12.3. Вибір форми придбання устаткування за критерієм витрат

Надмірне число робочих місць (з низьким техніко-технологічним рівнем) призводить до додаткових витрат, пов'язаних з їх неповним завантаженням. З іншого боку, менше число робочих місць може стати в якийсь момент причиною недоодержання підприємством вигод унаслідок утрати замовлень через уже повне завантаження його операційної системи.

Наявні різні форми відчуження та залучення обладнання для операційної системи підприємства (здача машин в оренду, їх продаж або ж придбання шляхом лізингу, купівлі). Причому кожна з наведених форм залучення (відчуження) обладнання містить у собі цілий набір можливих її варіантів залежно від значень параметрів, які становлять зміст цієї форми.

Вибір того чи іншого варіанта придбання обладнання пов'язаний з оцінкою приведених до теперішнього часу витрат по кожній альтернативі. Перевага віддається тій із них, що пов'язана з меншими витратами.

Приклад. Підприємство планує залучити у виробництво додаткове обладнання вартістю 300 тис. грн. Строк служби обладнання — 6 років. Є дві можливості профінансувати його придбання. Перша — це взяти кредит у банку в розмірі 300 тис. грн. під 30% з щорічним погашенням основної суми заборгованості за кредитом рівними частками впродовж трьох років. Друга — це укласти договір фінансового лізингу терміном на чотири роки з щорічними сплатами лізингового платежу; відшкодування вартості лізингового майна відбувається рівними частками; лізинговий процент нараховується за ставкою 25% від залишкової вартості об'єкта лізингу; викуп обладнання здійснюється за його залишковою вартістю на момент закінчення договору лізингу. Необхідно оцінити витрати за кожним варіантом придбання обладнання, порівняти їх і на основі цього прийняти рішення на користь однієї з альтернатив.

Відповідно до сучасної концепції зміни вартості грошових активів у часі оцінку витрат для лізингу обладнання та його купівлі за допомогою кредиту необхідно здійснити шляхом приведення грошового потоку за вказаними варіантами до теперішнього моменту часу:

Сл = [(Воі + Плі) / (1 + р)^і] + [Кв / (1 + р)ⁿ] = ∑[Лі / (1 + р)^і] + [Кв / (1 + р)ⁿ] ;

Ск = [(Боj + Пкj) / (1 + р)^j] ,

де С_л, С_к — теперішня вартість грошових платежів для лізингу і купівлі за допомогою кредиту відповідно; П_л — величина лізингового процента в i-му році; В_о — сума відшкодування вартості об'єкта лізингу в i-му році; Лі, — загальна сума лізингових платежів в i-му році; К_в - вартість викупу об'єкта лізингу; Б_{о j} — сума погашення основної суми боргу за кредитом в j-му році; П_{к j} — виплата процентів за кредит в j-му році; р — дисконтна ставка; п, т — тривалість у роках відповідно договору лізингу і кредиту.

Дисконтна ставка (20%) береться на рівні вартості капіталу підприємства. Платежі з чистого прибутку або платежі за рахунок витрат чи прибутку до оподаткування не можна зіставляти безпосередньо. У цих випадках платежі за рахунок витрат чи прибутку до оподаткування коригуються на так звану податкову знижку.

Розрахунок теперішньої вартості витрат на купівлю обладнання, грн.

Показник	Рік
	1-й	2-й	3-й
Погашення основної суми заборгованості за кредитом	100 000	100 000	100 000
Проценти за кредит	90 000	60 000	30 000
Загальна сума заборгованості за кредитом	190 000	160 000	130 000
Коефіцієнт дисконтування для дисконтної ставки 20%	0,833	0,694	0,579
Теперішня вартість сум погашення заборгованості за кредитом	158 333	111 111	75 231,5
Теперішня вартість сум погашення заборгованості за кредитом наростаючим підсумком	158 333	269 444	344 676

Під коефіцієнтом дисконтування для заданої дисконтної ставки і певного періоду в таблиці розуміється вираз 1/(1 + р)^j.

Розрахунок теперішньої вартості витрат за лізингом, грн.

	Рік
Показник	1-й	2-й	3-й	4-й
Відшкодування вартості об'єкта лізингу	50 000	50 000	50 000	50 000
Лізинговий процент	75 000	62 500	50 000	37 500
Викуп об'єкта лізингу	—	—	—	100 000
Загальна сума лізингових платежів	125 000	112 500	100 000	187 500
Коефіцієнт дисконтування для дисконтної ставки 20%	0,833	0,694	0,579	0,482
Теперішня вартість лізингових платежів	104 167	78 125	57870,4	90 422,5
Теперішня вартість лізингових платежів наростаючим підсумком	104 167	182 292	240 162	330 584

Теперішня вартість витрат для лізингу нижча, ніж нинішня вартість витрат для купівлі (330584 < 344676), тобто лізинг є доцільнішим для підприємства.

Питання для самоконтролю

1.У чому полягає сутність адаптації операційної системи підприємства до зміни її зайнятості?

2.Назвіть і охарактеризуйте три основні форми адаптації?

3. Що таке інтенсивність використання агрегату?

4. Як визначається верхня та нижня межі зміни значень для різних адаптаційних параметрів?

4. Що являє собою змішана форма адаптації?

4. Що являє собою так звана селективна адаптація; мутаційна адаптація?

5. За яким критерієм відбувається пошук оптимального процесу адаптації?

6. Сформулюйте задачу оптимізації адаптації, коли при виготовленні продукції використовується деяка кількість функціонально різних типів агрегатів.

10. Охарактеризуйте поведінку функції витрат на одиницю продукції для агрегату у випадку використання на цьому агрегаті кількох (двох) ресурсів.

10. Яким чином будується функція витрат на фактори, що споживаються, при адаптації за часом та інтенсивністю роботи одного агрегату? Опишіть поведінку цієї функції.

10. Сформулюйте постановку задачі оптимізації адаптації у випадку, коли для виготовлення кінцевої продукції підприємство має у своєму розпорядженні кілька агрегатів одного функціонального типу, що потребують різних витрат.

11. Що являє собою етап попередньої оптимізації для задачі оптимальної адаптації?

12. У чому полягає процес оптимізації адаптації за допомогою функцій граничних витрат? Які є обмеження цього методу?

13. Поясніть сутність методу динамічного програмування для комбінованої адаптації до заданого обсягу випуску.

14. За яким критерієм можна здійснювати вибір форми придбання устаткування ?

15. Опишіть структуру грошових платежів, пов'язаних із придбанням обладнання за допомогою кредиту банку.

16. Що входить до складу лізингових платежів згідно із Законом України «Про лізинг» ?

17. Назвіть можливі методи нарахування лізингових платежів.

18. Наведіть формулу підрахунку теперішньої вартості витрат для варіанта купівлі обладнання за допомогою кредиту.

19. Наведіть формулу приведених витрат для варіанта залучення обладнання за допомогою фінансового лізингу.

22. Як можна визначити дисконтну ставку при оцінюванні теперішньої вартості грошових платежів підприємства?