Основа формы использования инвестиционных ресурсов

В Республике Татарстан вложения в машины и оборудование являлись основной формой использования инвестиционных ресурсов. Такое положение дел способствует развитию производства, расширению и модернизации активной части основных производственных фондов предприятий, что в условиях ужесточения конкурентной среды является одним из главных направлений в развитии промышленного сектора экономики. Сформировавшаяся в Республике Татарстан модель инвестиционной деятельности, характерная особенность ко­торой – превышение доли инвестиций в активную часть основных средств над долей инвестиционного потока в пассивную часть основных средств, соответствует принципам оптимальности и в долгосрочной перспективе развития будет способствовать укреплению конкурентных позиций республиканских производителей. Аналогичным образом складывается ситуация в отношении концентрации прямых иностранных инвестиций.

Следует отметить, что Татарстан является лидером среди регионов Приволжского федерального округа по объему привлеченных в 2006 г. прямых иностранных инвестиций (28% от соответствующих капиталовложений в ПФО). В общем объеме инвестиций, поступивших в 2006 г. в ПФО (3128,6 млн долл. США), на долю республики пришлось 15,5%. Объем привлеченных в республику иностранных инвестиций в 2,2 раза выше среднего уровня по Приволжскому федеральному округу России .

В целом 2006 г. в экономику Республики Татарстан поступило 483,6 млн долл. США иностранных инвестиций. Доминирующую часть в структуре иностранных инвестиций в республике составляют прямые (133,9 млн долл.) и портфельные инвестиции (203,3 млн долл.) — около 70% от общего объема поступивших инвестиций .

В Республике Татарстан наблюдаются колебания в привлечении портфельных инвестиций. Эта тенденция имеет как негативные, так и позитивные стороны. Портфельные инвестиции весьма быстро реагируют на изменения конъюнктуры, могут в короткие сроки заполнить фондовый рынок страны с целью скупки акций перспективных компаний, а при ухудшении положения – так же быстро его покинуть. Попадая в страну, такой капитал увеличивает ликвидность вложений, являясь своеобразным индикатором состояния предприятия или отрасли. С другой стороны, увеличение данного вида инвестиций, как правило, влечет за собой рост прямых инвестиций.

Тенденции инвестиции

Поступление иностранных инвестиций по видам экономической деятельности в 2006 г. выглядит следующим образом:

− в обрабатывающие производства — 75,7%;

− в операции с недвижимым имуществом — 21%;

− в предоставление прочих коммунальных услуг — 3,1%;

− в связь — 0,2%;

− в добычу полезных ископаемых — 0,5%.

Структурный анализ иностранных инвестиций, проведенный нами, свидетельствует о том, что динамика инвестиционной активности в республике характеризуется смещением в нефтедобывающую, нефтеперерабатывающую и машиностроительную отрасли, т. е. наибольшая активность наблюдается в экспорт ориентированных отраслях.

Общее количество стран-инвесторов Республики Татарстан увеличилось за период 1995–2006 гг. с 11 до 32. Сейчас в Татарстане работает свыше 150 компаний со стопроцентным иностранным капиталом, их суммарные активы в РТ оцениваются более чем в 2 млрд долл. Норма их прибыльности значительно превышает уровень рентабельности в среднем по России. В целом, по состоянию на 1 января 2007 г., в экономике Республики Татарстан накоплено 1794,1 млн долл. США иностранных инвестиций .

В Татарстане активно развивается венчурное инвестирование. Об этом свидетельствует тот факт, что в 2007 г. в целях развития инфраструктуры венчурного финансирования в сфере высоких технологий создан Фонд информационных технологий (IТ-Фонд). Для создания IТ-Фонда из федерального бюджета выделено 75 млн руб., столько же выделила Республика Татарстан. Средства IТ-Фонда планируется направить на формирование имущественного комплекса закрытого паевого инвестиционного фонда «Региональный венчурный фонд инвестиций в малые предприятия Республики Татарстан в сфере информационных технологий» общим объемом инвестиций 300 млн руб..

Действенным шагом в направлении развития венчурного инвестирования, на наш взгляд, является регулярно проводимая в Казани венчурная ярмарка. Так, положительным результатом проведения Первой окружной венчурной ярмарки в 2005 г. стало то, что 17 компаний-экспонентов нашли стратегических партнеров, из них 6 получили предложения об инвестировании. В работе Второй окружной венчурной ярмарки в июле 2007 г. приняли участие более 400 чел. из Татарстана, России и 11 стран мира. Венчурная ярмарка стала своеобразной коммуникационной площадкой, где отечественные и зарубежные инвесторы смогли ознакомиться с инновационными компаниями малого и среднего бизнеса, предлагающими уникальные продукты и технологии.

Реальную эффективность проведения мероприятий подобного рода подтверждает тот факт, что ярмарка стала местом не только взаимного обмена информацией, но и принятия решений. Например, наиболее важным достижением Второй окружной венчурной ярмарки стало подписание соглашения о сотрудничестве между Государственной некоммерческой организацией «Инвестиционно-венчурный фонд РТ», управляющими компаниями «Тройка Диалог» и «Ак Барс Капитал», которое предусматривает объединение финансовых возможностей для развития наукоемких производств, внедрения новых прогрессивных технологий в приоритетных отраслях экономики Республики Татарстан.

Это свидетельствует о положительной тенденции инвестиционного развития Республики Татарстан и росте ее инвестиционной привлекательности. Можно сделать прогноз, что благодаря улучшению инвестиционного климата республики в ближайшее время будет наблюдаться рост инвестиционной активности и приток инвестиционных ресурсов существенно увеличится.

Несмотря на то, что ситуация с инвестициями в Республике Татарстан складывается самым благоприятным образом, существует целый ряд проблем, препятствующих наиболее полному использованию инвестиционного потенциала региона.

Одной из основных проблем является многообразие существующих подходов к понятию инвестиционной привлекательности предприятия [3]. Это приводит к тому, что возникает проблема адекватного применения указанного понятия на практике. В связи с этим возникает множество различных подходов к анализу и оценке инвестиционной привлекательности предприятия, в результате чего отсутствуют какие-либо соизмеримые результаты исследований, проводимых различными авторами. Как следствие отсутствия единого подхода возникает проблема разработки четкой программы повышения инвестиционной привлекательности Татарстана, в которой были бы обозначены конкретные мероприятия и определены центры ответственности. На сегодняшний день не имеется целостной картины, какие районы и отрасли республики наиболее привлекательны для инвесторов, какая работа ведется государственными ведомствами в данном направлении. Предпринимаемые действия в большинстве своем носят разрозненный и краткосрочный характер.