме­нительно к показателям фирмы в целом, когда она помимо вы­пуска нового продукта производит и прочую продукцию.

Тогда с учетом требований как к объему продаж нового про­дукта, так и к объему выпуска и продаж прочей продукции для планирования работы фирмы в целом полезно рассчитывать минимально необходимый объем продаж по всем видам ее продук­ции. Формула для расчета этого показателя (V_a) выводится из при­меняемой к каждому из продуктов фирмы формулы Q_a = Cf/(P - C'_v) с домножением ее на цены соответствующих продуктов. В результате, получается следующее выражение: V_a = Cf(I - C"_v),

где C"_v - удельные переменные издержки на рубль товарной продук­ции, которые рассчитываются по предыдущему периоду как показатель Сv/V_вып, т.е отношение переменных затрат фирмы (Сv) к объему ее товарного выпуска (V_ВЫП).

Анализ 1. Анализируя формулу Q_a = Cf/(P - C'_v) или график, легко прийти к следующим выводам:

1) на прибыльный режим работы можно выйти быстрее, ес­ли сократить постоянные издержки, перенеся их в состав пере­менных затрат, которые тем не менее не должны превышать продажную цену продукта (услуги). Лучшим вариантом является тот, при котором за счет некоторого снижения рентабельности выпуска и продажи единицы продукта (прибыли с единицы продаж товара) достигается уменьшение постоянных издержек предприятия;

2) риск убытков из-за непродажи выпускаемого на рынок товара также меньше при минимизации постоянных издержек предприятия;

3) за счет уменьшения постоянных затрат фирмы может быть сокращена и потребность в средствах для покрытия вре­менных убытков при освоении производства и продаж нового продукта (услуги).

Анализ 2.

Уровень безубыточности представляет собой отношение объёма безубыточности к проектному объёму: = / , где - объём безубыточности на шаге m;

- проектный объём на шаге m.

В Методических рекомендациях по оценке эффективности инвестиционных проектов указано, что проект считается устойчивым, если в расчетах по проекту в целом уровень безубыточности не превышает от 0,6 до 0,7 после освоения проектных мощностей. Близость уровня безубыточности к 1 (100%), как правило, свидетельствует о недостаточной устойчивости проекта к колебаниям спроса на продукцию на данном шаге. Однако, даже удовлетворительные значения уровня безубыточности на каждом шаге не гарантируют эффективность проекта (положительность ЧДД). В то же время, высокие значения уровня безубыточности на отдельных шагах не могут рассматриваться как признак нереализуемости проекта (например, на этапе освоения вводимых мощностей или в период капитального ремонта дорогостоящего высокопроизводительного оборудования они могут превышать 100%).

Наряду с расчетами уровней безубыточности, для оценки устойчивости проекта можно оценивать границы безубыточности для других параметров проекта - предельных уровней цен на продукцию и основные виды сырья, предельной доли продаж без предоплаты и др. Для подобных расчетов необходимо учитывать влияние изменений соответствующего параметра на разные составляющие денежных поступлений и расходов. Близость проектных значений параметров к границам безубыточности может свидетельствовать о недостаточной устойчивости проекта на соответствующем шаге.

Анализ 3.

Кроме уровня безубыточности проекта можно также рассчитать такой показатель, как индекс безубыточности, равный , где - объём безубыточности; - фактический объём на шаге m.

Индекс безубыточности может рассматриваться как мера относительного «запаса прочности» проекта по критерию преодоления им объёма безубыточности. Для малоприбыльного и неустойчивого проекта индекс безубыточности окажется положительным, но небольшим, так как проектный объем выпуска и продаж не намного отличается от безубыточного объёма продаж. Считается оптимальным, чтобы индекс безубыточности был больше 10%. В долгосрочном плане прибыль предприятия и его индекс безубыточности могут быть увеличены за счет освоения более выгодных видов продукции, совершенствования технологии выпуска прежнего продукта, лучшего позиционирования продукта. В краткосрочном плане повысить индекс можно в первую очередь путем срочного снижения постоянных издержек предприятия (за счет отказа от избыточно арендуемых помещений; сокращения или пересмотра условий оплаты персонала, заработная часть которого является частью постоянных расходов и т. д.

Анализ 4.

R, C

C_v, C_f

Логично сравнить Q_а с минимумом из max возможного выпуска и max возможных продаж: Q_а сравнивается с min (Q^вып_max; Q^прод_max).

