365 Дебиторская задолженность : Объем продаж в кредит

Период оборачиваемости дебиторской задолженности показы­вает, через сколько дней в среднем дебиторы погашают свою задол­женность предприятию.

Производитель часто вынужден предоставлять благоприятные условия коммерческого кредита для поддержания конкурентоспособности в борьбе за оптовых и розничных торговцев. Предприятии стремится свести к минимуму уровень дебиторской задолженности, поощряя за раннее погашение задолженности и уведомляя о наступлении срока погашения обязательств.

Пример 5. На конец финансового года дебиторская задолженность предприятия равна 30000 руб., а объем продаж в кредит - 150000 руб. Определим период оборачиваемости дебиторской задолженности. Период оборачиваемости дебиторской задолженности = 365 (дебиторская задолженность) / (объем продаж в кредит) = 365 30000 / 150000 = 73 дня, то есть в прошедшем финансовом году дебиторы по­гашали свою задолженность предприятию в среднем через 73 дня.

Задача 5. На конец финансового года дебиторская задолженность предприятия равна 35000 руб., а объем продаж в кредит - 100000 руб. Определить период оборачиваемости дебиторской задолженности.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности вычисляется по следующей формуле:

Период оборачиваемости кредиторской задолженности ( в днях)

365 Кредиторская задолженность: Объем закупок

Период оборачиваемости кредиторской задолженности показы­вает, через сколько дней в среднем предприятие оплачивало предъ­явленные счета кредиторов.

Пример 6. На конец финансового года кредиторская задолженность предприятия равна 30000 руб., а объем закупок в кредит - 90000 руб. Определим период оборачиваемости кредиторской задолженности.

Период оборачиваемости кредиторской задолженности = 365 (кредиторская задолженность) / (объем закупок в кредит) 365 30000 / 90000 =122 дня, то есть в прошедшем финансовом году предприятие оплачивало предъявленные счета кредиторов в среднем через 122 дня по­сле предъявления этих счетов.

Задача 6. На конец финансового года кредиторская задолженность предприятия равна 35000 руб., а объем закупок в кредит - 140000 руб. Определить период оборачиваемости кредиторской задолженности.

Три рассмотренных показателя (коэффициент оборачиваемо­сти запасов, период оборачиваемости дебиторской задолженности и период оборачиваемости кредиторской задолженности) наиболее ценны для среднего звена руководства предприятием при выработке целей и осуществлении контроля управления. Но их невозможно вычислить тем, кто не работает на этом предприятии и не имеет доступа к информации, так как такая информация нигде не публикуется.

Из-за колебания уровня запасов в течение года указанное в балан­се количество запасов можно рассматривать лишь как приблизитель­ную оценку реального среднего размера запасов. В опубликованном счете прибылей и убытков не указывается доля продаж и закупок, осуществляемых в кредит. Поэтому к любой оценке этих финансо­вых коэффициентов, сделанной аналитиками, не работающими на изучаемом предприятии, нужно подходить очень осторожно.

В этом разделе мы постараемся найти ответ на вопрос о том, на­сколько прибыльна каждая продажа.

Рентабельность предприятия - это отношение фактической при­были к объему продаж. Используя счет прибылей и убытков, вычис­ляют два показателя рентабельности предприятия: чистую маржу и валовую маржу. Рассмотрим их подробнее.

Чистая маржа вычисляется по следующей формуле:

Чистая маржа=Чистая прибыль: объем продаж 100%

Чистая маржа показывает, какая доля объема продаж остается у предприятия в виде чистой прибыли после покрытия себестоимо­сти проданной продукции и всех расходов предприятия. Этот по­казатель может служить указателем допустимого уровня рентабель­ности, при котором предприятие еще не терпит убытки. На чистую маржу можно влиять ценовой политикой предприятия (валовая мар­жа и наценка) и контролем над затратами.

Валовая маржа вычисляется по следующей формуле:

Валовая маржа=валовая прибыль: объем продаж 100%

Наблюдается обратная зависимость между валовой маржой и оборачиваемостью запасов: чем ниже оборачиваемость запасов, тем выше валовая маржа; чем выше оборачиваемость запасов, тем ниже валовая маржа. Производители должны обеспечивать себе более вы­сокую валовую маржу по сравнению с торговлей, так как их продукт больше времени находится в производственном процессе. Валовая маржа определяется политикой ценообразования.

С валовой маржой не следует путать другой инструмент ценообра­зования - наценку, которая вычисляется по следующей формуле:

Наценка= Валовая прибыль: Себестоимость проданной продукции 100%

При установлении наценки следует исходить из желаемой стратегической позиции предприятия относительно конкурентов. На од­ном конце рыночного спектра находятся предприятия, обеспечива­ющие высокое качество и назначающие заведомо высокие цены (то есть имеющие невысокий объем продаж). На другом конце рыноч­ного спектра - предприятия, продающие большие объемы товара по низким ценам.

