5. Методы расчета эффективности приведенных затрат.

Базовым методом расчета эффективности капитальных вложений является метод приведенных затрат, основанный на использовании установленного норматива окупаемости капитальных вложений.

Затраты приведенные - затраты, состоящие из себестоимости продукции и прибыли, равной капитальным вложениям, помноженным на нормативный коэффициент эффективности; либо состоящие из себестоимости за период окупаемости капитала (равенство накопленной прибыли и вложенного капитала) и единовременных вложений капитала.

Период окупаемости капитала - величина обратная нормативному коэффициенту эффективности. З.п. выражают суммирование текущих затрат, возмещаемых за счет реализации, и единовременных затрат, возмещаемых через накопление прибыли.

Исчисление Приведённые затраты применяется при сравнении вариантов капитальных вложений, необходимых для решения данной хозяйственной задачи. Лучший из числа сравниваемых вариантов определяется по наименьшим Приведённые затраты Экономический смысл расчёта Приведённые затраты заключается в следующем. Наивыгоднейший вариант в большинстве случаев не является вариантом, требующим минимум текущих затрат. Обычно вариант, дающий наименьшие текущие затраты, требует более крупных капитальных вложений. Например, наименьшие текущие затраты получаются при замене ручного труда механизмами, но это требует капитальных вложений в механизацию. Величина капитальных вложений имеет большое значение при выборе вариантов, поскольку фонд накопления в народном хозяйстве ограничен. Поэтому нужно выбирать вариант, дающий оптимальное (при данных условиях) соотношение между текущими затратами и капитальными вложениями. Для этого капитальные вложения приводятся к годовой размерности пропорционально годовой доле нормативного срока окупаемости или коэффициенте эффективности Ен. После этого приведенные вложения суммируются с текущими затратами. Например, если надо выбрать наиболее эффективный тип станка из 3 возможных, цена которых (включая монтаж) составляет 50, 60 и 70 тыс. руб., а текущие годовые затраты на производство продукции при применении каждого станка равны соответственно 40, 35 и 30 тыс. руб., то величина Приведённые затраты при нормативе эффективности 0,12 (согласно Типовой методике определения эффективности капитальных вложений) составит: 50х0,12 + 40 = 46 тыс. руб., 60х0,12 + 35 = 42,2 тыс. руб. и 70х0,12 + 30 = 38,4 тыс. руб. Наименьшая величина Приведённые затраты получается по 3-му варианту, который и должен быть выбран.

6. Методы расчета оценочных финансово – экономических показателей инвестиционных проектов в туризме

Различают два основных подхода к решению данной проблемы, в соответствии с которыми и методы оценки эффективности инвестиций предлагается разделить на две группы:

1) простые (статические) методы;

-метод основын. на расчете сроков окупаемости и инвестиций, PB – целое кол-во лет окуп-ти проекта PB = a + (b – c)/d, где a – целое кол-во лет окуп-ти пр-та,b – стоим.инв.пр-та

c – ден.поток нарастающим итогом,d – ден.поток за оставшуюся дробн.часть окуп-ти проекта.. PB = I / Ежегодно прогнозируемую прибыль

Недостатки: 1) не учитывается фактор времени, т.е. временной аспект стоимости денег, 2) экономически оправдан. период окупаемости инв. проекта опр-ся субъективно рук-ми тур. предприятий

- метод, осн. на опр-и нормы прибыли на капитал, - метод, осн. на расчете разности между суммой дохода и инвест. издержками за весь срок использования инвест. проекта, - метод сравнит. Эф-ти приведен. Затрат на произ-во продукции, - метод выбора вариантов капитальных вложений на осн-ве сравнения прибыли.

2) методы дисконтирования. Анализ эфф-ти инв.проектов.Основной инструмент выбора эфф-ого проекта. PV – дисконтированная доходность PV = CF/(1+i)t,где Cf = ден.поток о инв-ий за конкр.год, k – цена капиталопроекта (%-т),перевести в цифру, t – время

NPV – чистая наст.стоим-ть Показывает общ. экономич. эф-т от инвестиц. проекта.

NPV = PV – I, где I – все инвестиц.затр.на реал-ию проекта

PI – индекс рент-ти, используется для ранжирования проектов в порядке их предпочтительности PI = PV / I

IRR – коэф-т внутрен. нормы доходности, пок-т максимально допустимый уровень расходов фирмы, кот. могут быть ассоциированы с данным инвест. проектом. Н-р, если проект полностью финансируется за счет ссуды банка, то значение IRR показывает верхн. границу допустим. ур-ня банковск. ставки, превышение которого делает проект убыточным.