Ситуации:

(1) Q_а> min (Q^вып_max; Q^прод_max), Q_а> Q^вып_max, Q_а> Q^прод_max.: продукцию не сделать прибыльной в принципе независимо от ценовой политики, при данных покупных рес-сах и технологии. Единств. выход – инвестиции в пр-во.

(2) Q_а> min (Q^вып_max; Q^прод_max), Q_а< Q^вып_max, Q_а> Q^прод_max.:

а) если D эластичен по цене (P) E=dQ/dP; Q=(a*+b*P); b*<0 (для норм. товаров оно, как прав., со знак. «-»). Пусть b*-величина значит. |b*| высокая.

P₀

P₁

P_a

Q^прод₀ Q^прод₁ Qa Q^вып

назначим Р₁<P₀=>R₁< R₀. Точка а – порог рентабельности (сумма, которая достаточна для покрытия постоянных затрат). Нужно планировать Q_план на ур. min из max возможного выпуска и продаж Q_а= min (Q^вып_{max 0}; Q^прод_max).

Не обязательно, что 1-ая итерация выведет нас на max П, но ее м. дальше увеличить, если Q^вып_{max 0} будет < Q^прод_max1 (возможно слишком сильно снижается P), тогда Р₁<Р₂<P₀ -> ситуац. опять повторяется. Процедура м. не дать рез-тов, если, отталкиваясь от среднерын. Р в 1-ой итерации, мы назначим Р меньше, и нет выхода в режим П, тогда из-за недостаточно. эластичн-го D мы не выйдем на П. -> 2-ую, 3-ю и т.д. итерации.

б) Эл-ть D низкая. |b*| низкая. P растет. Точка А сдвиг. влево.

в) D среднеэластичен. Эту продукцию м. сделать прибыльной при данных издержках и уровне цен.

(3) Q_а< min (Q^вып_max; Q^прод_max), Q_а< Q^вып_max, Q_а< Q^прод_max. (На линии Q сначала Q факт. (план.), затем Q_а, зетем Q^прод_max. Недостаточно оборотных средствтв, чтобы Q факт. могло бы перескочить к Q вып. и прод., т.к. нехват. собств. обор. ср-тв (напр., инфляц.) и ограничен доступ к заемным. Выход: иметь хорош. кредитосп-ть по краткоср. кр. Необх. рассчит. удельн. коэф. расх. обор. ср-тв на шт. гот. продукции отчетного пер.: К_ос=ОС_отч/Q_отч; ∆ОС=(Q^прод_max- Q^вып_max)* К_ос. Теперь решается: какую часть ∆ОС м. пополнить за сч. собств. акт., а как. за сч. заемн. ∆ОС_заемн=∆ОС-∆ОС_собств. Если предприятие финансово кризисное=>решающим вопросом станет доступ к кред. ср-вам. (слияние, дружеское поглощение со стор. банка, поставщиков; снятие с пр-ва некот. прод. дает высвобожд. ОС.).

Анализ 5.

Выделяют 5 ситуаций: (1) Q^{прод,вып} _факт> Q_а, но < Q^{вып,прод}_max; - продавать надо меньше, чем предприятие м. выпускать, то есть недозагрузка мощностей; В дан. случ. продукт следует пр-ть и постараться исп-ть max производств. мощностей в совокупности с пересмотром ценовой политики для увеличения объеов сбыта;

(2) Q^{прод,вып} _факт< Q_а; - продавать м. > Q_а; - выпускать м. > Q_а, но < , чем max продавать. В дан. случ. прод. будет убыточным для предприятия, но м. постар-ся вписаться в max V продаж и исп-ть простаивающие мощности и заполнить все мощности для удовлетворения D, необходимо проанализировать возможности изменения ценовой политики;

(3)Q^{прод,вып} _факт< Q_а, только продавать м. <, чем выпускать. В дан. случ. надо также постараться достигнуть ур. безубыт-ти, но не полностью нагружать производств. мощности;

(4) Q^{прод,вып} _факт< Q_а; производств. мощности работают на пределе, но продавать м. >. В дан. случ. продукция убыточна для предпрятия и надо либо увелич-ть производств. мощности, либо снизить показатель безубыт-ти путем снижения C_f.;

(5) Q^{прод,вып} _факт< Q_а; - D удовлетв-ся полн./почти полн.; -выпускать предприятие м. >, чем Q_а. В дан. случ. сложно что-то сделать оч. быстро, т.к. надо формировать D, или снижать C_f и C_v.