Пример 7. В апреле объем продаж составил 200000 руб. Себестоимость проданной продукции ровна 90000 руб., расходы (арендная плата, зарплата и т.д.) – 30000 руб. Определим чистую маржу, валовую маржу и наценку.

Чистая маржа = (чистая прибыль) / (объем продаж) 100% = 80000 / /200000 100% = 40%. Поэтому из каждого 1 руб. объема продаж чистая прибыль после покрытия себестоимости проданной продукции и всех расходов предприятия составляет 0,4 руб.

Валовая маржа = (валовая прибыль) / (объем продаж) 100% =

110000 / 200000 100% = 55%.

Наценка = (валовая прибыль) / (себестоимость проданной продук­ции) х 100% = 110000 / 90000 100% = 122%.

Задача 7. В апреле объем продаж составил 250000 руб. Себестоимость проданной продукции ровна 110000 руб., расходы (арендная плата, зарплата и т.д.) – 40000 руб. Определить чистую маржу, валовую маржу и на­ценку.

Оптовым и розничным торговцам чрезвычайно важно разобрать­ся в существе не только наценок, но и скидок. Процент произведен­ной скидки с цены вычисляется по следующей формуле:

Процент скидки=денежная сумма скидки: суммарный объем продаж 100%

Пример 8. В марте закуплены для реализации 500 единиц продук­ции по цене 10 руб. В апреле - июле проданы 300 единиц продукции по цене 20 руб. В начале августа непроданный товар был уценен до 15 руб. за единицу. По этой цене проданы 100 единиц продукции. Определим процент скидки.

Денежная сумма скидки равна 100 (20 - 15) = 500 руб., а суммарный объем продаж составил 300 20+100 15 = 7500 руб. Тогда процент скид­ки = (денежная сумма скидки) / (суммарный объем продаж) 100% =

= 500/7500 100% (6,7%)

Задача 8. В марте закуплены для реализации 600 единиц продукции по цене 15 руб. В апреле - июле проданы 450 единиц продукции по цене 25 руб. В начале августа непроданный товар был уценен до 15 руб. за еди­ницу. По этой цене проданы 50 единиц продукции. Определить процент скидки.

Детальный анализ финансовых коэффициентов применим только для внутренних целей менеджмента. Инвесторам также необходим простой показатель, отражающий в обобщенном виде другие финансовые коэффициенты и дающий ответ на вопрос о том, как действует данное предприятие по сравнению с другими предприятиями данной отрасли.

Под финансовыми результатами мы будем понимать прибыль, полученную на каждый вложенный в предприятие рубль.

Основной показатель здесь – это коэффициент рентабельности чистых активов ROCE(англ. Return on Capital Employed), который вычисляется по следующей формуле:

ROCE=(чистая прибыль: суммарные чистые активы) 100%,

Где суммарные чистые активы= внеоборотные активы+ оборотные активы- Краткосрочные обязательства

Величина ROCE показывает, какова чистая прибыль с каждого рубля, вложенного инвесторами в предприятие.

Так как

ROCE=Чистая прибыль:суммарные чистые активы=

( объем продаж: суммарные чистые активы) чистая прибыль: объем продаж)=

=Коэффициент оборачиваемости активов чистая маржа: объем продаж=

=Коэффициент оборачиваемости активов чистая маржа

то коэффициент рентабельности чистых активов ROCE испытывает влияние эффективности использования ресурсов (оценивается коэффициентом оборачиваемости активов) и рентабельности(оценивается чистой маржой).

Пример 9. На конец финансового года внеоборотные активы предприятия равны 100000 руб., оборотные активы - 40000 руб., а краткос­рочные обязательства - 30000 руб. В течение отчетного финансового года объем продаж равен 300000 руб. Определим коэффициент рентабельности чистых активов.

Коэффициент рентабельности чистых активов ROCE = (чистая прибыль) / (суммарные чистые активы) 100%=35000/110000 100% 32%, т.е. чистая прибыль с каждого рубля, вложенного в предприятие, равна 0,32 руб.

Задача 9. На конец финансового года внеоборотные активы предприятия равны 120000 руб., оборотные активы - 50000 руб., а краткосрочные обязательства - 60000 руб. В течение отчетного финансового года объем продаж равен 350000 руб. Определить коэффициент рентабельности чистых активов.

Невозможно оценить весь набор рассмотренных коэффициентов как «плохой» или «хороший», пока не будут проведены детальный анализ или сопоставление этих показателей с предыдущими результатами предприятия и со стандартными показателями по отрасли в целом. Поэтому следует проявлять осторожность в толковании финансовых показателей и не делать поспешных выводов без полной информации о предприятии и отрасли в целом.