13. Инвестиционные риски.

Инвестиционные риски представляют собой риск потерь при проведении предприятием инвестиционной деятельности. Выделяют (в зависимости от характера):

• прямой;

• риск упущенной выгоды.

Прямые риски классифицируются в соответствии с видами инвестиционной деятельности:

• риски реальных инвестиций;

• риски финансовых инвестиций.

Риск упущенной выгоды – вероятность возникновения потерь или метод получения прибыли как в результате неосуществления каких-либо мероприятий, так и выбора неоптимального варианта инвестирования.

Риск реальных инвестиций возникает, как правило, при проведении инвестиционных компаний, например, на создание нового производства, расширения существующего, увеличение номенклатуры выпускаемых изделий, а также модернизацию имеющихся производственных процессов.

Риск реальных инвестиций приобретает особую активность при осуществлении совместных инвестиционных проектов. Деятельность, в которой участвует несколько хозяйственных субъектов (банки, организация-проектировщик, изготовитель оборудования, строительно-монтажное подразделение, различные подрядчики и субподрядчики, поставщики и контрагенты) всегда связана с повышенной неопределенностью и повышенным уровнем риска. Он вызван несогласованностью их действий, размытой ответственностью за соответствующие этапы работы. С повышенным уровнем риска сопряжены также проекты, имеющие продолжительный срок их реализации.

Риск финансовых инвестиций выражается в снижении доходности и включает в себя процентные и кредитные риски.

Процентные риски связаны с вероятностью возникновения потерь в случаях изменения процентных савок в сторону повышения привлеченных средств, а также при снижении процентных ставок по активам, внесенным на депозит.

Данная группа рисков в большей степени касается финансово-коммерческих организаций. Источниками процентных рисков могут быть:

• изменения учетных процентных ставок национального банка, а также рыночных процентных ставок;

• регулирование нацбанком объема денежной массы в экономике путем изменения величины резервов коммерческих банков, хранимых у национального банка;

• изменение маржи (разницы между учетной процентной ставкой по выдаваемым кредитным средствам и процентной ставкой по привлеченным средствам на депозитные счета);

• изменение доходности рыночных ценных бумаг, в которые размещены инвестиции.

Кредитные риски обусловлены вероятностью возникновения потерь при неуплате заемщиком кредитору суммы основного долга и процентов. В данной группе рисков выделяют:

• биржевые риски – потери в ходе проведения биржевых операций и сделок, например, риск неуплаты средств по заключенному контракту при осуществлении сделки без предоплаты, кроме этого невыплата комиссионного вознаграждения, поставка товара не соответствующего заявленным характеристикам и т.д.;

• селективные риски – выбор неправильных видов вложения капитала, ошибки формирования инвестиционного портфеля видов ценных бумаг, а также ошибочный выбор заемщика;

• риски банкротства – вероятность утраты способности рассчитываться по взятым на себя обязательствам в результате выбора неправильного способа инвестирования.