8. Анализ зон рисков.

Анализ зон риска представляет собой формирование шкалы путем выделения различных областей риска.

1-й этап: область минимального (незначительного) риска характеризуется таким состоянием предприятия, когда возможные незапланированные потери в случае реализации риска минимальны и не превысят чистую прибыль.

2-й этап: область допустимого риска относится к состоянию, когда ожидаемые потери близки или равны величине чистой прибыли проекта. Реализация риска ведет к снижению доходности, однако доходность предприятия остается рентабельной, что позволяет сохранить финансовую устойчивость предприятия.

3-й этап: возможные потери чистую прибыль и принимают значения близкие к потере всей выручки. Реализация продукции опускается ниже безубыточного уровня. Предприятие терпит недостаток в платежеспособности, острую необходимость в оборотных активах, финансовое состояние относится к неустойчивому.

4-й этап: область катастрофического риска. Область катастрофического риска связана с опасностью возникновения состояния, в котором возможные потери предприятия могут достигать величины, равной или близкой суммарной стоимости активов предприятия. Реализация рисков в данном случае, как правило, приводит к банкротству, поскольку общая величина потерь не позволяет продолжать хозяйственную деятельность предприятия.

Также к данной группе рисков относятся все риски, связанные с:

• опасностью для жизни людей;

• опасностью возникновения экологических катастроф.

Пример.

Если случайная величина А распределена нормально с параметрами Ā и , то это нормальное распределение может привести к стандартному виду , где  - случайная величина, которая распределяется нормально с Ā=0, =1, если  = (А – Ā) / .

Если имеется два параметра х₁, х₂, причем х₁<х₂, то z₁=(х₁–Ā)/, z₂=(А–Ā)/, то вероятность того, что случайная величина А принимает значения от х₁ до х₂:

где (z) – функция нормального распределения (табличное значение).

Пример.

Расчеты показали, что стоимость портфеля облигаций инвестором будет распределено нормально в течение трех месяцев с момента начала инвестирования, при этом среднее ожидание стоимости портфеля составляет 500 млн. долл. США (Ā), =100 млн. долл. США. Требуется определить какова вероятность того, что стоимость портфеля окажется между А_min=460 млн., А_max=570 млн.

 = (А – Ā) / =(А–500)/100

z₁=(460–500)/100= –0,4

z₂=(570–500)/100= 0,7

z₁<0, z₂>0

Таким образом, вероятность того, что суммарная стоимость портфеля облигаций инвестора через 3 месяца будет находится в пределах от 460 до 570 млн. долл. США составит 41,3%.

Характеристика основных видов риска

1. Политические, административно-законодательные риски.

2. Социальные риски.

3. Производственно-технические риски и стратегические риски.

4. Снабженческие риски.

5. Риски маркетинговой деятельности.

6. Инвестиционные риски.

7. Стадии развития риска на предприятии.

1. Политические, административно-законодательные риски.

Политические риски относятся к группе системных рисков. Субъекты хозяйствования могут оказать на них влияние.

Источниками политических рисков могут стать:

• различные локальные конфликты, военные действия и т.д.;

• осуществление переговоров, смена руководства страны и другие;

• обострение экономической ситуации в стране вследствие глобального изменения политического курса (проведение референдумов, выборов);

• общее изменение геополитической ситуации в регионе.

Оценка политических рисков осуществляется, как правило, экспертными методами.