Содержание

Введение………………………………………………………………………..3

1. Методика расчёта ставок капитализации и дисконтирования при применении доходного подхода к оценки машин оборудования и ТС………5

   1. Основные положения доходного похода……………………………...5

   2. Метод расчета ставки капитализации………………………………....8

   3. Метод расчета ставок дисконтирования……………………………..13

2. Практические примеры проведения оценки доходным походом……...17

   1. Пример расчета ставки капитализации………………………………17

   2. Пример расчета ставки дисконтирования……………………………18

3. Особенности применения доходного подхода при оценке стоимости машин, оборудования и транспортных средств…………………………….....20

Заключение……………………………………………………………….......22

Список используемой литературы…………………………………………..23

Введение

Рынок средств труда в России развивается довольно высокими темпами и имеет реальные стратегические перспективы. Как и любой другой развивающийся рынок, он отражает все проблемы реформируемой экономики, характеризуется неравномерным развитием отдельных рыночных сегментов, несовершенством нормативно-законодательной базы, отсутствием научных обоснований и, зачастую, нормативных документов, регламентирующих операции, например, с недвижимостью и крупными техническими устройствами. Для российского рынка свойственно отсутствие корректного методического обеспечения, использующего мировой опыт и адаптированного к отечественной специфике.

Важнейшим сегментом общероссийского рынка средств труда является рынок машин, оборудования и транспортных средств. Эти объекты являются, с одной стороны, предметом труда (поскольку созданы руками человека), с другой стороны – это средства труда, с помощью которых создаются материальные блага для жизнедеятельности человека. Такой двойственный характер технических устройств обуславливает необходимость их более глубокого изучения не только с технической, но и с экономической точки зрения.

Количество, структура и физическое состояние средств труда, используемых на предприятии, определяет эффективность всего производственного процесса. От их функциональных свойств и технических параметров зависит объем выпускаемой продукции необходимого ассортимента и качества, производительность труда и вообще эффективность функционирования предприятия, его финансовая устойчивость, конкурентоспособность и т. д. Машинам, оборудованию, транспортным средствам как важнейшим элементам основных производственных фондов принадлежит определяющая роль в развитии общественных отношений, которые приобретают особый характер в рыночных условиях. Без учета стоимостной оценки этих объектов в настоящее время трудно достичь желаемого результата, то есть увеличения стоимости акционерного капитала предприятия. Этим и обуславливается актуальность выбранной темы.

Целью курсовой работы является изучение методов расчета ставки дисконта и капитализации.

Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:

- рассмотреть понятие ставки дисконта и капитализации; выявить общее и различия в них;

- рассмотреть методы построения ставки дисконтирования;

- рассмотреть методы построения ставки капитализации;

1. Методика расчёта ставок капитализации и дисконтирования при применении доходного подхода к оценки машин оборудования и тс

   1. Основные положения доходного похода

Доходный  подход при оценке машин, оборудования и транспортных средств, представляет собой совокупность методов оценки, основой которых является  представление покупателя о полезности приносящей доход машины, единицы оборудования и транспортного средства, как о текущей стоимости прогнозируемых денежных потоков доходов единицы оборудования, машины  до момента перепродажи и текущей стоимости их перепродажи.

В общем виде доходный подход состоит в определении текущей стоимости объекта имущества как совокупности будущих доходов от его использования.

Чтобы применить доходный подход, надо спрогнозировать будущие доходы за ряд лет, в течение которых будет эксплуатироваться оцениваемый объект. Напрямую применительно к машинам, оборудованию и транспортным средствам эту задачу решить невозможно, так как доход создается всей производственно-коммерческой системой, всеми ее активами, к которым относятся не только машины и оборудование, но также недвижимое имущество, оборотные средства и нематериальные активы. Причем производственно-коммерческая система может иметь разную организационную форму, это может быть самостоятельное предприятие, цех, участок, служба или другая бизнес-единица в составе предприятия. Поэтому применение доходного подхода к оценке машин, оборудования и транспортных средств осуществляется поэтапно.

Сначала рассчитывают чистый доход от функционирования всей производственно-коммерческой системы. Затем либо определяют стоимость всей системы и из нее тем или иным образом выделяют стоимость машинного комплекса, либо сначала вычленяют из суммы чистого дохода ту его часть, которая непосредственно создается машинным комплексом, а уже потом по этой части дохода определяют стоимость самого машинного комплекса.

При применении методов доходного подхода следует соблюдать принцип наиболее эффективного использования объекта, согласно которому стоимость машинного комплекса определяется для такого варианта эксплуатации, когда обеспечена наибольшая его отдача и наиболее полно раскрываются его функциональные возможности. Конечно, этот вариант должен быть практически реализуемым. Для данного варианта использования можно ожидать и наибольшую цену. Бывают и такие случаи, когда машинный комплекс эксплуатируется наиболее эффективно, будучи оснащенным какими-либо устройствами или агрегатами, тогда оценку выполняют с учетом этого дооснащения.

В рамках данного подхода чаще всего используют  методы дисконтированных денежных потоков и упрощённый аналог последнего - метод капитализации прибыли.

Использование методов дисконтированных денежных потоков и метода капитализации прибыли предполагает следующие этапы:

• рассчитывается операционный доход от функционирования производственной системы;

• методом остатка определяется часть доходов приходящаяся на все машины и оборудование производственной системы;

• методом вклада доходы приходящаяся на все машины и оборудование производственной системы распределяется между всеми  единицами машин и оборудования.