30. Рынок ценных бумаг в рф.

Ценные бумаги - это титул или свидетельство о наличии определенных отношений (собственности, займа, право на получение платежа за проданные товары и услуги).

Всем ценным бумагам присущи 3 осн.св-ва: ликвидность - степень легкости превращения ц.б. в деньги; доходность - %, кот. приносит ц.б. по ср-ю с затратами на ее получение; риск – возм-сть потери ден. ср-в, вложенные в ц.б. При этом чем выше риск, тем выше доходность, а чем выше доходность, тем ниже ликвидность.

По юридическому признаку ценные бумаги подразделяются на: 1) именные – ценная бумага содержит сведения о своем владельце, поэтому ее обращение ограничено, т.к. при необходимости передачи оформляется уступка права; 2) ордерные – также содержат имя владельца, но их легко можно передать др. лицу, указав на них нового владельца путем оформления приказа (ордера); 3) предъявительские – не содержат имени владельца и права по ним принадлежат их предъявителю.

Важнейшим признаком ценной бумаги является разновидность оформляемых ею экономических отношений.

Рынок ценных бумаг – это совокупность экономических отношений м/д участниками рынка по поводу выпуска и обращения ценных бумаг. Целью существования рынка ценных бумаг является вовлечение дополнительных инвестиционных ресурсов в хозяйственный оборот, обеспечение "перелива" денежных средств из менее эффективных сфер хозяйствования в более эффективные.

По целям функционирования (мобилизация средств и их "перелив") рынок ценных бумаг делится на первичный и вторичный.

Первичный рынок - это рынок первых или повторных эмиссий ценных бумаг, рынок на котором осуществляется начальное размещение ценных бумаг среди инвесторов. Размещение производится обычно через специальные финансовые институты (инвестиционные банки, брокерские фирмы, дилерские агентства, клиринговые компании) или через фондовые биржи. Весь мобилизованный капитал поступает в распоряжение инвестора.

Вторичный рынок - это рынок, на котором обращаются ранее эмитированные на первичном рынке ценные бумаги. Вторичный рынок не увеличивает стоимости привлеченных финансовых ресурсов, но создает механизм ликвидности, формирует доверие к инвестору и спрос на ценные бумаги.

Функции рынка ценных бумаг: 1) образование рыночной цены; 2) информационная; 3) перераспределительная; 4) страхование финансовых рисков; 5) стимулирующая; 6) контрольная.

На настоящий момент в России можно выделить следующие основные сегменты рынка ценных бумаг: - государственные ценные бумаги (облигации, выпущенные федеральными органами власти, и облигации субъектов Федерации)

- муниципальные ценные бумаги (эмитенты - органы местного самоуправления), корпоративные ценные бумаги (акции и облигации корпоративных эмитентов)

- векселя и различные суррогатные ценные бумаги (складские свидетельства, варранты).

Данные сегменты развиваются параллельно, выполняют свои задачи, имеют свою специфику, структуру и технологию функционирования первичного и вторичного рынков. На российском рынке ценных бумаг представлены все виды фондовых инструментов, присущих странам с развитым фондовым рынком.

Акция – закрепляет право собственности ее владельца акционера на долю в уставном капитале акционерного общества. Размер доли определяется количеством принадлежащих акционеру акций. Выделяют обыкновенные и привилегированные акции. Обыкновенные акции не имеют гарантированных дивидендов, т.к. все вопросы, связанные с их выплатой решает совет директоров компании. Привилегированные акции дают возможность их владельцам получать гарантированные дивиденды в виде фиксированного % от номинала акции и в виде твердой абсолютной суммы.

Вексель – письменное долговое обязательство, оформленное по законодательным нормам, выдаваемое заемщиком кредитору и предоставляющее кредитору бесспорное право требовать с заемщика уплаты долга в определенный срок. Вексель является расчетным, платежным и кредитным документом пригодным для оплаты товаров и услуг, предоставление кредита, возврата ранее полученных ссуд. Важным свойством векселя является его обращаемость. Посредством передаточной надписи (индоссамента) вексель может циркулировать среди неограниченного круга лиц, выполняя функции наличных денег.

Облигация – ценная бумага, кот. оформляется в виде обязательства о возмещении заемщиком ее держателю в установленный срок суммы долга и %. В зависимости от способа начисления денежного дохода облигации подразделяются на: а) купонные – в них базой начисления дохода является стоимость долга, отраженная в номинале облигации, к ней применяется купонная ставка, выраженная в % годовых; б) бескупонные – номинал облигации включает сумму долга и выплачиваемых %, продается такая облигация с дисконтом, а погашается по номиналу.

Гос. ц.б. – долговые обязат-ва прав-ва, различающиеся по срокам погашения и р-рам % ставки.

Фьючерс – ц.б., удостоверяющая обязат-во продать или купить акции, облигации, др. ц.б. или волюту по опр. цене в опр. срок.

Опцион - ц.б., удостоверяющая право продать или купить акции, облигации, др. ц.б. или волюту по опр. цене в опр. срок.