35. Оценка и анализ деловой активности предприятия

Анализ деловой активности позволяет охарактеризовать результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Деловая активность коммерческой организации проявляется в динамичности ее развития, достижении ею поставленных целей, что отражают натуральные и стоимостные показатели, в эффективном использовании экономического потенциала, расширении рынков сбыта своей продукции.

Анализ деловой активности позволяет оценить:

1. Динамично ли развивается фирма

2. Какова эффективность использования средств, вложенных в активы

3. Как долго омертвлены средства в производственном процессе

Внутрифирменная эффективность – способность руководства фирмы организовывать рациональное и эффективное прохождение ресурсов в ходе текущей финансово-хозяйственной деятельности.

Количественная оценка и анализ внутрифирменной эффективности могут быть сделаны по следующим трем направлениям:

(1) оценка степени выполнения плана (ус­тановленного вышестоящей организацией или самостоятельно) по основным показате­лям и анализ отклонений;

(2) оценка динамичности развития фирмы;

(3) оценка уров­ня эффективности использования ресурсов фирмы.

Показатели оценки внутрифирменной эффективности
Оценка степени соответствия планам, нормам, нормативам (в рамках внутрифирменного анализа)	Оценка динамичности развития фирмы	Оценка уровня эффективности использования ресурсов фирмы
Контроль отклонений по основным показателям прогнозных и фактических отчетных форм	Оценка приемлемости направлений и темпов изменения базовых показателей	Фондоотдача (ресурсоотдача)
Оценка эффективности работы центров ответственности	Оценка приемлемого темпа роста фирмы	Показатели производительности труда
Оценка отклонений от внутрифирменных норм и нормативов по элементам и процедурам технологического процесса		Оборачиваемость средств в производственных запасах
		Оборачиваемость средств в дебиторах
		Продолжительность операционного цикла

1. Оценка динамичности развития фирмы

Золотое правило экономики предприятия (идеальное соотношение темпов роста):

100%<Т _{активов}<Т _{выручки}<Т _{прибыли}

Т _{активов} - темп изменения активов (валюты баланса) масштабы производства растут

Т _{выручки} – темп изменения объема реализации (выручки) растет отдача с каждого рубля, вложенного в актив

Т _{прибыли} – темп изменения прибыли (прибыль от продаж) затраты в расчете на ед. продукции снижаются

Неравенства, рассматриваемые в слева направо, имеют очевидную экономиче­скую интерпретацию. Так, первое неравенство означает, что экономический потенциал фирмы возрастает, т. е. масштабы ее деятельности увеличиваются. Наращивание активов компании, иными словами - увеличение ее размеров, неред­ко является одной из основных целевых установок, в явной или неявной форме формулируемых собственниками компании и ее управленческим персоналом. Второе нера­венство указывает на то, что по сравнению с увеличением экономического потенциала объем реализации возрастает более высокими темпами, т. е. ресурсы фирмы использу­ются более эффективно, повышается отдача с каждого рубля, вложенного в компанию. Из третьего неравенства видно, что прибыль возрастает опережающими темпами, что свидетельствует, как правило, об имевшемся в отчетном периоде относительном сниже­нии издержек производства и обращения как результате действий, направленных на оп­тимизацию технологического процесса и взаимоотношений с контрагентами.

Оценка уров­ня эффективности использования ресурсов фирмы

Трудовые ресурсы

Эффективность использования трудовых ресурсов оценивается с помощью показателей производительности труда:

Произ-ть=Выручка от продаж/Численность работников

Материальные ресурсы

В общем виде материальные ресурсы предприятия представляют собой его имуще­ство, состоящее из двух частей:

1. материально-техническая база, основа которой здания, машины, оборудование, т. е. основные средства,

2. материальные оборотные активы (производственные запасы, незавершенное производство, товары и др.).

Материальные внеоборотные активы представляют собой основу производитель­ной мощи предприятия, а их ядро - основные средства. Основным оценочным показателем является показатель фон­доотдачи, рассчитываемый по формуле:

Фондоотдача=Выручка/Средняя стоимость ОС

Этот коэффициент имеет очевидную экономическую интерпретацию, показывая, сколько рублей выручки от продажи товаров, продукции, работ и у слут приходится на один рубль вложений в основные средства. При прочих равных условиях рост показате­ля в динамике рассматривается как благоприятная тенденция.

Показатель фондоотдачи может быть рассчитан по активной части основных средств, информация о которой приводится в форме № 5.