Кроме того, при поиске оптимального соотношения и наличия эластичн. D м. подбирать Ц., т.е. за сч. незначит. снижения Ц. предприятие м. резко увеличить V прод. Нужно проводить и анализ платежеспособности – анализ покрытия текущих, реальных платежей.

Выбор цены и объема выпуска продукции а) монополистом (в т. ч. при инновационной монополии); б) при наличии только среднерыночной цены на стандартизованный товар и «рыночного коридора цен» (из-за: 1. разницы трансакционных издержек при покупке одного и того же товара разными покупателями у разных продавцов; 2. разной степени доверия к разным производителям и продавцам по товарам доверия и опыта; 3. высокого темпа обновления товара).

Планирование цены и объема выпуска продукции для многономенклатурного предприятия с точки зрения максимизации степени покрытия постоянных издержек. Критерий: максимизации суммарной величины покрытия постоянных издержек, то есть Мах (Р_i - C'_vi)*Q_i, где Р_i - цена на продукцию с номером i; C'_vi - удельные переменные издержки по продукции с номером i; Q_i - планируемый объем выпуска продукции с номером I;

Планирование цены и объема выпуска продукции для однопродуктового предприятия с т. з. максимизации операционной прибыли.

Критерий: Оптимум Курно. Должно обеспечиваться равенство между предельной выручкой и предельными издержками:

dV / dQ = dC / dQ, где V (выручка) =P (цена) * Q (объем выпуска и продаж);

С = Сf (постоянные издержки) + C'_v)*Q.

Р выводится из статистической функции спроса тип Q = a – b*P, в которой коэффициенты

a и b получены в результате маркетинговых исследований. Предельная выручка представляет собой производную выручки по объему выпуска и продаж. Предельные издержки – производная совокупных издержек по этому же показателю, по определению равняющаяся удельным переменным издержкам, которые исчисляются как сумма произведений цен всех покупных ресурсов на коэффициенты их удельного расхода на единицу продукции; последние зависят от применяемых технологий и достаточно постоянны).

Ограничениями при оптимизации сочетания плановых цены и объема выпуска должны служить: средний на рынке конкретного товара интервал отклонения фактических цен продаж от среднерыночных цен товара; производственная (торговая) мощность предприятия (максимально возможный объем выпуска продукции).

В пределах указанных ограничений максимизирующее прибыль сочетание плановых цены и объема выпуска определяется: ценовой эластичностью спроса на товар (понимается как процентное изменение объема возможных продаж, вызываемое процентным изменением цен на него; для любой функции спроса является величиной, изменяющейся в зависимости от той цены, по отношению к которой осуществляется надбавка к цене либо скидка с нее).

Если ценовая эластичность спроса на товар на целевом рынке по своей абсолютной величине меньше единицы (спрос неэластичен), то цену следует увеличивать, уменьшая плановый объем выпуска и использование производственной мощности (с учетом сохраняющихся постоянных издержек по ее поддержанию и возможностей по выводу активов, становящихся избыточными).

Если ценовая эластичность спроса на товар на целевом рынке по своей абсолютной величине больше единицы (спрос эластичен), то цену следует уменьшить, увеличивая плановый объем выпуска и использование производственной мощности (доступно для тех предприятий, которые либо уже имеют резерв неиспользуемых производственных мощностей, либо способны быстро привлечь финансирование для расширения производственно-торговой мощности).

Порядок корректировки оптимума Курно с учетом его реалистичности:

1. Корректировка оптимального объема выпуска с выведением его – при необходимости – на минимум между производственной мощностью и максимально возможным объемом продаж;

2. Пересчет цены в соответствии с откорректированным объемом выпуска;

3. Корректировка оптимальной или пересчитанной цены с выведением ее на ближайшую к оптимуму границу (нижнюю или верхнюю) рыночного интервала цены;

4. Пересчет объема выпуска в соответствии с откорректированной ценой;

5. Корректировка оптимального или пересчитанного объема выпуска с выведением его на минимум между производственной мощностью и максимально возможным объемом продаж;

6. и т. д. – вплоть до сведения или выявления невозможности свести совместно оптимизируемые величины.