27. Товарна біржа та її особливості. Види товарних бірж. Основні угоди на товарній біржі. Біржові посередники.

Товарная биржа - коммерческое предприятие, регулярно функционирующий рынок однородных товаров с определенными характеристиками.

Основные особенности торговли на товарной бирже:

• торговля товарами по стандартам и образцам, что дает возможность реализовывать не сам товар, а контракт на его поставку;

• регулярность торгов на основе определенных правил;

• формирование цен на основе сопоставления спроса и предложения (котировка);

• свобода выбора контрагента по соглашению;

• стандартизация контрактов и минимальных партий поставок.

Виды товарных бирж:

Публичные биржи - соглашения могут заключать как члены биржи, так и предприниматели, которые не являются членами. Деятельность этих бирж регулируется законами и правительственными актами.

Частные биржи - биржи создаются в форме акционерных компаний и закрытых корпораций. Заключать соглашения на таких биржах могут только акционеры, которые получают прибыль как вознаграждение от клиентов.

В классификации биржевых операций выделяют следующие их виды:

1. Форвардная сделка - срочная сделка по наличной форме расчета, согласно которой покупатель и продавец соглашаются на поставку товара оговоренного качества и количества (или валюты) на определенную дату в будущем. Цена товара, курс валюты и т.д. фиксируются в момент заключения сделки.

2. Фьючерсные сделки зачастую используют для продажи товаров крупными партиями с присущей для них тенденцию к значительным колебаниям цен (сельскохозяйственные и сырьевые товары), валюты, акций, облигаций, для банковских вкладов, ипотеки и т.д..

3. Онкольные соглашения - система покупки реального товара или ценных бумаг, по которой цена не фиксируется до требования покупателя. Продавец страхует себя хеджированием продажи. Цена, по которой он закрывает хедж, становится ценой закупки реального товара.

4. Хедж - срочная сделка, заключенная для страхования от возможного колебания цен.

5. Опцион - договорное обязательство купить или продать определенный вид ценностей или финансовых прав по установленной на момент подписания соглашения цене в пределах определенного периода. В обмен на получение такого права покупатель опциона уплачивает продавцу определенную сумму - премию. Риск покупателя опциона ограничен этой премией, а риск продавца снижается на величину полученной премии.

Биржевые посредники:

Брокеры - торговые посредники, которые обеспечивают заключение соглашений от имени клиентов и за их счет.

Маклеры (дилеры, джокеры) - биржевые посредники, которые покупают и продают только от своего имени и за свой счет.

27. Фінансово-кредитна інфраструктура та її структура. Сутність та функції основних елементів фінансово-кредитної інфраструктури. Види цінних паперів.

Финансовая инфраструктура:

• Организационная финансовая инфраструктура - представляет собой совокупность соответствующих организационных структур, которые обеспечивают функционирование финансов как в отдельных сегментах финансовой системы, так и вне ее.

• Инструментальная финансовая инфраструктура - представляет собой совокупность финансовых инструментов, которые используются субъектами организационной инфраструктуры в их деятельности.

Организационная финансовая инфраструктура включает три составляющие: управленческую, институциональную и обслуживающую. Управленческая финансовая инфраструктура представлена совокупностью финансовых органов. Институциональная финансовая инфраструктура представлена совокупностью финансовых институтов, функционирующих на финансовом рынке и рынке финансовых услуг, выполняя функции по мобилизации, перемещения и инвестирования ресурсов. Обслуживающая финансовая инфраструктура включает тех субъектов, которые выполняют функции организационных посредников на финансовом рынке (биржи, брокерские и дилерские конторы и др..).

Элементы финансово-кредитной инфраструктуры:

• банк – предприятие, выполняющее посреднические функции при осуществлении платежей и кредитных операций между субъектами экономической деятельности;

• фондовая биржа - организованный рынок ценных бумаг, который выполняет функцию мобилизации денежных средств для долгосрочных инвестиций в экономику и для финансирования государственных программ;

• валютная биржа - предприятие, которое осуществляет на регулярной и упорядоченной основе куплю-продажу иностранной валюты и золота по рыночными ценами.

• пенсионный фонд – аккумулируют целевые взносы граждан для увеличения их будущей пенсии;

• страховая компания – организации, которые дают возможность домохозяйствам и фирмам снизить риски через продажу страховых полисов;

• инвестиционный фонд – аккумулирует денежные средства, выпуская собственные ценные бумаги ;

• трастовая компания – осуществляет управление имуществом предприятия или частных лиц;

• кредитный союз - это неприбыльная организация, основанная физическими лицами на кооперативных началах с целью удовлетворения потребностей ее членов во взаимном кредитовании и предоставлении финансовых услуг за счет объединенных денежных вкладов членов кредитного союза.

Ценные бумаги - документы, выражающие имущественные (долговые) обязательства.

Рассмотрим основные виды ценных бумаг.

1. Акции:

- На предъявителя;

- Именные;

- Привилегированные

- Простые (размер дивидендов определяется не сразу, а после получения прибыли);

- С правом голоса;

- Без права голоса.

2. Облигация - документ, удостоверяющий передачу денег в долг на определенный срок с правом на получение ежегодного фиксированного дохода и обязательство о возврате суммы долга в определенный срок.

3. Вексель - письменное долговое обязательство по установленной законом форме, которое выдается заемщиком (должником, векселедателем) кредитору (векселеотримувач), что предоставляет последнему право требовать от должника возврата указанной в векселе суммы в определенный срок.

4. Варрант - ценная бумага, выпускаемая вместе с облигацией или привилегированной акцией и дает ее владельцу право на дополнительные льготы в определенное время.

5. Ваучер - имущественный купон, выдаваемый в процессе приватизации государственного имущества для приобретения акций предприятий, подлежащих приватизации.

6. Сертификат (депозитный) - финансовый документ, выпущенный банком, удостоверяющий наличие денежного депозита и обязательство выплатить эту сумму держателю сертификата в определенный срок. Это ценная бумага на предъявителя. Процент за депозитные сертификаты уплачивается ежегодно или одновременно с погашением долга.

7. Коносамент - расписка, выдаваемая агентом транспортного предприятия (судна, самолета и т.п.) грузоотправителю, удостоверяющая принятие груза и обязательства выдать его в пункте назначения держателю коносамента.