В западной практике определенное распростра­нение имеет также показатель ресурсоотдачи, являющийся аналогом фондоотдачи и отличающийся от него тем, что в знаменателе дроби приводится вся сумма активов, находящихся на балансе.

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Коэффициенты могут выражаться в днях или количестве оборотов того либо иного ресурса.

2. Показатели оборачиваемости (оценка эффективности использования ресурсов фирмы)

Впервые понятие оборачиваемости ввел Иоганн Фридрих Шер. Концепция оборачиваемости Шера была связана со счетами бухгалтерского учета: Коэф.=

Для активных счетов формула принимает вид: Коэф.=

Для пассивных счетов формула принимает вид: Коэф.=

т.е. это бухгалтерская интерпретация коэффициента оборачиваемости.

Оборачиваемость активов (коэф.деловой активности)

Коэффициент оборачиваемости активов вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период стоимости активов. Этот показатель характеризует эффективность использования предприятием всех имеющихся ресурсов.

ОБ_А =

Рост данного показателя в течении нескольких периодов свидетельствует о более эффективном управлении активами предприятия.

Чем ниже скорость оборота оборотных активов, тем больше потребность в финансировании. Организация, разрабатывая стратегию развития, стоит перед выбором: увеличить финансирование или увеличить скорость оборота.

Факторы, определяющие оборачиваемость:

1. Внешние

1. Сфера деятельности предприятия

2. Отраслевая принадлежность

3. Масштабы предприятия (на крупных предприятиях оборачиваемость выше)

2. Внутренние

1. Эффективность управления ресурсами – основной фактор (технология производства, интеллектуальный капитал и др.)

Показатели оборачиваемости:

1. Коэффициент оборачиваемости (скорость оборота) –

2. Оборачиваемость (период оборота) –

Фондоотдача (оборачиваемость основных средств)

Показатель фондоотдачи характеризует количество выручки от реализации, приходящейся на рубль основных фондов. Формула расчета показателя фондоотдачи:

Ф=ВР/Оссред,

где ВР – выручка от реализации, ОС – среднегодовая стоимость основных средств

Вообще же общая формула оборачиваемости имеет вид: Коэф.=

Оборачиваемость оборотных активов (коэф. деловой активности)

Коэффициент оборачиваемости оборотных активов вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период стоимости оборотных активов. Этот показатель характеризует эффективность использования предприятием ликвидных ресурсов.

ОБ_А = ко-во оборотов,которое совершают совокупные активы за анализ. период.

Оборачиваемость средств в расчетах

Формула расчета оборачиваемости средств в расчетах выглядит следующим образом:

Обср в расч = Выручка/ДЗсред

где ДЗ – средняя величина дебиторской задолженности

Данный показатель рассчитывается в оборотах. Если для анализ необходимо получить значение показателя в днях, то 365 дней необходимо разделить количество оборотов.

Увеличение оборачиваемости средств в расчетах на предприятии характеризуется как положительная тенденция.

Данный показатель показывает сколько раз обернулись в отчетном периоде средства вложенные в ДЗ.

Оборачиваемость запасов

Оборачиваемость запасов – показатель, характеризующий скорость потребления или реализации сырья или запасов. Данный коэффициент рассчитывается как отношение себестоимости продукции к средней за период величине запасов, незавершенного производства и готовой продукции на складе.

Обзап=Себестоимость/Ззсред

где ЗЗ – средняя стоимость запасов и затрат.

Но также вместо себестоимости можно использовать показатели выручки.

Данный показатель рассчитывается, также, как среднее число дней, в течение которого запасы находятся на складе. В этом случае, формула выглядит следующим образом:

П_Обзап = Тпер / Обзап

Тпер – продолжительность периода в днях.

Если полученный коэффициент высок, это может указывать на недостаточность запасов. Если коэффициент низок, это может означать, что товарные запасы велики или не пользуются спросом.

Оборачиваемость кредиторской и дебиторской задолженности

Как правило, данный показатель бывает выражен в календарных днях, характеризующих средний срок оплаты за товары и/или услуги.

Формула оборачиваемости кредиторской задолженности:

Обкз= Выручка / Кзсред,

где КЗ – средняя кредиторская задолженность

К об. ко = выручка / средняя величина (ко-дбп-рпр)

Период оборота дебиторской задолженности рассчитывается по формуле: П_Обзап = Тпер / Обкз

Оборачиваемость кредиторской зад-ти – период в течение которого организация пользуется средствами, предоставленными ей поставщиком.

