2.2.3.Прогнозирование кредитно-денежных отношений.

Деньги и кредит как порождение экономических отноше­ний развиваются в масштабах, определяемых экономическими процессами. Изменения в денежно-кредитном обороте обус­ловлены воспроизводственными процессами и представляют собой элемент развивающихся рыночных отношений. В агреги­рованном виде эти отношения представляют собой обязательс­тва банковской (финансовой) системы перед другими сектора­ми экономики.

Реализация национального продукта и связанное с ней дви­жение потоков товаров и услуг вызывает необходимость на­хождения в обороте массы обращающихся денег, под которыми понимаются денежные средства, опосредствующие обмен това­ров и услуг. Это момент, когда товар переходит от продавца к покупателю, совершается платеж за товар и деньги передаются от покупателя к продавцу.

Одновременно в обращении имеется масса денег, которая в данный момент не участвует в товарных сделках, но является законным платежным и покупательным средством (денежные средства на расчетных, текущих и других счетах субъектов хо­зяйствования, общественных организаций и т.п., временно сос­тавляющие резервный фонд платежа, а также сбережения насе­ления, выступающие в виде фонда денежных накоплений и сбережений). Указанные фонды постоянно вовлекаются в ак­тивный денежный оборот (непосредственно, через финансо­вых посредников или государственные структуры) по мере соз­дания материальных предпосылок.

Обращающаяся масса денег постоянно находится в обороте в форме наличных и безналичных движений денежных средств (включая перечисления средств, связанных с кредитными опе­рациями). Основная часть расчетов и платежей совершается без использования наличных денег и лишь незначительная - наличными деньгами.

Обязательства банковской системы перед другими сектора­ми экономики носят название денежных агрегатов. Они явля­ются важным фактором, влияющим на уровень цен, объем про­изводства, состояние платежного баланса, в связи, с чем их прогноз имеет важное значение. Для этих целей применяется денежный баланс. Денежные агрегаты представляют собой эк­вивалент и, но определению, должны равняться сумме внешних нетто-активов внутреннего кредита.

Важной задачей при разработке кредитно-денежных прогнозов или программ является увязка предложения денег со спросом на них в соответствии с контрольной цифрой инфляции и оценкой темпов ее роста. Сопоставление прогно­зов спроса на деньги и предложения денег позволяет сделать заключение о степени сбалансированности денежного обра­щения.

Прогнозирование спроса на деньги может быть выполнено статистическими методами с использованием соответствую­щей выборки данных за предыдущие периоды. Важно оценить скорость обращения денег.

Для прогнозирования спроса на деньги можно использо­вать уравнение регрессии:

где у — реальные кассовые остатки; а),а, а2 — коэффициенты; xt — обязательная переменная (учитывает соотношение коли­чества денег и ВВП); zt — переменная "вмененных издержек" (выражает степень предпочтения наличных денег прочим ак­тивам).

Важным является также прогноз кассовых оборотов, кото­рый характеризует движение денежной наличности и отражает перемещение денежной массы из сферы обращения в кассы банковских учреждений и выдачу наличных денег предприяти­ям, учреждениям, населению. Исходным моментом при прогнозировании предложения денег является определение денежной базы, которая вклю­чает наличные деньги, депозиты и меняется в зависимости от изменения активов банковской системы. На величину предложения денег оказывают влияние увеличение (уменьшение) денежной базы, соотношении между массой наличных денег и вкладами до востребования, а также корректировка норм резервных денег для банков. Прогнозирова­ние предложения денег предполагает выявление тренда, про­гноз денежной базы и получение прогнозных оценок норм резервов.

Прогнозирование размеров чистых внешних активов непос­редственно связано с перспективным состоянием платежного баланса и наличием внешнего финансирования.

Расчетная величина чистого внутреннего кредита должна соответствовать изменениям состояния других секторов экономики. Например, увеличение кредита должно соответ­ствовать запланированному увеличению объемов производ­ства.

Распределение кредита между правительством, государ­ственными предприятиями, населением осуществляется с уче­том приоритетов политики государства.

Прочие статьи в денежном балансе по своей природе явля­ются трудно предсказуемыми. Факторы, которые оказывают значительное влияние на эту переменную, включают увеличе­ние акционерного капитала банков, изменение оценки чистых внешних активов, а также прибыли и убытков банковской сис­темы.¹⁶