Вопросы по самоконтролю

1. Какова общая характеристика инвестиционной деятельности коммерческого банка?

2. Каковы главные критерии формирования инвестиционного портфеля коммерческого банка?

3. Каковы особенности деятельности и главные отличия инвестиционных банков от других финансовых институтов?

4. Каким образом регулируется инвестиционная деятельность банков в России.

5. Какие существуют основные виды инвестиционных институтов? Чем они отличаются друг от друга?

6. Каковы главные функции инвестиционной компании?

7. Что такое паевые инвестиционные фонды и каковы их виды?

Тема 9. Фондовый портфель: сущность и методы управления

1 Общая характеристика портфелей ценных бумаг, их типов

2. Механизм формирования портфеля ценных бумаг

3. Стратегия управления портфелем ценных бумаг

4. Методы управления портфелем ценных бумаг

5. Виды рисков портфеля ценных бумаг

1. Общая характеристика портфелей ценных бумаг, их типов

Портфель ценных бумаг — это определенным образом подобран­ная совокупность отдельных видов ценных бумаг. Структура порт­феля — это соотношение конкретных видов ценных бумаг в порт­феле.

Портфель ценных бумаг — набор ценных бумаг для достижения определенной цели

Портфельные инвестиции - 1) инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг; 2) небольшие по размеру инвестиции, которые не могут обеспечить их владельцам контроль над предприятием.

Классификация портфелей ценных бумаг представлена на схеме 9.1.

При формировании инвестиционного портфеля следует руководствоваться следующими соображениями:

• безопасность вложений (стабильность дохода, неуязвимость на рынке инвестиционного капитала);

• доходность вложений;

• рост вложений;

• ликвидность вложений, то есть их способность участвовать в немедленном приобретении товара (работ, услуг), или быстро и без потерь в цене превращаться в наличные деньги.

Методом снижения серьезных потерь в инвестировании служит диверсификация финансовых вложений, приобретение определенного числа разнообразных финансовых активов (от десяти и выше).

Существует определенная зависимость между риском и диверсификацией портфеля.

Схема 9.1 - Классификация типов портфелей ценных бумаг

ТИПЫ ПОРТФЕЛЕЙ ЦЕННЫХ БУМАГ

По целям

По характеру

По составу

По виду ценных бумаг

- получение дохода - прирост капитала - сохранение капитала

- консервативный - агрессивный - бессистемный

-фиксирован-ный -меняющийся

- однопрофильный (одного вида) - многопрофильные (разных видов)

По срокам действия ценных бумаг

По территориальному признаку

По отраслевой принадлежности

- краткосрочные - среднесрочные - долгосрочные

- иностранных ценных бумаг - отечественных ценных бумаг - региональных ценных бумаг

- специализированные - комплексные

Общий риск портфеля состоит из двух частей: диверсифицированный риск (не систематический), который поддается управлению, не диверсифицированный, систематический – не поддающийся управлению (но возможно).

Портфель, состоящий из акций столь разноплановых компаний, обеспечивает стабильность получения положительного результата.

Под диверсификацией понимается инвестирование финансовых средств в более, чем один вид активов.

Диверсифицированный портфель представляет собой комбина­цию разнообразных ценных бумаг, составленную и управляемую ин­вестором.

Применение диверсифицированного портфельного подхода к инвестициям позволяет максимально снизить вероятность неполуче­ния дохода.

Диверсификация портфеля ценных бумаг снижает риск в инве­стиционном деле, но не отменяет его полностью. Последний остается в виде так называемого недиверсификационного риска, то есть риска, проистекающего из общего состояния экономики.

Существует портфельная теория, то есть теория финансовых инвестиций, в рамках которой осуществляется наиболее выгодное распределение риска портфеля и оценка его доходности.

Основные элементы реализации:

• оценка финансовых активов;

• инвестиционные решения;

• оптимизация портфеля;

• оценка результатов.

Вырабатывается модель взаимосвязи системного риска, дохода и доходности.