Анализ кредиторской в свою очередь необходимо дополнить анализом дебиторской задолженности. Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности вычисляется как отношение выручки от реализации к средней за период величине дебиторской задолженности.

Обдз = Выручка / ДЗсред

ДЗсред – средняя величина дебиторской задолженности.

Период оборота дебиторской задолженности рассчитывается по формуле: П_Обзап = Тпер / Обдз

Период оборота дебиторской задолженности характеризует среднюю продолжительность отсрочки платежей, предоставляемых покупателям.

Если оборачиваемость дебиторской задолженности выше, чем оборачиваемость кредиторской задолженности, то это является положительными фактором.

Оборачиваемость собственного капитала (коэффициент капиталоотдачи)

Позволяет проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свой капитал. Скорость оборота собственного капитала отражает активность использования денежных средств. Формула расчета показателя выглядит так:

Обск=Выручка/ средняя величина (ск+дбп+рпр)

К об. зк. = выручка / средняя величина (зк-дбп-рпр)

В СК также включают доходы будущих периодов и резервы предстоящих расходов.

Этот показатель характеризует различные аспекты деятельности: с коммерческой точки зрения он отражает излишки или недостаточность продаж; с финансовой – скорость оборота вложенного капитала; с экономической – активность денежных средств, которыми рискует вкладчик. Если он значительно превышает уровень реализации над вложенным капиталом, то это влечет за собой увеличение кредитных ресурсов. В этом случае отношение обязательств к собственному капиталу увеличивается, растет риск кредиторов. Увеличение оборачиваемости говорит о том, что собственные средства предприятия вводятся в оборот. Напротив, низкий показатель означает бездействие части собственных средств. В этом случае показатель оборачиваемости собственного капитала указывает на необходимость вложения собственных средств в другой источник доходов.

Оборачиваемость в днях = 365 / К об. актива

Если оборачиваемость растет, то происходит уменьшение остатков ОА и временное высвобождение ДС - нужно считать величину высв. ср-тв

Если оборачиваемость падает, то происходит увеличение остатков ОА и потребность в доп. финансировании - нужно считать величину привл. ср-тв

П(В)=В/Т*(Т об-ть ОА на кон.года – Т об-ть ОА на нач. года)

Продолжительность производственного цикла

Производственный цикл – начинается с момента поступления материалов на склад предприятия, заканчивается в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из данных материалов.

ПЦ= ОБ сырья+ ОБ незаверш.произ-ва +ОБ готовой продукции (дни)

т.е. оборачиваемости всех запасов.

Продолжительность операционного цикла

Для обобщающей характеристики степени иммобилизации (т. е. отвлечения средств из активного оборота) денежных средств в запасах и дебиторах применяется по­казатель продолжительность операционного цикла:

Операционный цикл равен времени между закупкой сырья и материалов или товаров и получением выручки от реализации продукции.

ОЦ= ОБ_ДЗ(дни) + ОБ_{запасов} (дни)

При снижении операционного цикла при прочих равных условиях снижается время между закупкой сырья и полочением выручки, вследствие чего растет рентабельность. Соответственно снижение данного показателя в днях благоприятно характеризует деятельность организации

Продолжительность финансового цикла

Финансовый цикл – начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

ФЦ = ОЦ – Обкз (дни)

где Оцпрод – продолжительность операционного цикла (в днях), Обкз – Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

Финансовый цикл м.б. отрицателен, если период оборота кредиторской задолженности больше операционного цикла.

Для продолжительности циклов нет критериальных значений. Если производство материалоемкое, то циклы длиннее. Однако, уменьшение длительности циклов - это положительная тенденция.

Изменение скорости оборота:

1. Увеличение – уменьшение остатков оборотных активов (высвобождение средств, если увеличивается скорость оборота, то уменьшается период оборота)

2. Замедление – рост остатков оборотных активов (привлечение доп.средств, если уменьшается скорость оборота, то увеличивается период оборота)

Величина дополнительно привлеченных (высвобожденных) средств:

П (В) = Выручка/Период *(Период оборота Конец – Период оборота Начало)

Влияние учетной политики на показатели оборачиваемости:

1. Способ оценки запасов

ЛИФО - ↑ с/с продаж ↓ остаток запасов ↑ Коб

ФИФО - ↓ с/с продаж ↑ остаток запасов ↓ Коб